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降雨利空美豆 连粕低位震荡

现货市场描述：

（1）现货价格及成交情况

沿海豆粕价格在2620-2670元/吨一线，较上周五波动10-40元/吨。其中广东东莞地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2670元/吨；广西防城港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2620元/吨。

日期	广东东莞	广东湛江	天津	广西防城港	山东日照
2017/6/21	2710	2680	2700	2700	2670-2680
2017/6/22	2680	2670	2670	2680	2650-2670
2017/6/23	2650	2630	2650	2620	2630-2640
2017/6/26	2670	2650	2700	2620	2630-2640

（2）进口大豆盘面榨利情况

6月26日巴西7月盘面榨利为13元/吨，相比上周五涨21元/吨，美湾7月盘面榨利为3元/吨，相比上周五涨31元/吨。

日期	产地/月份	大豆进口成本	豆粕1709	豆油1709	盘面压榨利润
2017/6/23	巴西/7月	3050	2638	5772	-18
2017/6/23	阿根廷/7月	3030	2638	5772	2
2017/6/23	美湾/7月	3060	2638	5772	-28
2017/6/26	巴西/7月	3040	2656	5808	13
2017/6/26	阿根廷/7月	3010	2656	5808	43
2017/6/26	美湾/7月	3050	2656	5808	3

信息情况：

1、美国农业部将于6月30日发布播种面积预测报告和季度库存报告。分析师预计今年美国大豆播种面积为8986万英亩，预测范围在8890到9100万英亩。相比之下，美国农业部3月份的预测为8948万英亩。分析师还预计2017年6月1日美国大豆库存为9.83亿蒲式耳，预测范围在8.03亿到11.19亿蒲式耳。相比之下，上年同期的库存为8.72亿蒲式耳。

2、阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称，截至6月22日的一周，阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到97.5%，比一周前高出3%，比去年同期的收获进度高出2.5%。已经收获的大豆面积为17,600,488公顷，平均单产为每公顷3.20吨，已经收获的大豆产量为56,404,860吨。交易所继续预计2016/17年度阿根廷大豆产量为5750万吨，这也是过去17年里的次高产量，仅次于2014/15年度的6080万吨，比2015/16年度的产量5600万吨提高27%。

总体观点：

外盘：上周美国作物天气改善，中西部出现降雨，提振丰产预期。交易商称，中国从巴西预定了更多大豆的传言也给市场带来压力，CBOT盘面承压走弱，美豆连续五日受挫，收跌3.82%，跌破前低，本周美国农业部将于6月30日发布播种面积预测数据和季度库存报告，预计短线美盘大豆将保持低位震荡运行态势。

国内：大豆到港庞大，油厂大豆库存普遍充裕，养殖业恢复慢于预期，尤其是南方多雨天气导致水产养殖复苏步伐放慢，水产投料量低于预期，而生猪存栏一直偏低，导致豆粕终端需求一般，油厂豆粕库存高企，胀库现象仍存在，基本面压力依然较大。外盘已破前低的情况下，国内期货或面临一定的补跌风险，短线建议以震荡偏弱思路对待。

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