2017年7月3日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

逢低建多

外盘：上周USDA季度库存报告及播种面积预估报告发布之前，美豆即连续4日收涨，主要因不及预期的大豆优良率及市场技术性买盘的双重提振。但产区降雨改善土壤墒情，加之出口需求持续低迷，美豆涨势受到抑制。周五USDA报告显示：截止6月1日美国大豆库存为9.63亿蒲，低于市场预估；美国大豆播种面积调高至8951.3万英亩，低于行业预估值8975万英亩。报告发布后美豆主力合约收高30美分，在无特别大的利空下以及生长周期中，美豆或维持震荡偏强走势。

国内：截止30日沿海地区主流报价在2640-2670元/吨，其中天津2680元/吨，山东2650-2680元/吨，华东2650-2660元/吨，广东2640-2670元/吨，广西2640-2660元/吨。整周连粕横盘震荡，全国油厂报价涨跌不一，为-20-50元/吨。终端下游库存较低，本周有补库需求，在周一盘面上涨之后，成交放量。本周对豆粕维持震荡偏强看待。

6月8日空单离场

棕榈油

观望

马盘：周五马棕冲高回落，受出口数据打压，船运调查机构最新的出口数据显示，马棕6月出口预计下滑8%左右，不过周五美盘利好小幅支撑马盘价格，本周马盘或呈现震荡走势。国内：目前最新了解6月份及7月份棕榈油到港量均在20万吨左右，预计8月中旬之前，当前国内棕榈油库存将逐渐下降，最终可能降低至40万吨左右。目前国内棕榈油库存已经降至50万吨下方，且当前贸易商手中货源不多，大多货权集中在工厂手里，进口商挺价意愿较强。但中国进口商买了不少8、9月船期棕榈油，两个月到港总量或放大至90万吨，预计8月中旬之后棕榈油库存将逐步重建。

6月19日空单离场

豆粕

期权

暂时观望或以套利组合单为主

CBOT大豆期货周五收高约3%，因USDA发布的库存和种植面积报告给市场带来支撑，来自中国等国的需求强劲，令大豆库存受限，但南美大豆产量创纪录高位打压价格。周五国内豆粕现货大多维持稳定，局部小跌，国内大豆到港庞大，油厂开机率继续提高，而目前国内养殖业恢复仍慢，豆粕基本面压力依然较大，但美豆产区天气炒作随时仍可能重现，且国内油厂有挺价意愿，因此预计连盘豆粕短线继续窄幅震荡。

6月22日建议暂时观望或以套利组合单为主

白糖

期权

SR709-C-6800的空单或SR709-P-6400的多单继续适量持有，标的SR1709上破6500止盈

ICE原糖期货周五连续第二日上涨，因投机客锁定获利，且在7月合约到期将有大量现货交割前，交易商匆匆结清仓位。近月原糖期货本季度累计下挫18%，为连跌第三个季度，且为2010年首季来最大季度跌幅。国内各销区白糖售价周五以稳定为主，部分城市较周四小幅上调出厂价格，，预计郑糖期价近期继续在6350-6500震荡的概率较大。

6月19日SR709-C-6800的空单或SR709-P-6400的多单轻仓介入

铁矿石

建议观望

周五普氏指数跌1.3至63；港口成交价格回落10，PB粉山东港465；

上周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率77.07%，环比减少0.69%；163家钢厂高炉产能利用率84.6%，环比减少0.46%，高炉开工率下降是因为夏季年中检修所致；全国45个港口铁矿石库存为14413，环比减少126，日均疏港总量283.42，上周五为288.81。上周澳洲和巴西发货量合计2324万吨，继续处于高位水平，国内港口库存波动不大。矿价跌至50-60美元均衡价格区间后在成材上涨带动下回升到63美元，价格回升对供给收缩影响减弱。高炉检修对矿石需求有影响，但又支撑了钢坯价格，所以期价反弹但幅度受限，还是产业链最弱的一环，价格还需要在低位徘徊一段时间。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

建议空单轻仓持有

周末唐山钢坯涨30至3320出厂；上海三级螺纹现货价 稳至3590，北京河钢稳至3630。

上周全国139家建材钢厂生产情况调查统计，螺纹钢周产量331.54万吨，周环比增加1.73万吨，周产能利用率72.7%，周环比增加0.4%，年同比增加2.0%，比2016年均值高4.0%；35个重点城市螺纹钢社会库存387.75万吨，环比减少2.15；五大主要钢材品种库存952.15万吨，环比减少21.95。库存降幅看热轧最大，螺纹小幅下降，库存处于年内新低。多头基于淡季偏弱预期，产量增加还导致库存回落，大幅增仓推高期价，贴水较前期700多大幅收敛至330。现货来看上周唐山钢坯价格创下4年新高，7月1日主导钢厂对螺纹价格出厂价也维持和6月下旬不变，现货价格维持强势，但上周后半段成交量明显下滑，商家出现恐高情绪。期货看持仓量创历史新高，说明多空分歧巨大，成交量依旧不减，投机情绪激烈。现货利润1000以上，盘面利润再次回升至1000。目前期价上涨加速，市场预期自我实现和自我强化。

6月30日建议3300之上轻仓试空    

塑料

建议观望

周五现货价格部分回涨，华东报9000-9200元/吨；上周期价震荡回升，贴水基本收回。5、6月检修结束，7月装置重启负荷逐步回升到高位，供应回升改变货源结构紧张，供应端是确定的。而需求端不确定大，7月市场还处于淡季中，贸易商库存同比去年高，商家备货意愿有限，上周五的成交还是偏弱，所以后期驱动行情的点回到需求上。

6月29日建议8960短空

6月30日建议空单破9020止损

甲醇

观望

短期供需面多空交织，目前压力来自于装置重启偏多和山东新产能释放预期.但港口库存持续下降至相对低位，并未出现累库迹象，短期仍烯烃端和低库存利多支撑和供应端压力预期增加的博弈。

6月16日空单离场

 特别

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