【导语】10月以来,生猪市场笼罩于二次育肥、政策调节、新冠疫情、供给变化等多重因素之下,猪价出现多次快频、大幅涨跌情况。按理说,供需格局支配下的行情基本很难出现朝涨夕降、三天一轮回现象,那么近期猪价下跌原因几何?
据Mysteel农产品数据统计,截止到11月3日,全国外三元出栏均价为25.99元/公斤,周内累计下跌1.49元/公斤,跌幅5.44%。今日全国猪价偏强上行,供需仍显僵持;月初养殖端出栏节奏平缓,散户多压栏惜售,猪源供应相对偏紧,且前期价格连续下调,市场挺价反弹情绪偏强,猪价略有支撑。不过消费端短期提振有限,猪价上行动力不足,部分地区成交略有回调,市场博弈凸显情绪化,价格走势涨跌频繁,短期行情震荡、价格企稳运行。
政策调节+供给增量 猪价回落
近期猪价持续回落,更多是因为消息面调节的原因。
尽管自5月份起,能繁母猪存栏量开始环比转正,但实际兑现在生猪供给量的变化还为时尚早,不过从仔猪出生量环比变化、规模场月度出栏计划增减情况看,10月中下旬生猪供给量环比确有增加,但幅度十分有限,对价格的影响作用相对偏小。
![图1 2021年-2022年能繁母猪存栏量同环比走势图](https://n.sinaimg.cn/spider20221103/17/w522h295/20221103/2c78-26f5d967c1bf807385cc9c80273fdeae.png)
猪价出现超预期的持续回落,更多的是因为放储、约谈会议、多次发声等消息面调节手段对市场情绪的影响,直接导致市场人士对后市看涨情绪减退,部分散户、二次育肥户存在集中性的恐慌出栏,加上规模场为配合政策调控,亦有增加出栏量操作,供给端出现阶段性过剩局面,同时需求端也受新冠疫情影响,仍疲态不改,供需双利空导致猪价出现了阶段性持续回落。
短期猪价走势仍偏空
短期猪价仍有回落的可能。10月份猪价在政策多次调节,供给端时强时弱等多种因素影响下,出现了多次快频率、大幅度的涨跌,其背后主因,更多的是头部大厂对后市供给端最大的不确定性因素——二次育肥的提前去化,即通过多次出栏量的快减、快增,使得价格出现快频大幅涨跌,刺激二次育肥户恐慌性出栏,迫使猪价出现进一步下跌后再次刺激二次育肥户出栏。
![图2 2021-2022年全国外三元生猪均价走势图](https://n.sinaimg.cn/spider20221103/17/w522h295/20221103/5ed9-fe99c549fd920c2bdcf7401ea5af1db4.png)
而当二次育肥猪源基本出净后,后市供给形势将趋于明朗,也更利于行情的长频调控,不过目前二次育肥量尚有余量未出净,且11月规模场出栏计划环比10月增幅较大,故11月中上旬供给端对行情或有较大利空,加之目前各地新冠疫情形势仍较严峻,需求端短期回暖迹象亦不明显,故短期市场供强需弱格局延续,猪价大概率仍有回落的可能。