大摩首席美国股票分析师兼首席投资官迈克尔·威尔逊(Michael Wilson)近日表示,投资者普遍对美国经济增长的前景感到悲观,这一共识在方向上是正确的,但对美股跌幅的预测是错误的。
威尔逊是《机构投资者》调查结果中年度最佳策略分析师,去年他成功预测股市转熊。
这位知名分析师指出,市场对美股成分股公司的企业利润预期仍然过高,股票风险溢价处于2008年金融危机以来的最低水平。
这意味着,一旦出现温和的经济衰退,标普500指数的跌幅将远超市场预期水平,威尔逊称,该指数可能在3,000点左右见底,比当前水平低约22%。
截至上周五(1月6日)美股收盘,标普500指数报3,895.08点,日涨幅达2.28%。因为当天公布的非农就业数据显示,美国薪资增速出现放缓迹象,可能给美联储提供进一步放慢加息步伐的空间。
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威尔逊则警告,虽然见顶的美国通胀率有望支持债券市场,但这对企业的盈利能力也非常不利。他预计,进入2023年后,美股公司的利润率将继续令人失望。
需要指出的是,威尔逊并不是唯一一位认为市场预期过于乐观的分析师。高盛的团队也预计,利润率的压力、美国税收政策的潜在变化以及衰退的担忧将轻松盖过其他积极因素。
而德意志银行的策略师也同意2023年美股公司盈利下降的观点。但他们表示,在去年年底大跌的情况下,美股会在今年的晚些时候走出反弹行情。