和合期货：2017年9月28日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
9月28日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6086，较前一交易日下跌0.57%，成交量38.2万手，较昨日减少15.5万手；白糖期权总成交量25346手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-09-28) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
606.50 |
0.00 |
624.50 |
0 |
0.9356 |
18.04 |
|
SR801C5600 |
511.00 |
539.50 |
528.00 |
10 |
0.9133 |
16.66 |
|
SR801C5700 |
418.50 |
446.00 |
435.00 |
8 |
0.8783 |
15.51 |
|
SR801C5800 |
331.00 |
316.50 |
346.00 |
116 |
0.8248 |
14.59 |
|
SR801C5900 |
250.50 |
242.50 |
264.00 |
186 |
0.7481 |
13.88 |
|
SR801C6000 |
181.50 |
169.50 |
192.00 |
262 |
0.6462 |
13.38 |
|
SR801C6100 |
124.50 |
115.00 |
132.50 |
474 |
0.5253 |
13.06 |
|
SR801C6200 |
82.00 |
74.00 |
87.00 |
1,256 |
0.4001 |
12.93 |
|
SR801C6300 |
52.00 |
46.50 |
54.50 |
1,218 |
0.2860 |
12.98 |
|
SR801C6400 |
32.50 |
28.00 |
34.00 |
1,608 |
0.1963 |
13.19 |
|
SR801C6500 |
20.50 |
19.50 |
21.00 |
972 |
0.1313 |
13.56 |
|
SR801C6600 |
13.00 |
14.50 |
13.50 |
1,184 |
0.0878 |
14.09 |
|
SR801C6700 |
8.50 |
9.50 |
9.00 |
302 |
0.0606 |
14.75 |
|
SR801C6800 |
6.50 |
8.50 |
6.50 |
190 |
0.0441 |
15.56 |
|
SR801C6900 |
5.00 |
6.00 |
5.00 |
42 |
0.0335 |
16.50 |
|
SR801C7000 |
4.00 |
4.50 |
4.50 |
34 |
0.0271 |
17.56 |
|
SR801C7100 |
3.50 |
3.00 |
4.00 |
2 |
0.0229 |
18.75 |
|
SR801C7200 |
3.00 |
4.00 |
3.50 |
2 |
0.0210 |
20.05 |
|
SR801C7300 |
3.00 |
1.00 |
2.00 |
550 |
0.0134 |
20.05 |
|
SR801C7400 |
2.00 |
1.00 |
1.50 |
54 |
0.0084 |
20.05 |
|
小计 |
|
|
|
8,470 |
|
|
|
SR801P5500 |
11.50 |
9.00 |
12.50 |
78 |
-0.0636 |
18.04 |
|
SR801P5600 |
16.00 |
16.00 |
16.00 |
258 |
-0.0851 |
16.66 |
|
SR801P5700 |
23.00 |
24.00 |
22.50 |
756 |
-0.1191 |
15.51 |
|
SR801P5800 |
35.50 |
36.50 |
33.50 |
2,454 |
-0.1718 |
14.59 |
|
SR801P5900 |
54.50 |
56.50 |
51.00 |
2,846 |
-0.2477 |
13.88 |
|
SR801P6000 |
85.00 |
90.50 |
78.50 |
794 |
-0.3490 |
13.38 |
|
SR801P6100 |
127.50 |
128.00 |
118.50 |
1,018 |
-0.4696 |
13.06 |
|
SR801P6200 |
184.50 |
186.00 |
172.50 |
1,600 |
-0.5950 |
12.93 |
|
SR801P6300 |
254.00 |
267.00 |
239.50 |
898 |
-0.7097 |
12.98 |
|
SR801P6400 |
334.00 |
341.50 |
319.00 |
588 |
-0.8002 |
13.19 |
|
SR801P6500 |
421.50 |
433.50 |
405.50 |
46 |
-0.8663 |
13.56 |
|
SR801P6600 |
514.00 |
529.50 |
497.50 |
38 |
-0.9111 |
14.09 |
|
SR801P6700 |
609.50 |
631.00 |
593.00 |
8 |
-0.9395 |
14.75 |
|
SR801P6800 |
707.00 |
723.50 |
690.50 |
26 |
-0.9573 |
15.56 |
|
SR801P6900 |
805.50 |
0.00 |
789.00 |
0 |
-0.9689 |
16.50 |
|
SR801P7000 |
904.50 |
0.00 |
888.00 |
0 |
-0.9762 |
17.56 |
|
SR801P7100 |
1,004.00 |
988.50 |
987.50 |
2 |
-0.9811 |
18.75 |
|
SR801P7200 |
1,104.00 |
0.00 |
1,087.50 |
0 |
-0.9835 |
20.05 |
|
SR801P7300 |
1,203.50 |
0.00 |
1,186.50 |
0 |
-0.9929 |
20.05 |
|
SR801P7400 |
1,303.00 |
0.00 |
1,286.00 |
8 |
-0.9992 |
20.05 |
|
小计 |
|
|
|
11,418 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
25,346 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
25,346 |
|
|
图表1：白糖期权20170928行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际市场方面，ICE原糖期货周三续跌至三个月低位，因预期主要种植国巴西将迎来急需的降雨，预计未来6-10天，巴西主要的中南部地区降雨量将超过往年。且随着10月合约接近到期，预计近期将缺少需求。此外，巴西行业组织的最新产量报告吸引了更多空头进入糖市。且全球白糖供应过剩的忧虑仍重压市场，ISO预计2017/18制糖年全球食糖预计供应过剩460万吨。
国内方面，海关数据显示，2017年8月中国进口食糖20万吨，较2016年8月进口的36.03万吨下降44.5%，较今年7月份进口的5.95万吨环比增长236.1%。另外走私糖严打继续但是数据表明台湾进口量仍然处于高位，打私效果不明显。国储糖以及地方糖竞拍清淡现象对市场心理也带来一定利空影响。预计郑糖主力1801合约后市继续走弱的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价继续走弱的看法，建议前期看跌期权多单继续持有。
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