和合期货：2017年10月11日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月11日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6185，较前一交易日上涨0.96%，成交量46.9万手，较昨日增加11.6万手；白糖期权总成交量27238手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-11) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
574.50 |
667.00 |
669.00 |
2 |
0.9759 |
17.22 |
|
SR801C5600 |
477.00 |
0.00 |
570.00 |
0 |
0.9678 |
15.46 |
|
SR801C5700 |
381.50 |
457.50 |
472.00 |
6 |
0.9506 |
14.02 |
|
SR801C5800 |
291.00 |
375.00 |
376.50 |
372 |
0.9179 |
12.90 |
|
SR801C5900 |
209.00 |
301.00 |
285.00 |
28 |
0.8579 |
12.07 |
|
SR801C6000 |
140.00 |
220.00 |
202.00 |
556 |
0.7578 |
11.52 |
|
SR801C6100 |
87.00 |
145.50 |
132.50 |
1,594 |
0.6154 |
11.24 |
|
SR801C6200 |
51.50 |
93.50 |
80.00 |
906 |
0.4513 |
11.21 |
|
SR801C6300 |
29.50 |
49.50 |
46.00 |
1,726 |
0.3008 |
11.42 |
|
SR801C6400 |
17.00 |
28.00 |
26.00 |
2,912 |
0.1888 |
11.87 |
|
SR801C6500 |
10.00 |
15.00 |
15.00 |
670 |
0.1160 |
12.53 |
|
SR801C6600 |
6.50 |
10.50 |
9.50 |
520 |
0.0750 |
13.41 |
|
SR801C6700 |
4.50 |
8.00 |
6.50 |
238 |
0.0515 |
14.48 |
|
SR801C6800 |
3.50 |
4.50 |
5.00 |
20 |
0.0382 |
15.75 |
|
SR801C6900 |
3.00 |
3.50 |
4.50 |
2 |
0.0316 |
17.20 |
|
SR801C7000 |
3.00 |
2.50 |
4.00 |
4 |
0.0278 |
18.82 |
|
SR801C7100 |
3.00 |
2.00 |
2.50 |
4 |
0.0164 |
18.82 |
|
SR801C7200 |
1.50 |
2.00 |
1.00 |
22 |
0.0093 |
18.82 |
|
SR801C7300 |
1.00 |
0.50 |
0.50 |
2 |
0.0051 |
18.82 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
2.00 |
0.50 |
92 |
0.0027 |
18.82 |
|
小计 |
|
|
|
9,676 |
|
|
|
SR801P5500 |
4.00 |
3.00 |
3.50 |
2 |
-0.0255 |
17.22 |
|
SR801P5600 |
6.00 |
3.00 |
4.50 |
38 |
-0.0330 |
15.46 |
|
SR801P5700 |
10.50 |
8.50 |
6.50 |
280 |
-0.0493 |
14.02 |
|
SR801P5800 |
20.00 |
12.00 |
10.50 |
1,700 |
-0.0809 |
12.90 |
|
SR801P5900 |
37.50 |
21.50 |
19.00 |
1,430 |
-0.1398 |
12.07 |
|
SR801P6000 |
68.00 |
42.00 |
35.50 |
3,956 |
-0.2390 |
11.52 |
|
SR801P6100 |
115.00 |
69.00 |
65.50 |
1,570 |
-0.3808 |
11.24 |
|
SR801P6200 |
179.00 |
115.00 |
113.00 |
908 |
-0.5448 |
11.21 |
|
SR801P6300 |
256.50 |
177.50 |
178.50 |
344 |
-0.6957 |
11.42 |
|
SR801P6400 |
343.50 |
255.50 |
258.00 |
268 |
-0.8084 |
11.87 |
|
SR801P6500 |
437.00 |
345.50 |
347.00 |
6 |
-0.8822 |
12.53 |
|
SR801P6600 |
533.00 |
436.00 |
441.00 |
12 |
-0.9243 |
13.41 |
|
SR801P6700 |
631.00 |
0.00 |
538.00 |
0 |
-0.9488 |
14.48 |
|
SR801P6800 |
730.00 |
0.00 |
636.50 |
0 |
-0.9629 |
15.75 |
|
SR801P6900 |
829.50 |
0.00 |
736.00 |
0 |
-0.9701 |
17.20 |
|
SR801P7000 |
929.00 |
881.00 |
835.50 |
2 |
-0.9743 |
18.82 |
|
SR801P7100 |
1,029.00 |
0.00 |
934.00 |
0 |
-0.9874 |
18.82 |
|
SR801P7200 |
1,128.00 |
0.00 |
1,033.00 |
0 |
-0.9963 |
18.82 |
|
SR801P7300 |
1,228.00 |
0.00 |
1,133.00 |
0 |
-1.0000 |
18.82 |
|
SR801P7400 |
1,328.00 |
0.00 |
1,233.00 |
0 |
-1.0000 |
18.82 |
|
小计 |
|
|
|
10,516 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
27,238 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
27,238 |
|
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图表1：白糖期权20171011行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
基本面消息，巴西9月下半月甘蔗压榨量低于预期，巴西甘蔗行业协会Unica报告显示，随着本年度压榨工作进入最后阶段，9月下半月的甘蔗压榨量及糖产量均下滑，9月下半月中南部地区糖产量为284.8万吨，上半月则为312.6万吨。糖厂在9月下半月压榨甘蔗4030万吨，上半月压榨量则为4544万吨。9月下半月，甘蔗产糖比例为46.54%，低于上半月的47.96%，且远不及上年同期的50.15%。且巴西贸易部数据显示，巴西17/18榨季4-9月累计出口糖1634.2万吨，同比16/17榨季增加约5.3%。
从盘面看，郑糖1801连续两个交易日大幅放量上涨，在外盘利多因素带动下，预计短期或将进一步震荡反弹。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期继续震荡反弹的看法，建议前期看跌期权多单离场后，暂时观望为宜。
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