2017年10月16日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

卖出跨式离场，看涨期权多单适量持有

CBOT大豆期货周五收高，现货月大豆合约收于每蒲式耳10美元之上，创两个半月高位；因USDA在月度供需报告中下调美豆单产预估及2017/18年度大豆年末库存预。且出口销售数据好于预期亦给市场提供支撑，上周美豆出口销售量为174.73万吨，高于行业预估的90-120万吨。另外，预报显示巴西大豆产区预计出现干燥天气也引发市场担忧。但USDA上调美国大豆收割面积预估，从9月的8870万英亩调高至8950万英亩，同时维持产量预估在44.31亿蒲式耳。在外盘带动下，预计连豆粕1801短期继续震荡偏强走势，需继续关注美豆收割和南美天气。

10月9日建议卖出跨式适量介入,10月13日建议看涨期权多单介入

白糖期权

看涨期权多单适量持有

ICE原糖期货周五收盘上涨，上周累计上涨3.1%，为连续第二周走高。因美国蔗糖单产前景遭调降，且糖库存与使用比预估上升，USDA报告显示，美国2017/18年度糖库存与使用比预估升至13.3%，9月预估为13.2%，美国2016/17年度糖库存与使用比预估为13.9%，9月预估为14.1%。美国2017/18市场年度国内蔗糖总产量将达到886万短吨，低于9月预估的893万短吨以及去年水平的899万短吨。美国2017/18年度进口将增至383万吨，这要高于今年的324万吨和上个月预估的369万吨。在外盘带动下，预计郑糖1801短期进一步震荡反弹。但需注意欧盟结束了超过50年的糖类“贸易保护主义”政策，且北半球白糖新榨季来临，国内前期储备糖供应尚未释放等对基本面的影响。

10月13日建议看涨期权多单轻仓介入

铁矿石

建议观望

周五力拓结标的PB粉USD61.72；普氏指数涨4.85至62.95；港口成交回涨5-10，PB粉山东港、唐山港475；上周Mysteel调研163家钢厂高炉开工率73.48%，较上一周减少1.66%；163家钢厂产能利用率81.87%，环比减少1.96%；全国45个主要港口铁矿石库存为13147，较上周五减少210，日均疏港总量264，上周五为284.77。9月份铁矿石进口10283万吨，月环比增加1417万吨，创历史新高。这个应该是钢厂考虑到限产提前进口到港，并非需求超预期。上周后半段铁矿跟随螺纹反弹，美元货跌破60美元后回抽，盘面上涨大幅缩小基差，从前期贴水90收敛到40附近，螺矿比还在8以上高位。然钢材需求已经受限工地停工和地产调控政策预期回落，矿反弹高度有限，等衰竭做空。

10月9日建议建议460-465试空，3个点止损

10月12日建议空单持有，445防守

10月13日尾盘建议462试空，5个点止损

螺纹钢

建议观望

周末唐山钢坯涨80至3630元/吨；周五上海三级螺纹现货价格涨70至3990元/吨，北京涨20至3820元/吨；

上周35个重点城市螺纹钢社会库存471.13万吨，环比增加5.17；五大主要钢材品种库存1045.75万吨，环比减少3.24；上周期价跌至3500附近后大幅反弹，周五夜盘回升至3880，主要是情绪驱动，限产的提前造成期价上涨贴水修复。北京大螺价格才3820理计，盘面已经升水京津价格，而且周末唐山成品材拉涨后出货严重受阻，下游工地停工成材积压采购情绪观望多。盘面看期价三根阳线400点涨幅多为空头减仓上涨，周五夜盘也出现高位回落，3850-3900的压力较大。国庆长假楼市成交量跌了8成创下三年以来新低，后市地产销售下滑传导投资回落预期确定，头部确立后反复逢高做空，注意节奏。

10月9日建议空单破3750止损

10月9日尾盘建议3700试空，30个点止损

10月13日尾盘建议3820附近试空，破3850止损

塑料

建议9820-9850试空，50个点止损

周五华东线性价格小涨，报9650-9750元/吨；上周期价反弹，盘面已经高于外盘价格且平水华东现货，基差修复。下游地膜和棚膜利润较前期转正，分别为50和250元/吨。上周燕山石化、兰州石化、茂名石化和中天合创装置临时检修，库存较节前增加也未给价格带来压力，农膜开工率提升5%至58%。盘面反抽速度和幅度快，如果升水和装置停车结束又会给盘面带来压力，本周看震荡回落。

9月6日建议买塑料抛pp，价差650止损，价差1100-1200止盈

甲醇

空单离场，暂时观望

整体氛围好转和港口库存下降带动，但基本面压力仍存，华鲁恒升100万吨投放给市场带来一定冲击，昨日已有现货流入市场，另外就是宁煤配套甲醇完成检修后将停止甲醇外采，且传言中天合创有甲醇外销，再加上山东阳煤恒通节后降负荷至7成，以及十九大影响到了华北部分需求，外盘供应也存在将逐步回升的预期，整体供需压力仍存。

10月16日空单离场

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