和合期货：2017年10月23日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月23日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6238，较前一交易日上涨0.66%，成交量36.1万手，较昨日增加28396手；白糖期权总成交量16440手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-23) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
724.50 |
0.00 |
710.50 |
0 |
0.9771 |
21.06 |
|
SR801C5600 |
625.00 |
0.00 |
611.00 |
0 |
0.9723 |
18.61 |
|
SR801C5700 |
526.00 |
0.00 |
512.00 |
0 |
0.9623 |
16.52 |
|
SR801C5800 |
428.50 |
0.00 |
414.00 |
0 |
0.9425 |
14.78 |
|
SR801C5900 |
333.00 |
309.50 |
318.50 |
28 |
0.9030 |
13.39 |
|
SR801C6000 |
242.50 |
252.00 |
228.50 |
62 |
0.8285 |
12.31 |
|
SR801C6100 |
161.00 |
162.50 |
148.50 |
212 |
0.7006 |
11.53 |
|
SR801C6200 |
95.00 |
97.50 |
85.00 |
570 |
0.5207 |
11.04 |
|
SR801C6300 |
48.50 |
54.50 |
42.50 |
838 |
0.3280 |
10.83 |
|
SR801C6400 |
22.00 |
22.50 |
19.00 |
1,852 |
0.1756 |
10.88 |
|
SR801C6500 |
9.00 |
9.00 |
8.00 |
270 |
0.0839 |
11.19 |
|
SR801C6600 |
4.00 |
3.50 |
3.50 |
214 |
0.0397 |
11.73 |
|
SR801C6700 |
1.50 |
2.00 |
1.50 |
22 |
0.0201 |
12.50 |
|
SR801C6800 |
1.00 |
1.00 |
1.00 |
32 |
0.0116 |
13.49 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0076 |
14.68 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
40 |
0.0060 |
16.08 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
4 |
0.0052 |
17.66 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0023 |
17.66 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
18 |
0.0010 |
17.66 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
6 |
0.0004 |
17.66 |
|
小计 |
|
|
|
4,168 |
|
|
|
SR801P5500 |
5.00 |
2.00 |
3.50 |
4 |
-0.0239 |
21.06 |
|
SR801P5600 |
5.00 |
1.50 |
4.00 |
4 |
-0.0284 |
18.61 |
|
SR801P5700 |
6.00 |
2.50 |
4.50 |
204 |
-0.0379 |
16.52 |
|
SR801P5800 |
8.50 |
5.50 |
7.00 |
1,174 |
-0.0570 |
14.78 |
|
SR801P5900 |
12.50 |
9.50 |
11.50 |
526 |
-0.0957 |
13.39 |
|
SR801P6000 |
22.00 |
18.50 |
21.00 |
938 |
-0.1695 |
12.31 |
|
SR801P6100 |
40.50 |
35.50 |
40.50 |
1,392 |
-0.2968 |
11.53 |
|
SR801P6200 |
74.00 |
66.50 |
77.00 |
1,442 |
-0.4764 |
11.04 |
|
SR801P6300 |
127.00 |
117.00 |
134.00 |
290 |
-0.6693 |
10.83 |
|
SR801P6400 |
200.50 |
188.50 |
210.00 |
440 |
-0.8224 |
10.88 |
|
SR801P6500 |
287.50 |
277.00 |
299.00 |
32 |
-0.9152 |
11.19 |
|
SR801P6600 |
382.00 |
387.00 |
394.50 |
12 |
-0.9607 |
11.73 |
|
SR801P6700 |
480.00 |
504.00 |
493.00 |
14 |
-0.9816 |
12.50 |
|
SR801P6800 |
579.00 |
0.00 |
592.50 |
0 |
-0.9914 |
13.49 |
|
SR801P6900 |
679.00 |
695.00 |
692.00 |
6 |
-0.9962 |
14.68 |
|
SR801P7000 |
779.00 |
804.00 |
792.00 |
2 |
-0.9984 |
16.08 |
|
SR801P7100 |
879.00 |
0.00 |
892.00 |
0 |
-0.9992 |
17.66 |
|
SR801P7200 |
979.00 |
0.00 |
992.00 |
0 |
-1.0000 |
17.66 |
|
SR801P7300 |
1,079.00 |
0.00 |
1,092.00 |
0 |
-1.0000 |
17.66 |
|
SR801P7400 |
1,179.00 |
0.00 |
1,192.00 |
0 |
-1.0000 |
17.66 |
|
小计 |
|
|
|
6,480 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
16,440 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
16,440 |
|
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图表1：白糖期权20171020行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期货周五收跌，价格保持区间震荡，交投淡静。国际糖市，9月巴西下半年产糖量偏少，并且制糖比例持续下降，主要受到乙醇燃料关税的上调，导致厂家更偏向生产乙醇获取更多利润；叠加10月公布的印度产糖量低于预估，原糖受此达到提振，但是各大机构增加了供应过剩的预估，短期预计国际原糖或延续偏弱态势。
国内糖市 今天现货在近期持续下调后，暂时转为持稳。郑糖期价最低至6165点之后反弹翻红，暂时受到20日线支撑。基本面上，现货销售较冷，以及走私压力仍大，对于价格起到压制。不过下方受到新榨季成本支撑，以及近期广西推迟开榨的影响，空间也不大。生产方面，甜菜糖生产较为顺利，白砂糖比例较少对于1801合约有支撑。整体而言，基本面多空交织，预计郑糖1801短期延续震荡格局。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期延续震荡格局的看法，建议卖出跨式或宽跨式套利单继续持有。
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