和合期货：2017年10月27日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月27日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6399，较前一交易日上涨0.19%，成交量37.9万手，较昨日增加18776手；白糖期权总成交量35230手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-27) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
874.00 |
876.50 |
891.50 |
4 |
0.9927 |
23.53 |
|
SR801C5600 |
774.50 |
0.00 |
793.00 |
0 |
0.9819 |
23.53 |
|
SR801C5700 |
676.50 |
0.00 |
693.00 |
0 |
0.9791 |
20.89 |
|
SR801C5800 |
576.50 |
591.50 |
593.50 |
32 |
0.9727 |
18.61 |
|
SR801C5900 |
477.50 |
505.00 |
495.00 |
2 |
0.9608 |
16.67 |
|
SR801C6000 |
380.00 |
416.50 |
397.50 |
20 |
0.9375 |
15.04 |
|
SR801C6100 |
285.00 |
303.00 |
303.00 |
92 |
0.8931 |
13.73 |
|
SR801C6200 |
196.50 |
203.50 |
214.50 |
762 |
0.8093 |
12.70 |
|
SR801C6300 |
120.00 |
136.00 |
136.50 |
1,152 |
0.6722 |
11.96 |
|
SR801C6400 |
63.50 |
78.00 |
76.50 |
2,014 |
0.4875 |
11.48 |
|
SR801C6500 |
29.00 |
39.50 |
37.00 |
2,940 |
0.2981 |
11.25 |
|
SR801C6600 |
12.00 |
15.50 |
16.00 |
2,040 |
0.1538 |
11.27 |
|
SR801C6700 |
5.00 |
7.00 |
6.50 |
398 |
0.0710 |
11.51 |
|
SR801C6800 |
2.50 |
2.50 |
2.50 |
436 |
0.0315 |
11.98 |
|
SR801C6900 |
1.50 |
1.50 |
1.00 |
34 |
0.0144 |
12.65 |
|
SR801C7000 |
1.00 |
2.00 |
0.50 |
14 |
0.0076 |
13.53 |
|
SR801C7100 |
1.00 |
1.50 |
0.50 |
24 |
0.0046 |
14.60 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
6 |
0.0016 |
14.60 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0005 |
14.60 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
46 |
0.0001 |
14.60 |
|
小计 |
|
|
|
10,016 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
1.00 |
1.50 |
80 |
-0.0095 |
23.53 |
|
SR801P5600 |
1.50 |
2.50 |
3.00 |
8 |
-0.0191 |
23.53 |
|
SR801P5700 |
3.50 |
3.00 |
3.00 |
12 |
-0.0218 |
20.89 |
|
SR801P5800 |
3.50 |
4.00 |
3.50 |
260 |
-0.0278 |
18.61 |
|
SR801P5900 |
4.50 |
5.50 |
5.00 |
390 |
-0.0392 |
16.67 |
|
SR801P6000 |
6.50 |
9.50 |
7.50 |
1,276 |
-0.0619 |
15.04 |
|
SR801P6100 |
11.50 |
17.00 |
12.50 |
1,770 |
-0.1056 |
13.73 |
|
SR801P6200 |
23.00 |
28.50 |
24.00 |
1,458 |
-0.1888 |
12.70 |
|
SR801P6300 |
46.00 |
48.00 |
46.00 |
3,620 |
-0.3254 |
11.96 |
|
SR801P6400 |
89.50 |
88.00 |
85.50 |
1,732 |
-0.5100 |
11.48 |
|
SR801P6500 |
155.00 |
157.00 |
146.00 |
1,506 |
-0.6996 |
11.25 |
|
SR801P6600 |
237.50 |
227.50 |
224.50 |
128 |
-0.8445 |
11.27 |
|
SR801P6700 |
330.50 |
314.00 |
315.00 |
74 |
-0.9284 |
11.51 |
|
SR801P6800 |
428.00 |
428.00 |
411.00 |
18 |
-0.9692 |
11.98 |
|
SR801P6900 |
526.50 |
527.50 |
509.50 |
6 |
-0.9875 |
12.65 |
|
SR801P7000 |
626.50 |
0.00 |
609.00 |
0 |
-0.9956 |
13.53 |
|
SR801P7100 |
726.00 |
0.00 |
709.00 |
0 |
-0.9993 |
14.60 |
|
SR801P7200 |
826.00 |
0.00 |
809.00 |
0 |
-1.0000 |
14.60 |
|
SR801P7300 |
926.00 |
0.00 |
909.00 |
0 |
-1.0000 |
14.60 |
|
SR801P7400 |
1,026.00 |
0.00 |
1,009.00 |
0 |
-1.0000 |
14.60 |
|
小计 |
|
|
|
12,338 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
35,230 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
35,230 |
|
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图表1：白糖期权20171027行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期货周四下跌，受累于巴西雷亚尔走弱及投机性卖盘。但巴西糖厂在10月上半月提升乙醇生产配比，削减糖产量，巴西中南部糖厂10月上半月糖产量为197万吨，较去年同期下降12.2%。
国内方面，广西规定白糖开榨时间不得早于2017年12月1日之前，各个制糖集团不能提价或者降价收购糖料蔗，否则取消企业享有的财政补贴。就算提前开榨，最早也不得早于11月15日，对比去年12月前广西总共开榨了20家糖厂，也就意味着在12月之前新糖产量压力不大，主要消耗陈糖量足够多的情况下，12月之前供应将转为偏紧的态势，郑糖1801连续三个交易日上涨，且今天再次增仓放量，预计短期将延续偏强走势。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期将延续偏强走势的看法，建议看涨期权多头继续持有。
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