和合期货：2017年10月31日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月31日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6362，较前一交易日下跌0.20%，成交量30.0万手，较昨日减少88276手；白糖期权总成交量14816手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-31) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
893.00 |
0.00 |
869.00 |
0 |
0.9983 |
22.31 |
|
SR801C5600 |
794.00 |
0.00 |
769.50 |
0 |
0.9905 |
22.31 |
|
SR801C5700 |
696.00 |
0.00 |
671.50 |
0 |
0.9764 |
22.31 |
|
SR801C5800 |
596.00 |
557.00 |
572.00 |
50 |
0.9721 |
19.44 |
|
SR801C5900 |
497.50 |
0.00 |
472.50 |
0 |
0.9621 |
17.06 |
|
SR801C6000 |
399.50 |
0.00 |
375.00 |
0 |
0.9401 |
15.14 |
|
SR801C6100 |
304.50 |
287.50 |
280.00 |
88 |
0.8939 |
13.67 |
|
SR801C6200 |
215.50 |
195.00 |
191.50 |
226 |
0.8011 |
12.61 |
|
SR801C6300 |
137.50 |
110.00 |
116.50 |
424 |
0.6435 |
11.95 |
|
SR801C6400 |
77.00 |
55.50 |
61.50 |
1,480 |
0.4403 |
11.67 |
|
SR801C6500 |
38.00 |
24.00 |
29.00 |
1,004 |
0.2539 |
11.75 |
|
SR801C6600 |
16.50 |
10.50 |
13.00 |
428 |
0.1297 |
12.18 |
|
SR801C6700 |
7.00 |
5.50 |
6.00 |
320 |
0.0651 |
12.94 |
|
SR801C6800 |
3.50 |
2.50 |
3.00 |
212 |
0.0349 |
14.02 |
|
SR801C6900 |
2.00 |
2.00 |
2.00 |
12 |
0.0217 |
15.40 |
|
SR801C7000 |
1.00 |
0.00 |
1.50 |
0 |
0.0159 |
17.07 |
|
SR801C7100 |
1.00 |
0.50 |
1.50 |
20 |
0.0133 |
19.02 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0062 |
19.02 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
24 |
0.0025 |
19.02 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
70 |
0.0010 |
19.02 |
|
小计 |
|
|
|
4,358 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
4.00 |
0.50 |
46 |
-0.0045 |
22.31 |
|
SR801P5600 |
1.50 |
3.00 |
1.50 |
18 |
-0.0110 |
22.31 |
|
SR801P5700 |
4.00 |
1.50 |
3.50 |
34 |
-0.0241 |
22.31 |
|
SR801P5800 |
4.00 |
2.50 |
3.50 |
154 |
-0.0282 |
19.44 |
|
SR801P5900 |
5.00 |
3.50 |
4.50 |
92 |
-0.0379 |
17.06 |
|
SR801P6000 |
7.50 |
6.00 |
6.50 |
952 |
-0.0594 |
15.14 |
|
SR801P6100 |
12.50 |
12.00 |
11.50 |
1,128 |
-0.1049 |
13.67 |
|
SR801P6200 |
23.00 |
24.50 |
23.00 |
996 |
-0.1972 |
12.61 |
|
SR801P6300 |
44.50 |
51.00 |
47.50 |
1,428 |
-0.3544 |
11.95 |
|
SR801P6400 |
84.00 |
91.50 |
92.50 |
748 |
-0.5575 |
11.67 |
|
SR801P6500 |
144.50 |
162.00 |
159.50 |
128 |
-0.7443 |
11.75 |
|
SR801P6600 |
223.00 |
243.00 |
243.50 |
36 |
-0.8690 |
12.18 |
|
SR801P6700 |
313.50 |
347.50 |
336.50 |
2 |
-0.9344 |
12.94 |
|
SR801P6800 |
409.50 |
0.00 |
433.50 |
0 |
-0.9655 |
14.02 |
|
SR801P6900 |
508.00 |
0.00 |
532.50 |
0 |
-0.9793 |
15.40 |
|
SR801P7000 |
607.50 |
0.00 |
632.00 |
0 |
-0.9856 |
17.07 |
|
SR801P7100 |
707.00 |
0.00 |
731.50 |
0 |
-0.9885 |
19.02 |
|
SR801P7200 |
807.00 |
848.50 |
831.00 |
20 |
-0.9968 |
19.02 |
|
SR801P7300 |
907.00 |
0.00 |
931.00 |
0 |
-1.0000 |
19.02 |
|
SR801P7400 |
1,007.00 |
0.00 |
1,031.00 |
0 |
-1.0000 |
19.02 |
|
小计 |
|
|
|
5,782 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
14,816 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
14,816 |
|
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图表1：白糖期权20171031行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期货周一延续升势，触及近三个月高位，巴西甘蔗压榨数据显示乙醇生产配比较高，ING发布市场报告称，相对较强的乙醇价格将帮助吸收一部分下一年度可能出现的过剩糖供应。不过，在泰国收割前，全球供应仍充裕，泰国2017/18年度甘蔗产量料高于此前预期。
国内方面，广西规定白糖开榨时间不得早于2017年12月1日之前，对比去年12月前广西总共开榨了20家糖厂，今年12月之前供应将转为偏紧的态势。现货报价方面，柳州及南宁白糖均持稳，此外在提高关税的情况下，进口大幅下跌，导致国内白糖进口量处于较低水平。郑糖1801今日微幅回调，但缩量减仓，目前基本面偏向利好的情况下，预计短期仍将延续偏强走势。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期将延续偏强走势的看法，建议看涨期权多头继续持有。
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