和合期货：2017年11月6日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
11月6日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6418，较前一交易日上涨0.50%，成交量50.3万手，较昨日增加21.3万手；白糖期权总成交量30992手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-11-06) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
850.00 |
0.00 |
927.00 |
0 |
1.0000 |
19.32 |
|
SR801C5600 |
750.00 |
0.00 |
827.00 |
0 |
1.0000 |
19.32 |
|
SR801C5700 |
650.00 |
0.00 |
727.00 |
0 |
1.0000 |
19.32 |
|
SR801C5800 |
550.50 |
616.00 |
627.50 |
114 |
0.9940 |
19.32 |
|
SR801C5900 |
452.00 |
0.00 |
528.50 |
0 |
0.9793 |
19.32 |
|
SR801C6000 |
353.00 |
448.50 |
429.00 |
38 |
0.9750 |
16.04 |
|
SR801C6100 |
256.00 |
339.00 |
329.50 |
42 |
0.9607 |
13.52 |
|
SR801C6200 |
165.00 |
221.50 |
233.00 |
494 |
0.9185 |
11.73 |
|
SR801C6300 |
88.50 |
137.50 |
143.50 |
452 |
0.8034 |
10.64 |
|
SR801C6400 |
38.50 |
59.50 |
72.50 |
2,000 |
0.5774 |
10.22 |
|
SR801C6500 |
14.50 |
21.50 |
30.00 |
2,770 |
0.3166 |
10.43 |
|
SR801C6600 |
5.50 |
8.50 |
12.00 |
1,566 |
0.1461 |
11.25 |
|
SR801C6700 |
2.50 |
4.00 |
5.50 |
798 |
0.0707 |
12.64 |
|
SR801C6800 |
2.00 |
1.00 |
3.50 |
478 |
0.0418 |
14.59 |
|
SR801C6900 |
1.50 |
0.50 |
3.00 |
142 |
0.0314 |
17.06 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
1.00 |
1.00 |
70 |
0.0123 |
17.06 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
48 |
0.0043 |
17.06 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
1.50 |
0.50 |
92 |
0.0013 |
17.06 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
76 |
0.0004 |
17.06 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0001 |
17.06 |
|
小计 |
|
|
|
9,180 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
48 |
-0.0001 |
19.32 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
-0.0005 |
19.32 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
170 |
-0.0022 |
19.32 |
|
SR801P5800 |
1.00 |
1.00 |
0.50 |
430 |
-0.0075 |
19.32 |
|
SR801P5900 |
3.00 |
0.50 |
2.00 |
432 |
-0.0212 |
19.32 |
|
SR801P6000 |
3.50 |
2.00 |
2.00 |
876 |
-0.0253 |
16.04 |
|
SR801P6100 |
6.50 |
3.50 |
3.00 |
656 |
-0.0392 |
13.52 |
|
SR801P6200 |
15.00 |
9.00 |
6.00 |
1,440 |
-0.0808 |
11.73 |
|
SR801P6300 |
38.50 |
19.50 |
16.50 |
3,124 |
-0.1952 |
10.64 |
|
SR801P6400 |
88.00 |
48.00 |
45.50 |
2,108 |
-0.4210 |
10.22 |
|
SR801P6500 |
164.00 |
110.50 |
103.00 |
1,116 |
-0.6819 |
10.43 |
|
SR801P6600 |
255.00 |
194.00 |
184.50 |
104 |
-0.8528 |
11.25 |
|
SR801P6700 |
352.00 |
279.50 |
278.50 |
62 |
-0.9288 |
12.64 |
|
SR801P6800 |
451.50 |
376.00 |
376.00 |
4 |
-0.9582 |
14.59 |
|
SR801P6900 |
551.00 |
0.00 |
475.50 |
0 |
-0.9689 |
17.06 |
|
SR801P7000 |
650.00 |
0.00 |
573.50 |
0 |
-0.9889 |
17.06 |
|
SR801P7100 |
750.00 |
0.00 |
673.00 |
0 |
-0.9981 |
17.06 |
|
SR801P7200 |
850.00 |
773.00 |
773.00 |
168 |
-1.0000 |
17.06 |
|
SR801P7300 |
950.00 |
883.00 |
873.00 |
40 |
-1.0000 |
17.06 |
|
SR801P7400 |
1,050.00 |
0.00 |
973.00 |
0 |
-1.0000 |
17.06 |
|
小计 |
|
|
|
10,778 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
30,992 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
30,992 |
|
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图表1：白糖期权20171106行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际方面，巴西10月上旬糖醇比大幅下调，仅为43.76%不及去年同期的49.62%。印度方面，食品部表示该国新榨季已于本周开始，整体开榨时间推迟。印度最大的糖生产邦一北方邦政府表示，已经将新作物年度糖厂必须支付的甘蔗价格上调3.3%。整体利好国际糖价。
国内方面，最新海关数据显示2017年9月中国进口食糖16万吨，至此16/17榨季整个制糖年进口仅为228.19万吨，远不及历史同期，现货价格稳中上行，特别是销区糖价上涨明显，广西甘蔗开榨时间的推迟，导致12月之前白糖供应将可能转为偏紧格局，有利于提振郑糖；糖会对新年度白糖产量预估远低于市场或低估了广西产区产量，整体数据中性偏多，因此预计郑糖1801后期上涨的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价上涨概率较大的看法，建议今天上午进场的看涨期权多单继续持有。
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