和合期货：2017年11月7日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
11月7日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6440，较前一交易日上涨0.34%，成交量30.9万手，较昨日减少19.4万手；白糖期权总成交量17726手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-11-07) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
927.00 |
0.00 |
928.00 |
0 |
1.0000 |
18.37 |
|
SR801C5600 |
827.00 |
0.00 |
828.00 |
0 |
1.0000 |
18.37 |
|
SR801C5700 |
727.00 |
0.00 |
728.00 |
0 |
1.0000 |
18.37 |
|
SR801C5800 |
627.50 |
646.00 |
628.00 |
58 |
0.9977 |
18.37 |
|
SR801C5900 |
528.50 |
0.00 |
529.00 |
0 |
0.9866 |
18.37 |
|
SR801C6000 |
429.00 |
0.00 |
429.00 |
0 |
0.9820 |
15.50 |
|
SR801C6100 |
329.50 |
335.00 |
330.00 |
8 |
0.9684 |
13.24 |
|
SR801C6200 |
233.00 |
249.00 |
233.00 |
144 |
0.9278 |
11.57 |
|
SR801C6300 |
143.50 |
155.00 |
142.50 |
244 |
0.8158 |
10.46 |
|
SR801C6400 |
72.50 |
72.00 |
69.50 |
1,034 |
0.5847 |
9.87 |
|
SR801C6500 |
30.00 |
28.00 |
26.00 |
734 |
0.3024 |
9.80 |
|
SR801C6600 |
12.00 |
9.50 |
8.00 |
532 |
0.1160 |
10.21 |
|
SR801C6700 |
5.50 |
3.50 |
2.50 |
46 |
0.0422 |
11.08 |
|
SR801C6800 |
3.50 |
1.50 |
1.00 |
2 |
0.0180 |
12.40 |
|
SR801C6900 |
3.00 |
1.50 |
0.50 |
92 |
0.0102 |
14.13 |
|
SR801C7000 |
1.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0076 |
16.27 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0023 |
16.27 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0006 |
16.27 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0001 |
16.27 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.27 |
|
小计 |
|
|
|
2,894 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
112 |
0.0000 |
18.37 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
56 |
-0.0002 |
18.37 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
366 |
-0.0010 |
18.37 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
326 |
-0.0042 |
18.37 |
|
SR801P5900 |
2.00 |
1.50 |
1.50 |
84 |
-0.0141 |
18.37 |
|
SR801P6000 |
2.00 |
1.50 |
1.50 |
136 |
-0.0185 |
15.50 |
|
SR801P6100 |
3.00 |
2.50 |
2.50 |
254 |
-0.0317 |
13.24 |
|
SR801P6200 |
6.00 |
6.00 |
5.00 |
758 |
-0.0717 |
11.57 |
|
SR801P6300 |
16.50 |
14.00 |
14.50 |
4,438 |
-0.1830 |
10.46 |
|
SR801P6400 |
45.50 |
37.00 |
41.50 |
1,560 |
-0.4137 |
9.87 |
|
SR801P6500 |
103.00 |
91.00 |
98.00 |
286 |
-0.6962 |
9.80 |
|
SR801P6600 |
184.50 |
170.00 |
179.50 |
36 |
-0.8831 |
10.21 |
|
SR801P6700 |
278.50 |
259.50 |
274.50 |
2 |
-0.9577 |
11.08 |
|
SR801P6800 |
376.00 |
0.00 |
373.00 |
0 |
-0.9827 |
12.40 |
|
SR801P6900 |
475.50 |
0.00 |
472.50 |
0 |
-0.9911 |
14.13 |
|
SR801P7000 |
573.50 |
0.00 |
572.00 |
0 |
-0.9940 |
16.27 |
|
SR801P7100 |
673.00 |
0.00 |
672.00 |
0 |
-1.0000 |
16.27 |
|
SR801P7200 |
773.00 |
0.00 |
772.00 |
0 |
-1.0000 |
16.27 |
|
SR801P7300 |
873.00 |
0.00 |
872.00 |
0 |
-1.0000 |
16.27 |
|
SR801P7400 |
973.00 |
0.00 |
972.00 |
0 |
-1.0000 |
16.27 |
|
小计 |
|
|
|
8,414 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
17,726 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
17,726 |
|
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图表1：白糖期权20171107行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
国际方面，巴西中南部糖厂将更多的甘蔗用于生产乙醇而非糖，有助于支撑糖价，且跟随19种核心商品价格走势的CRB指数升至九个半月高位的走势。印度方面，食品部表示该国新榨季已于本周开始，整体开榨时间推迟。印度最大的糖生产邦政府已经将新作物年度糖厂必须支付的甘蔗价格上调3.3%，整体利好国际糖价。
国内方面，现货价格稳中上行，特别是销区糖价上涨明显，广西甘蔗开榨时间的推迟，导致12月之前白糖供应将可能转为偏紧格局，有利于提振郑糖；糖会对新年度白糖产量预估远低于市场或低估了广西产区产量，整体数据中性偏多，因此预计郑糖1801后期继续上涨的概率较大。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价后期继续上涨的看法，建议看涨期权多单继续适量持有。
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