继10月职位空缺之后，有“小非农”之称的美国私人部门ADP就业报告也带来了美联储乐见的劳动力市场降温信号：11月ADP新增就业人数连续四个月低于预期，10月新增就业人数下修，11月工资增速还创两年多来新低。评论称，ADP等高频劳动力指标显示11月就业增长疲软。
在本周五公布重磅非农就业报告前，ADP报告给本已火爆的美联储明年转鸽预期添了一把火，令投资者对联储已完成加息、明年降息的前景更有信心。数据公布后，美股高开；美国国债价格反弹，收益率掉头下行，周二下破4.20%的基准十年期美债收益率继续刷新三个月来低位，对利率敏感的两年期美债收益率一度回吐日内所有升幅。
但美股盘中转跌，涨势熄火，午盘主要股指齐跌，原油重挫影响的能源股领跌，英伟达为首的多只蓝筹科技股转跌，施压大盘。有评论称，数据目前预示有望软着陆，但投资者可能开始担心，如果美联储依然过于鹰派，会酿成衰退。还有评论认为，沃尔玛CEO称，由于信用卡负债增加，家庭账户资金不断减少，明年消费者的支出形势更难以预测，即使通胀开始显现，明年消费者支出的韧性可能也不会那么强。这一表态也打击了市场情绪。
汇市方面，美元指数在“小非农”报告公布后短线下跌，后震荡回升，两周多来首次盘中涨破104.20。评论称，此前市场定价已反映美联储明年至少合计降息125个基点的预期，而其他央行降息的预期还在深化，因此美元企稳，涨势缓和。连续两日大涨的比特币涨势暂歇，在亚市盘中涨破4.4万美元再创一年多新高后，盘中转跌，一度较盘中高位回落超过1000美元。
欧元再创三周新低，欧元走软部分支持了美元指数创新高。欧洲央行官员Martins Kazaks称明年上半年没必要降息，但周三公布的10月德国工业订单意外不增反降3.7%，助长欧洲央行明年降息的预期，市场预计欧央行明年降息合计150个基点，一季度启动降息的可能性高达90%。美元处于高位的压力下，人民币反弹势头不稳，离岸人民币盘中转跌，连日失守7.17。
大宗商品中，自上周OPEC+会后各协议国宣布自愿加码减产以来，国际原油期货跌跌不休。周三美国能源部公布的上周美国EIA原油库存超预期下降，国内原油产量四个月来首次周度下滑，但上周汽油和精炼油库存超预期增加，叠加“小非农”就业疲软，油价盘中跌幅扩大，美油跌超4%，五个月来首次跌穿70美元关口，汽油期货更是跌至两年来低谷。评论称，11月末以来布油跌超6%，显示市场的担忧转向需求面，对经济下滑的担忧越来越占上风。市场成交量下降以及动量交易策略都激化了供应过剩担忧引发的跌势。
此外，在美债收益率盘中下行的支持下，黄金企稳，止住连日回落的势头，但无论是现货还是期货黄金，都和最近所创的历史高位仍有距离。
标普道指三连跌 能源板块连日领跌 英伟达领跌蓝筹科技股 中概股指结束三连跌 蔚来财报次日大涨
三大美国股指最近四个交易日内、也是本周首次集体高开，但此后持续回落，午盘齐跌。盘初道琼斯工业平均指数涨近170点、涨近0.5%，标普500指数涨逾0.5%，纳斯达克综合指数涨近0.7%，标普和纳指早盘尾声时转跌后均曾转涨，午盘道指转跌后，标普纳指锁定跌势，尾盘都刷新日低。
最终，三大指数本周首度集体收跌。周二反弹的纳指收跌0.58%，报14146.71点，刷新周一回落所创的11月17日以来收盘低位。标普收跌0.39%，报4549.34点，连跌三日至11月21日以来低位。道指收跌70.13点，跌幅0.19%，报36054.43点，三连跌，继续跌离上周五所创的去年1月以来收盘高位。
