离春节还有两周时间,紧张的春节备货已经接近尾声,节后行情白糖现货价格将会怎么呈现我们先看历史再看当前。
春节 | 节前最后一天 | 节后第一天 | 节后变化 | ||||||
国内期货 | 原糖期货 | 国内现货 | 国内期货 | 原糖期货 | 国内现货 | 国内期货 | 原糖期货 | 国内现货 | |
2018 | 5768 | 13.48 | 5950 | 5775 | 13.48 | 5936 | 0.12% | 0.00% | -0.24% |
2019 | 5602 | 12.75 | 5200 | 5112 | 12.71 | 5212 | -8.75% | -0.31% | 0.23% |
2020 | 5680 | 14.66 | 5880 | 5630 | 14.7 | 5867 | -0.88% | 0.27% | -0.22% |
2021 | 5247 | 16.44 | 5320 | 5402 | 16.8 | 5402 | 2.95% | 2.19% | 1.54% |
2022 | 5688 | 18.41 | 5750 | 5722 | 18.22 | 5740 | 0.60% | -1.03% | -0.17% |
2023 | 5675 | 19.68 | 5715 | 5854 | 20.96 | 5818 | 3.15% | 6.50% | 1.80% |
近五年春节前后价格变化可以看出,白糖价格节后与节前价格基本维持窄幅震荡。在春节期间原糖正常开盘但是从近五年你的数据来看,变化幅度并不大。主要是巴西在此阶段是在休榨期,原糖的影响因素相对较少,价格基本维持稳定。在外盘没有特殊事件的影响下,对国内的引导作用减弱,国内期货价格节后开盘后变动幅度不大。2023年有较大的变动幅度,是因为印度有原来的增产预期变成了减产的现实,原糖期货大幅上涨,带动节后的国内市场。国内现货市场春节前备货完成后节后进入消费淡季,且春节期间糖企一般正常压榨,出现短暂累库,利空现货价格。
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当前市场的定价权在在国内在广西,年后国内的产量基本落地,国内虽有一定的增产预期,但是国内仍然有供应缺口,定价权慢慢转到加工糖定价。而作为原料的原糖价格仍处在高位,国内进口配额外成本高企,利润倒挂。巴西的压榨机已经结束,天量增产的利空都已经在价格上兑现,北半球的印度、泰国,作为主要输出国也有大幅的减产预期,据泰国甘蔗及糖业委员会办公室近日公布的数据显示,泰国2023/24榨季截至2024年1月23日,累计甘蔗入榨量为3931.41万吨,同比减少196.17万吨,降幅4.75%;含糖分为11.63%,同比减少1.06%;产糖率为9.61%,同比减少1.11%;累计产糖量为377.69万吨,同比减少64.53万吨,降幅14.59%。2023/24榨季截至12月底,印度共有512家糖厂开榨,较去年同期的509家糖厂上升3家;产糖量为1118万吨,较去年同期的1212万吨下降了94万吨,降幅8.407%。印度目前的的食糖出口政策为禁止出口。主要输出国的减产以及出口政策,将会对原糖价格产生支撑,原糖大幅下跌的概率不大,内外价差的修复可能会对国内价格产生支撑。
当前加工糖和国产糖并存的情况下,加工糖报价依然坚挺,平均报价在7000元/吨左右,并没有大幅跟随国产糖价格下跌,主要原因还在于原糖原料不足。国内糖价在已经占据当前市场主导的情况下,自行降价的概率不大。总体来说节后再巴西5月份开榨之前原糖大幅走弱概率不大,白糖价格节后乃至上半年或将以反弹上涨为主。