近日世界黄金协会发布的2024年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示,一季度全球黄金需求总量(包含场外交易)同比增长3%,增至1238吨,这是自2016年以来最强劲的一季度需求表现。但不含场外交易的一季度全球黄金需求总量较2023年同期下降5%,为1102吨。
报告显示,来自场外交易市场稳健的投资需求、全球央行的持续购金以及亚洲买家日益高涨的需求,共同推动一季度黄金均价创下历史新高,达到2070美元/盎司。这一价格较去年同期高出10%,较上季度上涨5%。
世界黄金协会资深市场分析师Louise Street表示,自3月以来,尽管面临着美元走强和利率长期高企的传统阻力,金价仍攀升至历史新高。“我们认为金价飙升的背后存在多种因素,首先是地缘政治风险加剧,叠加宏观经济不确定性持续存在,合力推高了投资者对黄金的避险需求。此外,全球央行持续购金、强劲的场外投资以及金融衍生市场净买入的增加,都是金价上涨的原因。”他说。
值得注意的是,全球央行继续保持迅猛的购金态势,一季度全球官方黄金储备增加了290吨。在市场波动和风险走高的情况下,全球央行持续大量购入黄金,凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用。
“同时,我们看到东西方投资者的行为趋势正在发生转变。”Louise Street表示,在通常情况下,东方市场的投资者对金价的变动更为敏感,倾向于逢低买入,而西方投资者往往会被金价上涨的趋势所吸引,更偏向于追高。但在今年一季度上述情况发生了变化,随着金价的飙升,中国和印度等市场的投资需求反而大幅增长。
投资需求方面,一季度全球金条和金币投资同比增长3%,增至312.3吨,与2023年四季度312.9吨的水平基本持平。然而全球黄金ETF继续流出,总持仓减少114吨,流出主要来自北美地区和欧洲地区的基金,但其中一小部分流出量被亚洲地区基金的流入量所抵消,尤其是中国市场基金的流入量领跑亚洲。
另外,尽管金价屡创新高,但全球金饰需求总体仍保持韧性,同比仅下降2%,降至479吨。亚洲地区金饰需求的上涨抵消了欧洲和北美地区需求的下降。此外,在电子行业人工智能热潮的推动下,全球科技用金需求同比回升了10%,增至79吨。同时在黄金供应方面,金矿产量同比增长4%,增至893吨,创一季度新高。另外,一些投资者趁金价走高进行获利了结,一季度回收金总量也创下自2020年三季度以来的季度新高,同比增长12%,增至351吨。
数据显示,2024年一季度,我国总体黄金需求达到343吨,同比上升3%,超出十年均值25%还多。其中,金条金币成为支撑需求增长的主引擎,同比大增68%,增至110吨。同时,国内黄金ETF也有不俗表现,总持仓增长5.5吨,与去年同期1吨的下滑形成对比。另外,在央行购金方面,中国人民银行购金公告持续了17个月,一季度累计购入27吨。一季度国内金饰消费为184吨,同比小幅下滑6%。国内工业用金需求保持稳定,为16吨。
展望未来几个季度,世界黄金协会中国区CEO王立新表示,中国黄金零售投资需求或仍将维持健康水平。为支持经济、扩大内需和提振信心,国内稳健的货币政策或令利率进一步下降,黄金的吸引力有望增加。另外,随着全球央行破纪录的购金步伐持续受到关注,零售投资者对黄金的兴趣也可能持续高涨。全球地缘政治紧张局势仍有加剧的可能,也将有利于黄金零售投资需求的增长。