近期黑色整体呈现底部回升趋势,近7个交易日,铁矿(864, 14.50, 1.71%)、焦炭(2350, 22.00, 0.95%)分别上涨6.5%、5.4%,而螺纹和热卷(3810, 31.00, 0.82%)分别上涨1.2%与1.1%,这波卷螺明显是被原料给“挤”上去的,走势上原料趋势也明显好于卷螺,那么本轮原料为何会如此反弹?接下来钢价又当如何演绎?
昨日唐山印发《国家碳达峰试点(唐山)实施方案》,目标到2025年,钢铁、焦化企业能效水平全部达到基准水平以上,达到标杆水平的产能比例分别超过30%,电炉炼钢占比达到5%左右,有力支撑唐山市国家碳达峰试点城市建设。
这则方案的发布使得“不景气”的钢铁产业有了一些提振。首先在城市选择上,唐山是我国钢材产量排名第一的城市,而作为碳达峰试点城市,说明钢铁行业要迎来一次大的产业升级;其次时间上,唐山要2026年实现碳达峰,说明接下来钢铁产业将“迫不及待”的开始节能减碳任务,时间短任务重,因此执行力度上会比之前的任何一次环保限产都要大。
总之唐山本次的碳达峰方案,对钢材产业的长期发展是有明显的提振作用,对短期对市场也有一定托底作用,但仍需更多产业细则实施和城市跟进。
当下影响黑色行情因素主要是两点:一是宏观提前炒作,二是产业基本面。由于临近7月重大会议,行情通常也会提前演绎,虽然已经明确下半年市场不会有“大水漫灌”式的刺激政策发布,但近期国家工作提到,放开对外资的门槛以及进一步放宽市场准入,因此短期内市场可能会对会议内容仍保持乐观态度。
产业基本面方面,近期南方大雨逐步“北上”,前期饱受雨水影响的地区,钢价近期也有明显回调,需求有所回温。据广东地区的贸易商反应:本周前两个交易日建材成交开始好转,出货量有所提升,价格上调幅度也相比北方地区要略高。另外南方传统梅雨季节接近尾声,需求也有望继续好转。
而原料端,近期铁矿已经度过海外矿山高发运时期,虽然未来两周仍存在高到港压力,但整体供给端压力已有缓解预期,本轮铁矿的上涨,更多的是前期过度悲观下跌的回补,加之7月份海外矿山有检修需求,因此当下铁矿供给端处于“否极泰来”的转折时期。
焦炭近期有提涨预期,市场预计是周五,但今日上午:河北石家庄、邢台地区部分钢厂已经开启提涨。第二轮提涨明显早于市场预期,一方面由于焦炭供给偏弱,另一方面,高炉开工较高,铁水产量高位,焦炭需求较好,因此焦炭能撑起第二轮提涨,但幅度上仅有50-55元,可见焦炭在产业利润分配上仍处于弱势。
总的来看,本轮行情的反弹,一方面是7月会议前的消息预演,推动整个文华商品上行。另一方面,铁矿基本面的好转,使得矿价出现补涨,焦炭基本面的强势,使得焦炭价格冲高,整体原料的上涨带动钢价回升。
但从现实情况来看,下游成材整体改观较小,而原料的反弹势必会侵蚀工厂利润,在此情况下,已有部分地区高炉开始减产,因此原料上行也难以持久。短期行情冲高现实压力依旧较大,但也难以再回到前期低位,预计行情会在修复后维持震荡。