品种 |
交易策略 |
分析要点 |
历史操作回顾 |
豆粕 |
观望 |
外盘:继续维持940-960的区间震荡的判断,出口良好对价格有支撑,播种良好对价格有压力。美豆周一上涨1.4%,CFTC数据显示投机客持有逾一年来最多的空头头寸后,引发一轮空头回补,这支撑大豆市场。USDA周一公布的数据显示,截至4月27日当周,美国大豆出口检验量为52万吨,符合市场预期。另外USDA的每周作物生长报告显示,截至4月30日当周,美豆播种率为10%,五年均值7%。 国内:国内现货短期表现依然偏弱。5-7月大豆到港同比增12%,油厂开机率大升至超高水平,目前国内养殖业处于缓慢回暖期,但恢复速度较慢,仍不如往年,终端需求尚未得到明显改善,饲料销量一般,饲料企业大多仍以随用随买策略为主,豆粕库存或继续放大,现货表现疲弱。 |
3月31日空单离场 |
棕榈油 |
等反弹空 |
外盘:目前马来产地天气良好,产量恢复顺利,棕油需求低迷,使得后期库存上升概率较大对价格产生持续的压力。船运调查机构ITS公布的数据显示,马棕4月1-25日出口量为87万吨,环比下降3.4%。且MPOA发布的数据显示,2017年4月1日到20日期间,马来西亚毛棕榈油产量环比增加18.5%,增产超出市场预期。马盘第二季度走势很有可能将以震荡下滑为主。 国内:国内油脂弱势或将延续。目前全国港口食用棕榈油库存在59万,豆油商业库存总量114万吨,相比前一月同期略微增加,国储拍卖菜油陆续入市,在国内三大油脂库存未出现大幅下降的情况下,预计短线棕榈油现货暂难走出弱势格局。 |
2月13日多单离场 |
豆粕 期权 |
豆粕期权m1709看跌期权熊市价差套利单继续持有,同时也可适量卖出M1709-C-3000,买入M1709-P-2750 |
CBOT大豆期货周五收跌,受技术性卖盘以及玉米下跌带来的外溢效应打压,且阿根廷中部地区天气更加有利于大豆成熟及收割。CFTC持仓报告显示,投机基金在芝加哥豆粕期货和期权市场多翻空。基本面压力难以缓解,令国内豆粕现货市场价格承压。不过,油脂价格低迷,油厂挺粕意愿较强,豆粕暂难有大的下跌,在此背景下,预计豆粕期货短线将跟盘震荡偏弱运行。对应的豆粕期权主力m1709系列,建议看跌期权熊市价差套利单继续持有。
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4月5日看跌期权熊市价差套利单入场 |
白糖 期权 |
可适量买入SR709-P-6600 |
:ICE原糖期货周五急升,受尾盘的投机性买盘推动。CFTC数据显示,截至4月25日当周,投机客减持原糖期货期权净多头17369手至15056手。但相关机构调高产量预估,2017/18年度全球糖产量将大增1300万吨。另有国内一季度大量进口糖89.4万吨,进口关税传言调整不及预期,导致本周郑糖大跌2.4%,收报6600元/吨。虽然随着国内气温的逐步攀升,白糖消费整体呈逐步上升趋势,但若国际糖价继续走低的话,不排除郑糖跟随国际糖价大势运行。 |
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铁矿石 |
多单破500止损 |
周五平台成交卡粉80.65,价格上涨;港口成交价格涨20,PB粉山东港525; 上周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率84.71%环比降1.35%,全国45个主要港口铁矿石库存为13333,较上周五增加198,日均疏港总量275.45,上周五为269.8。经过钢价连续回落钢厂利润下移,上周高炉产能利用率出现下降,有利于后期成品材改善供给。上周钢价止跌回涨,钢厂利润迅速回升会增加钢厂采购计划,利多原料表现。且5月矿贴水港口和美元货较大,交割前面临基差修复。 |
4月24日多单破495止损 4月26日建议轻仓试多,破500离场 |
螺纹钢 |
多单破3050离场 |
周末唐山钢坯先降后涨稳至3030出厂;上海三级螺纹现货价涨40至3360,北京河钢涨100至3410。 上周35个重点城市螺纹钢社会库存531.47万吨,环比降53.55;五大主要钢材品种社会库存1222.55万吨,环比下降81.04。社会库存连续十周下降,贸易商经过一个多月的去库存,下游需求表现尚可,因此近期下游和中间商补库又支撑了钢价回涨。前期螺纹钢利润最低打到300多,周末钢坯价格回升到3000以上,利润也恢复到300水平。供给侧和去产能的核心是修复负债表,也就是给企业一定的利润去支付去产能成本。沙钢5月第一期价格上调100至3450,交割前行情表现基差修复。 |
4月24日尾盘建议试多,破2900止损 4月26日轻仓试多,破2920离场 |
塑料 |
等回调买 |
周五现货价格涨,华东报8850-9050元/吨;上周石化库存下降速度较快,下游刚需低位补库增加。进口利润亏损价格倒挂,商家抛货意愿下降。农膜开机率已经下降,包装膜、管材等行业开工率维持稳定,去库存仍需要供给端减少。5月有齐鲁石化和扬子石化装置检修,需求端在价格打低后出现逢低补库行为,短期的供需矛盾改善有利于价格企稳回升。 |
4月20日尾盘建议多单重新进场 |
甲醇 |
空单继续持有 |
中国4月官方制造业PMI为51.2,较上月近五年高点略微回落,但仍连续9个月在荣枯线上方,预期51.6,前值51.8。中国4月非制造业PMI为54,前值55.1,非制造业延续扩张态势,增速有所放缓。近期港口甲醇供需面压力有所缓解,主要是华东港口库存再次下降5.3万吨,现货压力有所缓解,且近期烯烃端有好转迹象,加工费也再次回升,给甲醇带来一定支撑,不过甲醇本身压力仍不能忽视,盘面几乎平水外盘现货价格,且盘面贴水也修复至80元/吨,但上方的产区压力和外盘压力也要持续去跟踪。 |
4月10日空单进入 |
特别 推荐 |
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