2017年5月11日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

观望或日内操作

外盘：美国农业部昨天公布的供需报告显示美豆旧作库存为4.35亿蒲式耳，低于市场预期的4.39亿蒲式耳，新作种植面积为8950万英亩，新作库存为4.8亿蒲式耳，低于预期的5.72亿蒲式耳，巴西产量11160万吨，高于预期的11130万吨。南美产量调高、陈季美豆出口调高、压榨调低，抵消部分新年度提高的面积数据；陈季与新季结转库存均低于预期，数据整体中性略利多，但是从盘面反映来看有报告利多提振有限，短期建议以震荡思路对待。

国内：5-7月大豆到港同比增长，油厂周压榨量提升至190万吨，而目前养殖业处于缓慢恢复期，养殖需求复苏放慢，令豆粕消耗速度不快，油厂豆粕库存量继续增加，目前沿海豆粕库存83.4万吨，周比增18.5%，同比增12%，不过由于油脂的相对淡季，油厂挺粕意愿较强。

3月31日空单离场

棕榈油

暂时观望

外盘：今年5月27日入斋，一般斋月前一个月都有集中备货的阶段，4月因斋月节而提振棕油的需求，SGS数据显示4月份日马来出口环比增长近4%，不过MOPA发布的数据显示，4月马棕产量较上月同期增加14%，对价格仍产生压力。行情上涨的持续性及空间性仍难成立，后期需求关注出口需求能否持续和产量变化报告。

国内：因压榨量持续大增，导致豆油库存大幅提升，一举突破120万吨大关，目前国内豆油商业库存总量124.195万吨，上周为114.93万吨，上个月同期为115.33万吨。目前全国港口食用棕榈油库存在58.62万，虽然绝对值不大，但相对目前的需求，供应基本无忧。

2月13日多单离场

豆粕

期权

M1709-P-2750空单适量减仓

CBOT大豆期货周三收跌，因USDA公布的全球大豆年末库存预估高于预期。不过USDA预估美豆年末库存为4.80亿蒲式耳，低于市场预估均值，美中西部降雨或令大豆播种放缓，使得昨日连豆粕迎来技术反弹，且国内油厂挺粕意愿较强，但国内豆粕现货基本面压力犹在，因此预计连豆粕期货短线继续反复震荡。对应的豆粕期权主力m1709系列，建议前期看跌期权空单适量减仓。

5月3日M1709-P-2750的空单适量介入

白糖

期权

SR709-C-6900或SR709-P-6400空单可继续适量持有

纽约ICE原糖期货周三连续第三日上涨，受技术性因素支持，提振买家买兴，但相关机构预期2017/18年度全球糖市将供应过剩，且CFTC数据显示，最近一周投机客转为持有ICE原糖期货期权净空仓。国内方面，传闻已久的贸易调查结果仍未出炉导致国内现货市场交投气氛逐渐淡薄，现货市场观望气氛偏重。如果短期政策面依旧无变化，终端需求增加有限的话，糖价可能维持震荡整理走势。

月3日SR709-C-6900或SR709-P-6400的空单可适量介入

甲醇

空单继续持有

中国4月官方制造业PMI为51.2，较上月近五年高点略微回落，但仍连续9个月在荣枯线上方，预期51.6，前值51.8。中国4月非制造业PMI为54，前值55.1，非制造业延续扩张态势，增速有所放缓。近期港口甲醇供需面压力有所缓解，主要是华东港口库存再次下降5.3万吨，现货压力有所缓解，且近期烯烃端有好转迹象，加工费也再次回升，给甲醇带来一定支撑，不过甲醇本身压力仍不能忽视，盘面几乎平水外盘现货价格，且盘面贴水也修复至80元/吨，但上方的产区压力和外盘压力也要持续去跟踪。

4月10日空单进入

 特别

 推荐