2017年5月22日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

短空持有

外盘：短期美豆可能会呈现震荡偏弱的走势，上周受巴西总统丑闻事件，巴西雷亚尔暴贬8%，巴西雷亚尔贬值或刺激当地农户的销售热情，施压美豆；美国目前天气情况平稳，未有特别大的非正常天气出现，种植面积增加的前提下，美豆继续弱势承压，下周关注巴西销售进度以及美国天气情况。

国内：到港量大，油厂开机率超高，而养殖业恢复缓慢，近期油厂豆粕出货缓慢，东北、华北、山东出货非常缓慢，除广东因货紧限量提货外，其它地区豆粕供应充足，后续豆粕库存仍趋增，现货压力依然较大。

5月15日空单入场

棕榈油

暂时观望

外盘：目前对马棕整体判断是小幅震荡。马棕产量恢复缓慢以及最新出口数据显示马棕5月前半个月出口环比增长7%-8%，对价格形成支撑；不过目前依然是增产增库存阶段，又限制马棕价格的上涨幅度，在未有特别大的市场影响因素出现的情况下，马棕短线可能呈现小幅震荡。

 国内：三大油脂库存相比前期或持平或增长，反映目前供应充裕，不过需要关注未来棕榈油的进口情况。据天下粮仓数据显示，5月棕榈油进口预计在30万吨，6-7月均在20万吨左右，且近期外盘进口折算成本在5550-5780元/吨，进口一直处于倒挂状态。未来进口量偏少对价格有支撑，不过目前三大油脂供应充裕对价格形成压制，短期国内也或呈现小幅震荡走势，后期关注出现进口利润的价格区间。

2月13日多单离场

豆粕

期权

M1709-C-2950空单继续持有，M1709-P-2650空单继续减仓，标的M1709跌破2700，止损

CBOT大豆期货周五收高约1%，因价格周四重挫3%后投资者逢低买入，目前巴西农户销售量仍然有限，雷亚尔周五也较为稳定，这帮助支撑大豆期货价格；且阿根廷未来一周预计会有降雨，可能拖慢部分地区的大豆收割，或令产量降低。但美豆播种完成32%，达到五年平均进度，高于市场预期的28%，且国内大豆到港量大、油厂开机率高，基本面压力难解，因此预计连盘豆粕短期持续震荡偏弱的概率较大。对应的豆粕期权主力M1709系列，建议M1709-C-2950空单继续持有，M1709-P-2650空单继续减仓，标的期货M1709跌破2700，则止损离场。

5月18日内适量做空m1709-C-2950或m1709-P-2650

白糖

期权

SR709-P-6400和SR709-C-7000空单可适量持有

ICE原糖期货周五升至两周半高位，从前日的大幅下挫中回升，受主要种植国巴西货币上涨支撑，及预告有对作物不利的天气，主要种植国巴西预告有强降雨，可能会扰乱近期的生产也给市场带来支撑。但国内现货价格周五稳中小幅走低。预计在贸易调查结果公布之前，郑糖期价可能继续以窄幅震荡行情为主。

5月3日SR709-C-6900或SR709-P-6400的空单可适量介入

铁矿石

建议多单破480止损

周五平台成交PB粉USD62；港口成交价格上涨，PB粉山东港475；

上周五我的钢铁调研163家钢厂高炉开工率74.72%，较上一周减少1.11%；全国45港铁矿石库存为13942，连续第四周上涨，较上周五统计数据增149，较去年同期统计数据增3764，日均疏港总量252.82，上周五为278.32，去年同期270.1。尽管港口库存接连高位，但矿山发货量波动平稳，钢厂厂内库存从春节后35天降至目前22天，这基本上是4年低点且维持了一个月。现货铁矿打到60刀附近，盘面打到50刀后出现见底回升，逻辑是50-60刀是长期均衡区间，国内钢材利润高位，钢厂铁矿库存低位，废钢入炉达到极限，铁矿做空边际减弱，所以前期空头主动离场减少空头配置，价格超跌反弹。夜盘一度突破500，但回落后感觉还有反弹空间，钢厂补库是可以预期一波儿反弹，关注前期缺口520附近。

5月12日建议买矿头寸破450止损

5月18日建议多单破462止损

5月19日建议接回多单，破471止损

螺纹钢

观望

周末唐山钢坯涨40至3120；周五上海三级螺纹现货价涨60至3670，北京河钢涨40至3590。

上周五35个重点城市螺纹钢社会库存432.62万吨，环比下降39.31；五大主要钢材品种社会库存1071.14万吨，环比下降63.57；周末主导钢厂沙钢上调5月下旬建材价格，螺纹涨300至3850元/吨，和3月份现货价格持平。上周建材利润已经创了年内新高，多为打压铁矿和焦炭价格所致。空头一直看利润高位和产量新高，而多头看到的是居高产量反而库存降至低位，需求不差和深幅贴水给了做多边际。只能说前期空头讲去杠杆故事暂停，回到多头讲供需驱动行情阶段。周末现货已经涨停，盘面3300已经突破，可能会打出空头止损盘后宽幅震荡。

5月5日建议买矿空螺，资金1比2  

5月12日建议空螺头寸止损  

5月13日建议多单破2970止损

5月19日建议3185试多，破3160止损

塑料

建议多单破9100离场

周五现货价格涨，华东报9200-9400元/吨；上周期价长阳反弹500点，打出不少空头止损。石化库存较前期大幅回落，下游终端库存低位，需求不差和预期一波补库构成一波反弹行情。预计期价反弹至9400-9500完成第一波估值修复。

4月20日尾盘建议多单重新进场

5月15日建议建议短多，破20日线止损

甲醇

观望

近期供需面压力仍有一定减缓，主要是近日PP和乙二醇价格持续反弹，电子盘乙二醇夜盘开盘后涨停，烯烃厂利润继续迅速恢复，增大了富德常州（外采100）重启预期，也增加了其他烯烃厂外采甲醇需求预期（包括江苏盛虹），以及整体化工品氛围带动。

5月17日空单离场

 特别

 推荐

多数品种有转强迹象。