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历史操作回顾

豆粕

短空持有

外盘:短期美豆可能会呈现震荡偏弱的走势,上周受巴西总统丑闻事件,巴西雷亚尔暴贬8%,巴西雷亚尔贬值或刺激当地农户的销售热情,施压美豆;美国目前天气情况平稳,未有特别大的非正常天气出现,种植面积增加的前提下,美豆继续弱势承压,下周关注巴西销售进度以及美国天气情况。

国内:到港量大,油厂开机率超高,而养殖业恢复缓慢,近期油厂豆粕出货缓慢,东北、华北、山东出货非常缓慢,除广东因货紧限量提货外,其它地区豆粕供应充足,后续豆粕库存仍趋增,现货压力依然较大。

515日空单入场

棕榈油

暂时观望

外盘:目前对马棕整体判断是小幅震荡。马棕产量恢复缓慢以及最新出口数据显示马棕5月前半个月出口环比增长7%-8%,对价格形成支撑;不过目前依然是增产增库存阶段,又限制马棕价格的上涨幅度,在未有特别大的市场影响因素出现的情况下,马棕短线可能呈现小幅震荡。

 国内:三大油脂库存相比前期或持平或增长,反映目前供应充裕,不过需要关注未来棕榈油的进口情况。据天下粮仓数据显示,5月棕榈油进口预计在30万吨,6-7月均在20万吨左右,且近期外盘进口折算成本在5550-5780/吨,进口一直处于倒挂状态。未来进口量偏少对价格有支撑,不过目前三大油脂供应充裕对价格形成压制,短期国内也或呈现小幅震荡走势,后期关注出现进口利润的价格区间。

213日多单离场

豆粕

期权

M1709-C-2950空单继续持有,M1709-P-2650空单继续减仓,标的M1709跌破2700,止损

CBOT大豆期货周五收高约1%,因价格周四重挫3%后投资者逢低买入,目前巴西农户销售量仍然有限,雷亚尔周五也较为稳定,这帮助支撑大豆期货价格;且阿根廷未来一周预计会有降雨,可能拖慢部分地区的大豆收割,或令产量降低。但美豆播种完成32%,达到五年平均进度,高于市场预期的28%,且国内大豆到港量大、油厂开机率高,基本面压力难解,因此预计连盘豆粕短期持续震荡偏弱的概率较大。对应的豆粕期权主力M1709系列,建议M1709-C-2950空单继续持有,M1709-P-2650空单继续减仓,标的期货M1709跌破2700,则止损离场。

518日内适量做空m1709-C-2950m1709-P-2650

白糖

期权

SR709-P-6400SR709-C-7000空单可适量持有

ICE原糖期货周五升至两周半高位,从前日的大幅下挫中回升,受主要种植国巴西货币上涨支撑,及预告有对作物不利的天气,主要种植国巴西预告有强降雨,可能会扰乱近期的生产也给市场带来支撑。但国内现货价格周五稳中小幅走低。预计在贸易调查结果公布之前,郑糖期价可能继续以窄幅震荡行情为主。

53SR709-C-6900SR709-P-6400的空单可适量介入

铁矿石

建议多单破480止损

周五平台成交PBUSD62;港口成交价格上涨,PB粉山东港475

上周五我的钢铁调研163家钢厂高炉开工率74.72%,较上一周减少1.11%;全国45港铁矿石库存为13942,连续第四周上涨,较上周五统计数据增149,较去年同期统计数据增3764,日均疏港总量252.82,上周五为278.32,去年同期270.1。尽管港口库存接连高位,但矿山发货量波动平稳,钢厂厂内库存从春节后35天降至目前22天,这基本上是4年低点且维持了一个月。现货铁矿打到60刀附近,盘面打到50刀后出现见底回升,逻辑是50-60刀是长期均衡区间,国内钢材利润高位,钢厂铁矿库存低位,废钢入炉达到极限,铁矿做空边际减弱,所以前期空头主动离场减少空头配置,价格超跌反弹。夜盘一度突破500,但回落后感觉还有反弹空间,钢厂补库是可以预期一波儿反弹,关注前期缺口520附近。

512日建议买矿头寸破450止损

518日建议多单破462止损

519建议接回多单,破471止损

螺纹钢

观望

周末唐山钢坯涨403120;周五上海三级螺纹现货价涨603670,北京河钢涨403590

上周五35个重点城市螺纹钢社会库存432.62万吨,环比下降39.31;五大主要钢材品种社会库存1071.14万吨,环比下降63.57;周末主导钢厂沙钢上调5月下旬建材价格,螺纹涨3003850/吨,和3月份现货价格持平。上周建材利润已经创了年内新高,多为打压铁矿和焦炭价格所致。空头一直看利润高位和产量新高,而多头看到的是居高产量反而库存降至低位,需求不差和深幅贴水给了做多边际。只能说前期空头讲去杠杆故事暂停,回到多头讲供需驱动行情阶段。周末现货已经涨停,盘面3300已经突破,可能会打出空头止损盘后宽幅震荡。

55日建议买矿空螺,资金12  

512日建议空螺头寸止损  

513日建议多单破2970止损

519建议3185试多,破3160止损

塑料

建议多单破9100离场

周五现货价格涨,华东报9200-9400/吨;上周期价长阳反弹500点,打出不少空头止损。石化库存较前期大幅回落,下游终端库存低位,需求不差和预期一波补库构成一波反弹行情。预计期价反弹至9400-9500完成第一波估值修复。

420日尾盘建议多单重新进场

515日建议建议短多,破20日线止损

甲醇

观望

近期供需面压力仍有一定减缓,主要是近日PP和乙二醇价格持续反弹,电子盘乙二醇夜盘开盘后涨停,烯烃厂利润继续迅速恢复,增大了富德常州(外采100)重启预期,也增加了其他烯烃厂外采甲醇需求预期(包括江苏盛虹),以及整体化工品氛围带动

517离场

 特别

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多数品种有转强迹象。

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