2017年5月25日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

短空持有

外盘：美豆周三收平，盘中交投震荡，目前判断依然是震荡偏弱。虽然美豆主产区有降雨干扰播种，但总体推进平稳，另巴西雷亚尔汇率继续走低，鼓励巴西农户积极出售刚刚收获的新豆，这可能制约今后美国大豆出口前景，抑制美豆上行空间，预计短线美豆将维持弱势震荡运行。

国内：大豆到港庞大，沿海进口豆库存已升至479万吨，周比增24%，油厂开机率超高，而豆粕出货一般，导致豆粕库存剧增至101万吨，周比增16%，创2012年8月20日以来新高，经销商价格战愈演愈烈，豆粕现货反弹乏力，整体震荡趋弱格局暂难改。

5月15日空单入场

棕榈油

暂时观望

外盘：目前对马棕整体判断是小幅震荡。马棕产量恢复缓慢以及最新出口数据显示马棕5月1-20出口环比增长18%，对价格形成支撑；不过目前依然是增产增库存阶段，又限制马棕价格的上涨幅度，在未有特别大的市场影响因素出现的情况下，马棕短线可能呈现小幅震荡。

国内：短期窄幅震荡。油厂开机率仍超高，油厂挺油抛粕，部分油厂可能因豆粕胀库停机，油脂期货表现抗跌，不过国内三大油脂供应充裕限制油脂涨幅。

2月13日多单离场

豆粕

期权

M1709-C-2950空单继续持有，M1709-P-2650空单获利先行离场

CBOT大豆期货周三收平，盘中交投震荡，缺乏方向感。美国中西部部分地区潮湿天气带来的不确定性支撑了市场，潮湿天气可能会延误播种；但今年巴西大豆产量创历史最高水平，且国内基本面利空，出货始终困难，导致油厂下调基差价格，而受买涨不买跌心理影响，价格下跌只会令油厂出货更加困难，预计5月下旬至6月上旬期间，将是豆粕供应压力最大的时期，豆粕现货反弹乏力，因此预计连盘豆粕短期内整体仍将延续弱势运行的概率较大。对应的豆粕期权主力M1709系列，建议M1709-C-2950空单继续持有，M1709-P-2650空单获利先行离场。

5月18日内适量做空m1709-C-2950或m1709-P-2650

白糖

期权

SR709-P-6400和SR709-C-7200的空单继续适量持有

ICE原糖期货周三下跌，投行高盛下调糖价预估，因印度供应大于预期。原糖期货大幅走低致使国内白糖期货及现货行情走弱，配额外关税调整之后，现货市场并未出现如之前预期的那样大幅上涨，部分现货商家反而逐步转为看空市场。因此预计短期郑糖期价在方向仍未确定的情况下，可能维持弱势整理态势。

5月3日SR709-P-6400的空单介入，5月24日SR709-C-7200空单介入

铁矿石

观望

周三力拓结标的PB粉USD59.71，价格下跌；普氏指数跌1.4至60.65；港口成交价格回落，PB粉山东港455、460；

昨日螺矿比系数破7再创新高，这个系数连续刷新历史让统计套利的参与者大跌眼镜。矿还是产业链表现最弱的，资金延续对铁矿的空头配置。昨现货也成交冷清，钢厂心态受挫价格大跌。螺纹现货尚有支撑，炉料虽弱但跟随螺，期价暂且看震荡。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

多单破3220止损

周三唐山钢坯降40至3060；上海三级螺纹现货价跌40至3780，北京河钢跌80至3670。

据消息称地条钢取缔工作成效明显，全国也退出粗钢产能3170万吨，完成63.4%。带来的结果是螺纹出现供需错配，现货价格高位，盘面贴水644扩大。钢材利润创历史新高空头认为高点出现，多头看供应偏紧没有改变。期价回落整理形态暂未破坏，短期供需矛盾没解决，期价反弹应该没有结束。

5月24日尾盘建议试多，破3220止损

塑料

建议多单破9100离场

周三现货价格稳，华东报9200-9400元/吨；石化库存73万吨，下游行业多开工稳定，线性上涨后缠绕膜和棚膜利润较前期下降，近期商家追涨意愿不强。供应端有中天合创，中煤榆林和吉林石化装置重启，昨日看盘面的压力已经慢慢体现，预计期价偏震荡。

4月20日尾盘建议多单重新进场

5月15日建议建议短多，破20日线止损

甲醇

观望

近期供需面压力仍有一定减缓，主要是近日PP和乙二醇价格持续反弹，电子盘乙二醇夜盘开盘后涨停，烯烃厂利润继续迅速恢复，增大了富德常州（外采100）重启预期，也增加了其他烯烃厂外采甲醇需求预期（包括江苏盛虹），以及整体化工品氛围带动。

5月17日空单离场

 特别

 推荐

镍空单进入。