2017年5月31日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

短空持有

外盘：总体震荡偏弱判断不变。巴西雷亚尔汇率走软鼓励巴西农户积极卖豆，CFTC数据显示，截至5月23日当周投机基金在CBOT大豆期货以及期权部位持有净空单62,355手，比上周的36,523手大幅增加25,832手，USDA周度作物生长报告中公布称，截至2017年5月28日当周，美国大豆种植率为67%，上年同期为71%，五年均值为68%。大豆出苗率37%，上年同期为42%，五年均值为40%，整体平稳推进。

国内：目前国内豆粕基本压力有增无减，市场看空情绪浓郁，国内豆粕现货整体弱势格局或仍难改，或仍维持跌势。

5月15日空单入场

棕榈油

暂时观望

外盘：出口对价格有支撑，5月1-25日马棕榈油出口量为1,006,853吨，环比增长12.9%，不过未来6、7月份马棕出口有下滑风险对价格形成压制，受外盘综合影响马盘短期震荡偏弱。

国内：由于国内外倒挂，6-7月棕油到港量小，棕榈油库存将进入下滑通道，均将限制油脂跌势。但美豆低迷，且棕榈油市场份额将被豆油大幅抢占，棕油成交低迷，反弹也尚显乏力，短线或跟盘偏弱震荡。

2月13日多单离场

豆粕

期权

M1709-C-2950空单继续适量持有

CBOT大豆期货端午期间继续下挫至近14个月低点，因美国大豆种植前景改善。且CFTC报告显示投机基金在大豆期货和期权市场大幅增持净空单。加之目前国内基本面压力有增无减，市场看空情绪浓郁，因此预计连盘豆粕短期内仍将延续弱势运行的概率较大。对应的豆粕期权主力M1709系列，建议看涨期权空单继续适量持有。

5月18日内适量做空m1709-C-2950

白糖

期权

SR709-P-6400和SR709-C-7200的空单继续适量持有

ICE原糖期货端午期间持续下跌触及13个月低位，因供应充裕、需求不旺和技术信号疲弱。目前国内现货市场相对稳定，郑糖期货走势偏弱，政策靴子落地并未迎来预期般的上涨，市场观望气氛较为浓厚。6月8-11日即将迎来糖协的会议，交投双方大多把希望寄托于糖会的方向导向，因此预计短期郑糖期价可能维持震荡整理为主。

5月3日SR709-P-6400的空单介入，5月24日SR709-C-7200空单介入

铁矿石

观望

周五矿山结标的PB粉USD57.01，价格下跌；普氏指数跌1.05至58；港口成交价格稳，PB粉山东港450；

上周我的钢铁调研163家钢厂高炉开工率75.14%，环比增加0.42%；全国45港铁矿石库存为14027，首破1.4亿大关，环比增85，较去年同期统计数据增3841，日均疏港总量282.3，上周五为252.8，去年同期265.5。港口库存继续新高，但矿山发货量波动平稳，钢厂厂内库存从春节后35天降至目前22天，基本上是4年低点且维持了一个多月，同时受到政策面的环保治理导致高炉开工率下降，港口库存持续走高主要是钢厂降低厂内库存影响。目前现货跌至60刀之下，中小矿山出货量已经走低，废钢入炉短期达到15%-20%的极限，钢厂继续降低库存的边际减弱，暂且看震荡。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

观望

假期唐山钢坯涨50至3140；周六上海三级螺纹现货价稳至3760，北京河钢涨10至3650。

上周35个重点城市螺纹钢社会库存399.66万吨，环比下降32.96；五大主要钢材品种社会库存1029.03万吨，环比下降42.11；上周钢材库存环比降幅收窄，但建材钢厂库存和社会库存均在低位水平，去地条钢和环保治理影响，建材的供需矛盾还会持续一段时间。螺纹在3、4月的旺季下跌，5月的淡季上涨主要是受库存弹性的降低影响。空头认为现货利润超1000不合理和不可持续，焦炭和铁矿还有成本下降的空间，钢材下跌压力较大。这也是盘面大幅贴水现货600多的多空巨大分歧，预期和现实博弈造成了钢价宽幅波动。

5月24日尾盘建议试多，破3220止损

5月25日建议多单破3220止损

塑料

观望

周五现货价格稳，华东报9200-9400元/吨；5月下旬有检修装置重启，库存止跌回升。装置检修6月中旬结束，7月份产能才会逐步正常，因此进入6月依旧是供需两弱走势。期价反弹至9420进行了一波估值修复，在供需影响下，盘面可能再次进入震荡走势。

5月15日建议建议短多，破20日线止损

5月26日建议多单破9100离场

甲醇

观望

周四平台成交的纽曼粉USD60.42，价格下跌；普氏指数跌1.6至59.05；港口成交价格回落，PB粉山东港448；

钢材利润涨，铁矿石涨幅弱，盘面回落160点，钢厂利润压缩，铁矿跌幅大于材。目前多空博弈增加且分歧主要在螺纹上，一个是高贴水，一个是高利润，两者如何演绎，而铁矿夹在中间受材扰动。期价收跌离前低不远，看资金情绪的主导。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

 特别

 推荐

镍空单继续持有。