2017年6月5日早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

空单持有

外盘：上周五美豆收涨1%左右，分析师说，因出口需求，以及近月合约本周跌至一年最低后有技术性买入。美国农业部称，民间出口商出售20万吨美国大豆到西班牙，分析师称，这凸显了西班牙干旱问题。不过目前美国的天气情况依然是行情的主导因素，短期未出现恶劣天气的情况下，美豆震荡偏弱的可能性高。

国内：上周有部分压榨商由于压榨亏损出现洗船行为，目前从一些第三方消息看，大概数量在5-6船，还不能形成普遍现象，对未来到港压力有一定缓解，但还不足以改变到港量大的情况，另外豆粕库存高企持续施压现货，目前已经突破100万吨大关，创下历年同期最高水平。这令部分油厂豆粕开始胀库，被迫停机，其中山东地区及华北地区胀库停机较为集中。国内综合外盘和现货影响或呈现震荡偏弱走势。

5月15日空单入场

棕榈油

暂时观望

外盘：马币走软促使市场汇率因素上涨，叠加出口数据利好，支撑马棕继续反弹。印尼库存大幅下滑导致短期内的供应能力有限，全球采购需求会更多地转向马来西亚，恰逢穆斯林国家斋月棕榈油需求旺季，促使马来出口需求稳定增长，库存继续维持低位。船运机构最新数据显示马棕5月出口环比增长16%，印尼棕榈油协会公布4月印尼棕榈油库存降至88万吨，不及2016年底的四分之一。

国内：国内棕榈油进口受汇率的影响，近日8、9月船期买船成交了3船左右。豆棕价差倒挂抑制棕榈油消费，限制价格的反弹幅度。但国内库存持续下滑，后期到港量偏少，支撑基差稳中走强。在相关品种未出现大幅下跌情况下，棕榈油或呈现偏强震荡。

2月13日多单离场

豆粕

期权

M1709-C-2950空单获利离场，近期以套利组合单为主

CBOT大豆期货周五收涨，因出口需求良好，以及近月合约本周跌至一年最低后有技术性买入，此外，美元走软也带来支撑。目前国内豆粕现货跌势放缓，暂时企稳，不过因天气良好及巴西总统贿选丑闻令美豆难有大的反弹，且国内仍需时间消化豆粕基本面压力，因此预计连盘豆粕短期将以震荡整理为主。建议对应的豆粕期权主力M1709系列，前期看涨期权空单先行离场。

5月18日内适量做空m1709-C-2950

白糖

期权

SR709-C-7200和SR709-C-6900空单获利离场，近期以套利组合单为主，关注糖协会议导向

ICE原糖期货周五跌至逾15个月低位，连续第二周下跌，创2011年5月来最大的两周跌幅，因价格跌穿技术支撑水准后，止损卖单激发投机者卖出，且基本面偏空，打压市场。但国内方面部分人士对白糖消费旺季即将到来持有希望，从上周四开始郑糖期货逐步回升，且近段时间国内白糖期货跌幅已相对较大，若配合糖会方面的政策性利好引导的话，郑糖期价可能出现反弹。

5月24日SR709-C-7200空单介入，6月1日SR709-C-6900空单介入

铁矿石

建议择时等回调买

上周五普氏指数涨1至57.4；港口成交价格涨5，PB粉山东港435；

上周我的钢铁调研163家钢厂高炉开工率76.24%，环比增加1.1%；全国45个主要港口铁矿石库存为14014，环比13，日均疏港总量274.5，上周五为282.3。上周五大商所修改铁矿石交割标准，约束硫的指标至0.05%之下，磷、铝和硅增加扣价比例。目的就是参与交割的主要矿种为PB、纽曼和巴西混合粉等，其他非主流矿基本卡死。通过升贴水调整、收紧交割品牌范围，能够推动主流铁矿石品种交割，大幅提高产业客户参与期货市场的积极性。

基于上周电炉复产增加，钢材利润回落，上周四铁矿、焦炭开始强于螺纹，前期空焦、矿多螺的资退出，看盘面有资金开始做买矿、焦空螺的可能。期价跌破50刀后反抽，下方围绕400震荡，主跌空间有限，个人判断开始筑底。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

建议反弹试空

周末唐山钢坯降50至3030；周五上海三级螺纹现货价降30至3700，北京河钢稳至3650。

上周35个重点城市螺纹钢社会库存397.16万吨，环比下降2.5；五大主要钢材品种社会库存1022.44万吨，环比下降6.59；上周钢材库存降幅环比大幅收窄，建材钢厂库存292.01万吨环比增加9.03万吨，一增一减表明进入6月去库存速度较5月明显放缓。139家螺纹钢产能利用率68.6%环比增加1.5%；上周电炉开工率上升7.83，利用率上升6.05，产能和开工率回升意味着6、7月螺纹缺货的预期缓解，需求端认为雨季和传统淡季减少，因此资金认为做空钢厂利润拐点到来。而上周盘面利润已经开始回落，现货利润超1100也会追随期货向下回归均值。看盘面焦炭和铁矿强于螺纹，可能预示原料和成材矛盾转换。期螺不排除去前低位置再筑底回升。

5月24日尾盘建议试多，破3220止损

5月25日建议多单破3220止损

塑料

建议8900试多，破8850止损

上周五现货价格稳，华东报9200-9400元/吨；上周期价震荡回落，装置检修6月中旬结束，7月份产能才会逐步正常，6月供应预计和5月持平，而需求端变化不大，因此进入6月依旧是供需两弱走势。期价在供需影响下可能再次进入震荡走势，盘面贴水现货近300，操作建议贴水买平水抛。

5月15日建议建议短多，破20日线止损

5月26日建议多单破9100离场

甲醇

空单继续持有

虽然近期供需面压力有增，，新增压力主要是富德常州聚合端重启再次延后，且人民币大幅升值增加了进口量增长预期，再加上前期现货和外盘对盘面的较大幅度拖累，都在昨日跌停的行情中得到较为充分的体现，6月份重启的甲醇装置仍较多，且山东还有新产能有投放预期，整体供应回升压力还需要释放，且近期油价仍维持弱势。

5月31日空单进入

 特别

 推荐

镍空单继续持有。