2017年6月12日

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

观望

外盘：暂以反弹对待，美国农业部上周六公布了月度供需报告显示，主要调整，上调了巴西和阿根廷本年度大豆产量，上调美豆以及全球大豆库存，总体报告符合市场预期，影响偏中性，目前依然是天气主导期货行情，最新的干旱周报显示，美豆有大约7%的面积处于不同程度的干旱。干旱区域主要在北部平原，北达科他州、南达科他州分别有81%和41%的面积处于轻微或严重干旱。下周初预报有雨，不过土壤墒情较难恢复。中西部平原在月中有一定降雨，整个六月还是较为干热。短期天气情况对价格仍有支撑，本周将首次公布美豆优良率数据。

国内：短线也是以反弹看待，现货依然是前期情况，到港量大，下游需求缓慢，库存依然高企，不过就是外盘反弹以及进口利润持续为负对价格有支撑。

6月8日空单离场

棕榈油

暂时观望

外盘：今日马盘因公共节日休市一天，马棕协会将于周二中午公布马棕5月的供需数据，分析机构普遍预期马来5月增产5%，5月出口环比增加15.4%，5月库存微幅下降，报告预期利多，不过最新出口报告显示斋月期间出口下滑较大，限制其涨幅，本周或呈现走高回落的震荡走势。

国内：国内总体是供需两弱的情况，由于国内外倒挂严重，国内棕榈油买船量较小，需求方面，豆油仅高于棕油50元/吨，豆油替代性较强，进而抑制棕榈油需求，下游消耗缓慢。目前可能供应偏少影响突出，期货短线或跟随外盘呈现走高回落的情况。

2月13日多单离场

豆粕

期权

前期套利组合单适量持有，M1709-C-2800多单获利适量减仓

CBOT大豆期货周五连升第六日，受助于技术性买盘及对美国中西部地区干热天气的担忧。但USDA周五上调美国大豆库存预估，因南美产量限制了美豆在国际出口市场上的竞争力，美豆期货一度因USDA供需报告而承压。且国内基本面压力依然较大，限制豆粕继续反弹空间。因此预计连盘豆粕短期将在2700附近震荡，对应的豆粕期权主力M1709系列，建议M1709-C-2800多单适量减仓，前期套利组合单适量持有。后市主要取决于产区天气，注意关注美豆产区炎热天气是否将对作物生长造成损害。

6月6日M1709-C-2800多单可尝试轻仓介入

白糖

期权

前期套利组合单适量持有，SR709-P-6300空单获利适量减仓

ICE原糖期货周五收跌，未能升穿10日均线，市场略承压。糖市投资者继续关注主产国巴西的降雨及寒潮预报。相关调查显示，巴西中南部地区5月下半月的甘蔗压榨量料为2960万吨，同比下降9%，预料同期糖及乙醇产量均下滑，糖产量料同比减少6%，至不足160万吨；乙醇产量料降21%至11亿公升。 国内郑糖期货以及现货价格跟涨积极性颇高，主产区白糖售价周五继续上涨，随着消费量的逐步上升，预计郑糖期价重心将继续上移，但在前期成交密集区注意回调风险。

6月6日可适量做空SR709-P-6300

铁矿石

建议观望

周五平台成交的PB粉USD53.8，力拓结标PB粉53.73，价格下跌；普氏指数跌1.2至54.9；港口成交价格回落，PB粉山东港435；

上周Mysteel调研163家钢厂高炉产能利用率84.62%较上周增1.09%；高炉开工率76.93%环比增加0.69%；全国45个主要港口铁矿石库存为14411，较上周五增加397，日均疏港总量280.4，上周五为274.5。第三批环保检查结束，上周钢厂开始高炉复产，本周预计还有高炉复产。供应面上周澳洲和巴西发货量环比增加10.7万吨，国内矿矿山产能利用率68%环比降0.8%，价格跌破60美金后国产矿继续收缩。现货跌破55刀，期价跌破50刀，深跌空间不大。钢厂利润高位，资金做空利润逻辑驱动螺矿比系数继续回缩，期价下方围绕400震荡，预计筑底行情。

5月24日尾盘建议试多，破455止损

螺纹钢

建议空单破3062止损

周末唐山钢坯涨30至3020出厂；上海三级螺纹现货价稳至3610，北京河钢稳至3530。

周末华东主导钢厂沙钢下调6月2期螺纹钢价格120至3730元/吨，钢厂价格补跌向期货修复。库存端表现为钢厂库存上升，社会库存下降说明短期供需矛盾不大。沙钢降价后现货利润还在900以上，盘面利润800多，环保结束后高利润驱动钢厂高炉复产增加，6月份粗钢产量预计比5月增加，螺纹供应端预期改善。需求端进入雨季，全国大范围暴雨影响施工，6-8月进入传统淡季。当下钢厂价格回落但代理商仍出现亏损，现货无论是利润还是价格都处高位，6、7月面临补跌，大概率向下回归均值。期价连续大跌后超跌反弹，基差有所修复，但钢厂库存压力继续回升制约期价反弹高度。

6月6日建议5日线反弹试空

塑料

建议观望

周五现货价格稳，华东报9100-9300元/吨；上周期价区间震荡，装置方面抚顺石化，广州石化和中煤蒙大进入6月停车检修，6月重启装置较少，6月底和7月中旬产能才会逐步正常，供应压力不大；目前需求端平稳，包装膜和管材开工率60%附近，整体来看6月依旧是供需两弱走势。盘面贴水现货200，供应压力不大期价难大跌，延续震荡。

6月5日建议8900试多，破8850止损

6月7日建议多单9100-9200止盈，破8850止损

甲醇

观望

短期供需面多空交织，目前压力来自于装置重启偏多和山东新产能释放预期.但港口库存持续下降至相对低位，并未出现累库迹象，短期仍烯烃端和低库存利多支撑和供应端压力预期增加的博弈。

6月6日空单离场

 特别

 推荐

镍空单离场。