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交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

多单持有

美盘:美豆周一上涨,受助于包括空头回补在内的技术性买盘,以及玉米和小麦价格上涨的外溢效应。USDA周一公布,民间出口商报告向墨西哥出口销售12万吨美国豆粕。USDA作物生长报告推迟至周三公布,目前依然是美豆的生长期,在无特别大的利空的情况下,美豆或维持震荡偏强走势。

国内:周一现货受美盘提振,相比上周上涨110-130/吨,目前沿海地区现货价格集中在2750-2790/吨,终端下游库存较低,本周有补库需求,在周一盘面上涨之后,成交放量。本周对豆粕维持震荡偏强看待。

73日多单进入

棕榈油

观望

马盘:周一马棕受美盘影响高开,不过有消息称今年EPA将公布生物柴油相关消息,受消息提振油脂走强,不过马棕的出口不太乐观制约其的反弹幅度。暂时维持震荡判断。

国内:目前最新了解6月份及7月份棕榈油到港量均在20万吨左右,预计8月中旬之前,当前国内棕榈油库存将逐渐下降,最终可能降低至40万吨左右。目前国内棕榈油库存已经降至50万吨下方,且当前贸易商手中货源不多,大多货权集中在工厂手里,进口商挺价意愿较强。但中国进口商买了不少89月船期棕榈油,两个月到港总量或放大至90万吨,预计8月中旬之后棕榈油库存将逐步重建,国内棕油短线偏强震荡。

619日空单离场

豆粕

期权

暂以套利组合单为主

CBOT大豆期货周一上涨,受助于包括空头回补在内的技术性买盘,以及玉米和小麦价格上涨的外溢效应,但CFTC数据显示,截至627日当周,投机客将CBOT大豆期货期权净空头头寸增加至纪录高位146696手。昨日国内沿海豆粕现货价格提高至2760-2800/吨一线,较上周涨80-140/吨,但今年庞大的大豆及豆粕库存也仍不容忽视,预计连盘豆粕短线继续频繁震荡。

622日建议暂时观望或以套利组合单为主

白糖

期权

SR1709看跌期权的多单和看涨期权的空单继续持有

ICE原糖期货周一上涨,受助于第三季度第一个交易日商品期货的普遍买盘。但CFTC报告显示,截至627日当周,投机客增持原糖期货期权净空仓22000手,至108781手,达到20158月以来最高水平。近月原糖期货本季度累计下挫18%,为连跌第三个季度,且为2010年首季来最大季度跌幅。昨日国内主产区白糖售价相比上周五维持稳定,糖厂出货情况一般,预计郑糖期价近期继续下跌趋势。

619SR709-C-6800的空单或SR709-P-6400的多单轻仓介入

铁矿石

建议观望

周一普氏指数跌1.9564.95;港口成交价格上涨10PB粉山东港465

多头推高钢材价格和利润,双焦上涨后矿价也反弹,美元货逼近65,港口货也逼近500,钢厂利润向上游转移。市场情绪改善,贸易商挺价多,钢厂周初采购少,期价还是跟着钢厂利润波动。本钢、通钢、攀钢等钢厂集中对高炉年中检修,价格回升对供给收缩影响减弱,而高炉检修对矿石需求又有影响,但又支撑了钢坯价格,所以期价反弹但幅度受限,还是产业链最弱的一环,价格还需要在低位徘徊一段时间。

524日尾盘建议试多,破455止损

螺纹钢

建议空单轻仓持有

周一唐山钢坯稳至3320;上海三级螺纹现货价涨503650,北京河钢涨303660

昨日唐山成品材价格回落,北京、上海螺纹价格上涨,期价继续推高至3400之上,贴水收敛到350左右。市场焦点在于利润见顶和库存见底的时间、还有电炉复产的数量预期,昨日夜盘增仓后又减仓,多空继续博弈。

630建议3300之上轻仓试空    

塑料

建议9100之上短空

周一现货价格部分涨,华东报9100-9300/吨;石化库存71万吨,暂时波动不大。56月检修结束,7月装置重启负荷逐步回升到高位,供应回升改变货源结构紧张,供应端是确定的。而需求端不确定大,7月市场还处于淡季中,贸易商库存同比去年高,商家备货意愿有限,昨日下游询盘偏弱,需求没有回升下,期价偏震荡。

629日建议8960短空

630日建议空单破9020止损

甲醇

观望

甲醇基本面短期利多有增,主要是蒙大和神华宁煤陆续开始外采,进而对产区价格形成支撑,另外就是甲醇港口库存仍偏低、原油持续反弹,且烯烃外采甲醇利润恢复后赢得更大的反弹空间,不过上周港口库存再次回升3.7万吨至45万吨,结束了连续四周的下降,且随着近期价格反弹,产区现货贴水压力或将逐步体现,再加上中期甲醇供需压力仍在逐步增大,内外装置继续重启,甲醇压力仍将逐步增大

616离场

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