和合期货2021年10月13日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

日内交易

CBOT大豆期货市场周二收盘下跌，创下自2020年12月份以来的最低水平，因美国农业部在10月份供需报告中发布的大豆产量预测数据高于分析师的预期。美农在这份报告中预计今年美国大豆产量为44.48亿蒲式耳，大豆单产为51.5蒲式耳/英亩，高于9月份预测的43.74亿蒲和50.6蒲式耳/英亩。但美农作物周报显示，截至10月10日，美国大豆收割工作完成了49%，低于上年同期的58%，周度出口检验报告显示，截至10月7日的一周，美国大豆出口检验量为1,611,731吨，高于上周的844,610吨。利空消息已落定，预计连盘豆粕m2201有望止跌。

7月13日早盘适量短多，7月22日早盘获利离场。8月9日适量短多，8月12日早盘离场。9月13日适量短多。

白糖

多单持有

ICE粗糖期货周二收盘下跌，结束了连续三个交易日上涨的走势，其中基准合约收低1.28%。因周二全球股市继续下跌，有迹象表明能源价格飙升抑制了经济增长，从而引发对持续通胀和货币政策收紧的担忧。不过交易商表示，糖价仍有望获得良好支撑，因为最终用户将很快需要补充库存。需关注巴西甘蔗行业协会即将发布的9月下半月的糖产量数据。一份调查显示，分析师预期9月下半月巴西中南部的糖产量为219.8万吨，同比下降23.3%。预计郑糖SR2201短期维持偏强走势。

8月20日适量短空，8月30日获利离场。9月3日早盘适量短多，9月9日短多离场。10月11日早盘逢回调适量做多。

鸡蛋

空单轻仓持有

昨日全国鸡蛋价格多涨少稳，全国主产区鸡蛋均价4.22元/斤，较前一日价格上涨0.08元/斤。货源供应稳定，需求跟进尚可，市场走货情况正常。

供应面：目前新开产鸡蛋数量呈小幅增长态势，天气适度转凉，蛋鸡产蛋率及个体蛋重均有所上升。养殖户淘汰老鸡积极性较高，但淘汰鸡数量有限，总体来说，供应较为充足。十一假期期间，产区多数地区持续阴雨天气，少数市场鸡蛋成交受阻，生产、流通环节余货增加，鸡蛋走货压力增大，蛋价承压走低。随着天气好转交通恢复正常，各地余货逐渐被消化，价值饲料成本高位，养殖单位抵触低价，蛋价触底反弹，但需求方面，终端对蛋价涨幅的接受度有限，因此，近期蛋价涨幅或将有限。目前在产蛋鸡存栏量依旧低于往年同期，因此供应面对蛋价形成支撑。供、需相互制约。操作上建议震荡思路操作，关注盘面反弹至高位后的做空机会，不追空。

9月9日适量短空，9月13日建议短空离场

棉花

暂时观望

周二CF2201合约日内反弹，涨幅0.06%，夜盘高位小幅回落，跌幅达0.24%。USDA报告中美棉偏多，全球平衡表偏空，上调全球产量，下调全球消费，提高全球期末库存。且近期新疆地区籽棉收购价持续下调，北疆地区机采棉收购均价集中在10.5-10.8元/公斤，个别轧花厂还存在高价少量收购，政策对高棉价调控升级，扩大抛储力度到2.5万吨每日，新棉供应呈陆续增加状态，港口进口棉货源仍充裕，但实际配额有限，优质棉结构仍显紧俏局势。下游纱线企业按需备货为主，担心价格继续上涨，目前产成品逐步进入累库状态，不过全球消费复苏，外单回流背景下，国内纺织行业仍延续良好局面，利好纺企。后市籽棉收购价格变化仍是影响棉价的关键因素。操作上建议暂时观望。

沪铜

暂时观望

周二伦铜震荡，收盘跌幅0.81%，沪铜夜盘冲高回落，收盘微涨0.20%。铜矿端四季度预计铜矿端供应稳步增长，三季度矿企劳资问题逐步缓和，7月随着南美秘鲁等矿山新增产能投放增加，铜精矿供应预计在四季度逐步释放出来，但目前LME铜注销占比仍然维持在极高水平，注册仓单维持低位，LME铜库存仍在下滑，上期所铜库存连降，低至50062吨，当前全球库存绝对水平较低，亦对价格有所支撑，不过未来仍需持续关注限电因素对供需两侧的冲击情况。盘面看沪铜经过一年的大幅上涨，5月创新高之后开始回落，经过几个月的整理，各条均线高度粘合，11日内外盘同时上涨，有多头启动迹象，昨日冲高回落，暂时观望。

10月11日尾盘建议轻仓试多，10月12日尾盘建议离场观望

黄金

暂时观望

美国劳工部发布数据，美国9月非农部门新增就业岗位19.4万个，失业率环比下降0.4个百分点，至4.8%，延续8月份远低于市场预期的颓势，这是美国连续第二个月新增就业人数徘徊在20万左右。市场最大的问题就是美联储是否还会如期行动，毕竟充足的就业是美联储开始行动的一个重要前提。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始将近一年回调震荡走势，近期受宏观面的影响，黄金大幅反弹，完全收复8月初的跌幅，盘面看呈现大三角局势运行，均线看日K、周K都已经走在均线下方，黄金走势较弱,暂时观望。

5月12日建议轻仓试多，6月3日尾盘建议平价离场

甲醇

暂时观望

双控、环保及全运会等方面影响下，西北等地供应有所减少，而山东等地部分下游企业装卸车同样受到一定限制，物流运费高企难下，同时，煤价高位，成本支撑，供需紧平衡，刚需为主，低库存和估值偏低问题对价格形成支撑。盘面看短期甲醇市场高位运行，短期涨幅较大，回调风险加大。

7月29日尾盘建议轻仓试多，8月3日尾盘建议离场

PP

暂时观望

需求方面，假日期间部分工厂短暂停车，节后陆续恢复开工，工厂按需采购为主，受原料端价格上涨支撑，预计PP价格仍将维持高位震荡。成本方面是构成近期上行的主要动力，当前PDH、CTO、MTO制聚丙烯均处于亏损状态，丙烷、动力煤、甲醇对聚丙烯构成强劲的成本支撑，同时，原油接连上涨创下近三年新高，原油端成本支撑也抬升。盘面看，中秋节后化工板块整体走强，近期涨幅较大，回调风险加大，暂时观望。

9月27日建议轻仓试多，9月29日建议多单离场

铁矿石

建议790-800附近试空，破804止损

周二普氏指数USD128.5；港口成交PB粉跌，山东港900；

昨日港口成交103万吨，市场情绪回落。港口PB粉跌20，超特粉跌15，盘面过800后跟随螺纹快速回落。当前港口库存和压港待卸库存延续高位，且高于去年同期，美元货价格突破130美金显示高估。此前限产区域钢厂陆续复产，双焦上涨和成材回落劈叉，本周钢厂利润较高位跌300+，而铁矿供应压力存在，和螺纹回落一致，短期看800附近阻力较大，沿着阻力位抛空操作。

7月20日1230-1235短空，5个点止损

8月26日尾盘建议轻仓试空

8月30日建议空单止损

螺纹钢

建议5620-5630试空，破5650止损

周二钢坯5300元/吨出厂，上海三级螺纹5950，北京三级螺纹5710；昨日全国建材成交12万吨，商家出货差。节后钢厂复产，盘面收回节前涨幅，投机情绪迅速降温。政策纠偏限产，粗钢产量较9月低点回升，而土地流拍率上升、地产销量下行， 10月以来多家房企美元地产债违约，表明房企现金流压力较大，传导四季度地产投资负增长。9月乘用车零售量为158.2万辆，同比下降17.3%，螺纹、热卷均大幅回落。双焦上涨又挤压钢厂利润，市场走势劈叉延续。

9月23日建议5630-5680试空

10月8日建议空单破5769止损