和合期货2021年11月30日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

日内交易

CBOT大豆期货市场周一连续第四个交易日下跌，因为大豆出口检验数据远远低于上年同期的水平。美国农业部周度出口检验报告显示，截至11月25日当周，美国大豆出口检验数量为214万吨，比一周前减少11.9%。本年度迄今为止，大豆出口检验数量为2112万吨，远远低于上年同期的2727万吨。巴西咨询机构Agroconsult称，巴西可能提前收获大豆，尤其考虑到目前巴西南部地区的大豆播种工作已经完成了80到99%。Agroconsult预计巴西大豆产量将达到创纪录的1.446亿吨，比美国农业部的预测高出0.42%，比巴西国家商品供应公司的预测高出1.8%。预计连盘豆粕m2201短期震荡调整。

10月22日早盘多单适量进场，11月1日多单离场。11月10日早盘适量短多，11月29日获利离场。

白糖

日内交易

ICE粗糖期货市场周一下跌，其中基准合约收低0.83%。成交最活跃的3月期糖的交易区间在19.15美分到19.66美分之间。经销商表示，新的奥密克戎变异毒株可能导致全球经济放缓，并抑制对糖的需求。CFTC的持仓数据显示，上周投机基金大幅增持期糖净多单，这也是连续第四周增持。截至2021年11月23日，投机基金在纽约粗糖期货和期权市场持有净多单228,985手，比一周前增加26,110手。预计郑糖SR2201短期震荡运行。

8月20日适量短空，8月30日获利离场。10月27日早盘多单进场，11月4日离场。11月8日早盘适量短多，11月22日早盘离场。

鸡蛋

暂时观望

昨日主产区鸡蛋均价4.66元/斤，较前一日持平；11月27-28日均价为4.66元/斤。货源正常，市场走货一般。上周蛋价继续偏弱整理。新开产蛋鸡不多，小码蛋数量较少，蛋鸡存栏低位、产蛋率较低导致目前全国鸡蛋产量依旧偏紧，鸡蛋供应量有限。但中间环节有少量库存待消化，加之之前疫情局部暴发得到一定程度控制，且从目前现货端来看omicron 对鸡蛋影响较为有限，没有出现恐慌性囤货情况，短线需求面或继续维持平稳。预计短线蛋价维持区间内小幅震荡调整为主，关注后期疫情情况。鸡蛋期价受疫情恐慌情绪影响，叠加生猪期价出现跳水，昨日下跌至月内相对低位，较前几日宽幅有所扩大。近日基本面未有明显变化，供需双弱或将维持震荡走势，建议关注整体市场情绪，暂时观望。

10月29日建议轻仓试多，11月4日短多离场

棉花

暂时观望

周一CF201合约报收21110元/吨，跌幅1.70%。夜盘跌0.40%，报收21095元/吨。ICE期棉跌0.39%，报111.34美分/磅。南非omicron病毒引发了市场的恐慌情绪，宏观转弱，郑棉受累连续下跌。目前来看，主产棉国新年度产量整体持稳，作为主要消费国代表中国来看，下游市场维持偏弱格局，且交投氛围有继续转弱的迹象，对棉价形成一定的压力。但当前郑棉依旧处于期现倒挂的格局，主力01合约的矛盾点仍未解决，实盘压力较小，目前棉企亏损出货的概率不大，叠加在高通胀的背景下市场对中美合作抱有良好预期。总的来看虽然当前外部环境有所转弱，但高成本和交割逻辑支撑棉价。近日受omicron病毒利空消息影响，郑棉期价大幅下挫。建议短线观望为宜，关注价格在本轮震荡区间下沿附近的表现。

沪铜

暂时观望

周一伦铜高开震荡，收盘涨幅1.64%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.10%。英国、德国、意大利、俄罗斯、澳大利亚等国陆续报告感染新冠变异病毒奥密克戎毒株的确诊病例，为防范该变异病毒传播，多国紧急取消航班、限制旅客入境、升级防控措施，近期欧美疫情再次反弹，加之变异病毒显现后市愈发严峻。盘面看沪铜经过一年的大幅上涨，5月创新高之后开始回落，经过几个月的整理，10月中旬出现一次快速冲高快速回落的走势，近期围绕均线震荡，受到宏观面消息影响，可能波动加剧，暂时观望。

11月18日尾盘建议轻仓试空，11月19日建议离场

黄金

暂时观望

拜登提名鲍威尔连任美联储主席，市场普遍认为，不论谁当选美联储主席，“鸽派紧缩”都将是未来一两年美联储的“主旋律”。特别是鲍威尔的连任使得这一概率进一步加大。此前大量的“放水”，令通胀飙升，加之周期性的影响，美联储不得不选择“紧缩”，受此影响黄金价格大幅下跌。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始将近一年回调震荡走势，盘面看呈现大三角局势运行，月初向上突破，近两日大幅回调,暂时观望。

5月12日建议轻仓试多，6月3日尾盘建议平价离场

甲醇

暂时观望

成本方面动力煤供应好转，产量与库存升至历史同期高位，价格受限价政策的影响，走势较弱。供应面产量与开工率回升，需求面随着下游利润的收复，以及限电影响减弱，MTO开工率回升。盘面看，上周出现一波小幅反弹之后，开始回落，预计近期还是盘整运行。

11月19日尾盘建议轻仓试多，11月24日尾盘建议止盈离场

PP

暂时观望

10 月份受煤装置利润低迷，部分MTO 装置检修，负荷有所下滑，但前期新增产能释放，11 月负荷部分装置重启，检修有所减少，整体供应量维持稳定释放，需求方面，限电边际放松，BOPP、塑编企业开工率有所回升，整体需求有边际改善预期，但修复程度仍需要关注限电持续放松情况，以及企业订单改善情况。受疫情影响原油大幅下跌，化工板块下跌，pp继续弱势运行。

11月18日建议轻仓试空，11月19日建议离场

铁矿石

建议观望

周一普氏指数USD99.95；港口成交PB粉跌，山东港630；

昨日港口成交148万吨大幅增加，中品矿价格较上周五涨30-40、远期货逼近100美金，低品涨幅弱、超特粉435折盘面630，夜盘期价突破630后回落。市场预计钢厂12月复产，叠加螺纹现货回涨到4600-4700，钢厂利润从倒挂到升至700，近日炉料涨幅远高于成材。上周铁水产量维持低位，但市场打一波复产预期，跟踪生铁产量变化。

11月9日建议多单破555止损

11月29日尾盘建议617短空，破623止损

螺纹钢

建议多单锁仓

周一钢坯4290元/吨出厂，上海三级螺纹4780，北京三级螺纹4720；昨日全国建材成交均值19万吨，现货价格窄幅波动，国内情绪好于海外，盘面收回部分跌幅。钢厂下调8轮焦炭价格，吨钢利润回升到700，利润再分配到炉料，黑色表现强于化工。年末托底需求预期不变，但当前继续推高利润也不太可能，盘面暂看震荡，现货利润有回调空间。

11月12日建议4120-4130试多5月，破4080止损

11月22日尾盘减仓轻仓试多5月，破3915止损

11月24日尾盘建议多单锁仓