和合期货2022年02月15日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

多单获利离场

CBOT大豆期货周一收盘下跌，这是因为周末期间南美部分地区迎来急需降雨，改善作物状况，引发多头平仓。不过相关人士称，许多主产区仍需要更多的降雨。咨询机构Safras&Mercado再次下调巴西大豆产量预测数据，它将2021/22年度巴西大豆产量预测数据下调到1.2717亿吨，较1月中旬发布的预估数据低了约500万吨。截至上周结束时，巴西大豆收割工作完成了24%，快于平均进度。不过巴西中部和北部部分地区降雨过量，耽搁了大豆收获工作。预计连盘豆粕m2205短期震荡加剧。

1月5日多单进场，1月14日离场。1月27日适量短多。

白糖

日内交易

ICE原糖期货市场周一下跌，其中基准合约下跌了0.8个百分点，成交最活跃的5月期糖的交易区间在17.55美分到17.90美分之间。交易商称，由于印度和泰国糖产量前景改善，投机基金一直在减持净多单。CFTC持仓数据显示，上周投机基金连续第二周减持期糖净多单，这也是八周来第七次减持，创下2020年6月30日以来的最低净多单持仓。截至2月8日，投机基金在纽约粗糖期货和期权市场持有净多单60,472手，比一周前减少10,542手。预计郑糖SR2205短期延续震荡格局。

1月13日早盘短多，1月21日减持，1月24日早盘离场。2月10日适量短多，2月11日离场。

鸡蛋

轻仓多单持有

昨日，全国鸡蛋现货价格稳定为主。主产区鸡蛋均价为3.77元/斤，较前日下跌0.02元/斤，主销区鸡蛋均价为3.88元/斤，较前日下跌0.01元/斤。目前生产环节库存多数在1-3天，流通环节库存1-2天，产区各环节清理库存为主，整体库存压力不大，市场需求一般。销区市场需求欠佳，整体成交量有限。整体来看，春节后鸡蛋供应新增有限，目前蛋鸡存栏水平较低，需求虽处于低迷阶段，但后市逐步好转，且目前饲料成本支撑，加之鸡苗补栏积极性弱于往年的节后时期，利好远期蛋价。操作上建议轻仓多单持有。

02月11轻仓试多。

棉花

暂时观望

俄罗斯和乌克兰紧张持续恶化，加重全球能源供应紧张的担忧，油价创下逾七年新高。目前郑棉维持高位震荡走势，基本面暂无明显变化。继上周节后补涨情绪得到一定释放后，市场开始聚焦于下游市场，需要关注传统纺织行业旺季的金三银四，能否提振下游市场。假若节后下游市场整体新增订单情况未得到好转，价格传导不畅仍将是不可回避的问题，那么或将在一定程度上限制棉价的涨幅。当前在期现回归的背景下，郑棉整体表现偏强，短期棉价大概率将维持震荡走势，建议暂时观望。

01月13前低做多，01月21日多单适量减持，01月24日多单离场；2月7日轻仓试多，2月9日离场观望。

沪铜

暂时观望

周一伦铜震荡，收盘涨幅0.21%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.32%。全球范围的铜库存再次接近历史低位，截至1月底，LME伦敦金属交易所、SHFE上海期货交易所和CME芝加哥商品期货交易所，这三家交易所的铜库存总量为20.04万吨，较去年初下降了7.3万吨。盘面看沪铜经过两年的持续上涨，去年5月创新高之后开始回落，开始几个月的整理，10月中旬出现一次快速冲高快速回落的走势，春节前又有一次冲高回落走势，整体看目前还在横盘整理中，9日夜盘内外盘上涨，11日夜盘下跌止损离场。

2月10日尾盘建议轻仓试多，2月11日夜盘止损离场

黄金

待机观望

近期俄罗斯乌克兰关系加速恶化，双方在两国边境地区部署大量军事人员和装备，避险资金推动黄金上涨。美国发布1月份CPI数据，为7.5%，增速再次加快，高于预期值7.3%，创1982年以来最大涨幅，这已经是该数据连续九个月达到或高于5%，市场对于加息的恐慌再度降临。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始一年多回调震荡走势，周线看已到大三角末端，震荡逐步收敛，黄金向上突破近一个月的平台位，等待回调机会。

1月20日建议轻仓试多，1月27日止损离场

甲醇

暂时观望

从基本面来看，内地方面，节前甲醇开工率70.9%，西北开工率85.5%，总体开工率较高，港口方面，港口库存72.5万吨，有所去库，节前沿海地区进口船货到港量53万吨，量级仍高，综合看甲醇需求有所恢复，甲醇基本面变化不大，近期主要是原油和煤炭等原料端上涨，春节假期原油大涨对化工品整体利多，节后动力煤涨幅较大，预计近期甲醇维持震荡。

2月10日尾盘建议轻仓短多，2月11日离场

PP

暂时观望

节后下游元宵前后开工，存在一定补库需求，叠加原油推涨聚丙烯，市场氛围转暖，或进一步提振下游补库需求。美国寒冷天气引发最大页岩油产区二叠纪盆地停产的担忧，且OPEC+供应增量有限，地缘政治紧张延续，原油强势，成本端支撑聚丙烯反弹。盘面看节后PP大幅突破平台位，近两日大幅回落，暂时观望。

1月19日尾盘建议轻仓短多，1月24日建议离场

纯碱

暂时观望

昨日纯碱主力夜盘大幅下跌，收盘价2841元/吨。国内纯碱市场价格上涨，纯碱供需层面未出现实质性变化，纯碱终端维持刚需。近日纯碱期货价格在玻璃期价的影响下冲高反弹，短期纯碱期货市场走向不明确，建议暂时观望。

1月19日多单进场，1月21日获利离场。2月8日日内轻仓试多。2月10日多单进场，2月11日离场观望。

天然

橡胶

暂时观望

昨日天然橡胶夜盘主力区间震荡，收盘价14260元/吨。国内天然橡胶市场价格上涨。东南亚主产区进入低产区，全球天然橡胶供应迎来季节性低产期，供给下降至年内最低水平，支撑胶价。下游轮胎厂家陆续复工复产，但对天胶需求无明显提升。预计天胶期价震荡运行。

1月10日早盘短多交易离场,1月13日日内交易。2月10日多单进场，2月11日离场观望。