和合期货2022年05月19日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

多单持有

CBOT大豆期货周三收盘下跌，因为有报道称联合国正努力恢复乌克兰粮食运输，引发多头获利了结。当天包括原油在内的商品市场全线下挫，技术抛盘及多头获利了结盘活跃，打压豆价走低。交易商称，市场开始担心大平原部分地区的干旱正在扩大到西部玉米种植带，加剧人们对生长季节发生干旱的担忧。美国农业部作物周报显示大豆播种工作完成30%，仍远远落后上年同期的58%以及五年平均进度39%。一些主产区的大豆播种进度依然缓慢。预计连盘豆粕m2209继续偏强走势。

3月7日多单进场，29日早盘离场。5月9日下午短空，5月12日离场。5月13日下午短多进场。

白糖

多单持有

ICE的11号粗糖期货周三下跌，其中基准7月合约收盘下跌0.85%。
7月期糖的交易区间在19.74美分到20.13美分。周三原油下跌2.5%，令生物燃料需求前景变差，可能促使巴西甘蔗加工厂将更多甘蔗用来加工成糖，而非乙醇。周三气象机构称，周三早些时候一股冷空气前锋在巴西中南部地区推进，但是巴西甘蔗田没有出现强霜冻。不过交易商称，资金正重新涌入糖市，因为在能源、化肥、运输和劳动力成本上升的情况下，糖价仍相对便宜。预计郑糖SR2209短期继续震荡反弹行情。

4月6日下午多单进场，4月20日早盘减持，4月21日早盘获利离场。5月16日早盘多单进场。

鸡蛋

短多交易

昨日全国鸡蛋现货价格窄幅调整。主产区鸡蛋均价为4.90元/斤，较前日下调0.02元/斤，主销区鸡蛋均价为4.94元/斤，较前日上涨0.01元/斤。目前气温逐渐升高，养殖单位随产随销，产区货源供应正常，市场需求欠佳，部分地区库存量稍增，局部产区库存仍然较大。目前生产环节库存多数在1-2天，流通环节库存1-2天，业者随销随采。基本面来看，当前在产存栏蛋鸡仍处于历史同期偏低位置，5月蛋鸡环比稳中有升，温度回升后产蛋率环比提高，鸡蛋供给环比预计有增。综合来看，现货高价下或难以保持季节性上涨，只不过鸡蛋期价估值偏高，但相对饲料板块估值偏低。操作上，建议顺势操作，短线交易。

3月21尾盘轻仓试多，3月25日短多减持；4月26建议多单持有，5月6日离场观望；5月16日轻仓短多

棉花

轻仓短空

周三郑棉09合约报收21285元/吨，跌幅为0.93%。夜盘报收21160元/吨，跌0.94%。美棉主力07合约报收144.8美分/磅，跌幅为2.64%。近日美元持续偏强的走势叠加ICE期棉处于历史高位，引发了市场对于美棉销售的担忧。而当前支持美棉高位的主要因素是美国以得州为主的地区干旱面积的持续扩大叠加未点价合约处于历史高位，美棉存在逼仓的可能。4月，中国棉纺织行业PMI为32.16%，环比下降7.95%；巴基斯坦4月份的纺织品服装出口额达17.39亿美元，同比增长30.03%，环比增长7.02%，巴基斯坦随着疫情的好转，订单大量回流。整体看来，国内郑棉基本面内外需不足的背景下面临较大的压力，且商业库存累库严重，随着时间的推移，企业资金压力较大。近日纺织企业购买意愿有所增加，多为低原料库存下的刚需补库棉花，点价成交氛围略有好转，但随着保值盘持续入场，郑棉或将面临一定的上涨压力。

4月25日建议空单持有，4月27日内交易离场观望；5月5日日内短多交易；5月18日轻仓短空

沪铜

日内交易

周三伦铜下跌，收盘跌幅1.67%，沪铜夜盘震荡，收盘跌幅0.25%。受疫情和物流影响，下游铜加工企业的整体开工率不如去年同期，铜消费仍受到抑制，我国4月官方制造业PMI为47.4，低于临界点，制造业总体景气水平继续回落，预期48，前值49.5，从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均位于临界点以下，疫情对二季度有较大影响。盘面看沪铜经过两年的持续上涨，去年5月创新高之后开始回落，开始几个月的整理，3月初向上突破失败，五一节假后沪铜下破60日均线，暂时弱势震荡。

4月12日尾盘建议轻仓试多，4月25日建议止盈离场

黄金

短线交易

美联储主席鲍威尔称任何人都不应该怀疑美联储遏制数十年来最炙热通胀的决心，必要时美联储会把利率提高至中性水平之上，美股大幅下跌。美国4月PPI同比增长11%，高于预期，美国PPI居高不下，使得美国经济持续存在的通胀问题更加严峻，美联储主席鲍威尔重申，如果经济运行符合预期，未来两次会议上适合再各加息50个基点，并表示将视经济形势更大或更小幅加息。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始一年多回调震荡走势，周线看已到大三角末端，震荡逐步收敛，2月中旬向上突破，3月9日到达高点后开始回落，沪金目前还在震荡区。  

4月18日尾盘建议轻仓试多，4月19日离场

甲醇

日内交易

国家再次强调煤炭出矿价格合理区间，引发西北非电煤价格进一步下跌至合理区间上沿，甲醇成本下移，综合看，甲醇基本面变化不大，原油整体仍较为坚挺，煤价受管控总体偏弱，预计甲醇价格整体维持震荡。

2月22日尾短多试仓，尾盘离场

PP

短空交易

近期随着疫情防控形势好转，物流有所改善，BOPP、注塑企业开工分别回升至60%及50%以上，但修复力度仍较为有限，且塑编企业开工率45%，处于近几年同期的最低水平，整体下游消费低迷，盘面看PP在60日均线下方弱势震荡。

1月19日尾盘建议轻仓短多，1月24日建议离场

原油

日内交易

昨晚夜盘原油主力合约SC2206大幅下跌，收跌4.03%。近期美元偏强，叠加美联储加息预期，国内经济下行压力加大，市场参与者心态谨慎，经济衰退导致能源需求疲软的担忧增加，促使原油期货下跌。目前全球范围内原油及成品油市场库存处于多年来低位，尤其是成品油市场因对俄制裁导致，结构性供应紧张局面仍在持续。OPEC方面，增产面临瓶颈，且OPEC也不愿意大幅增产。需求方面，上海疫情得到有效控制，随着疫情缓和，市场乐观预期国内需求将迎来显著复苏。尽管原油供应依旧偏紧，但是很难突破前期高点。

3月19日多单进场，3月25日获利离场。3月31日空单轻仓交易持有。4月13日多单进场。

沥青

短线交易

昨晚夜盘沥青主力合约UR2009大幅回落，收跌2.09%。沥青基本面仍处于供给偏紧需求不足的状况。供给方面，本周国内沥青装置开工率降至24.13%，环比前一周下滑1.13%，沥青开工维持低位。沥青自身终端消费依然表现不佳。天气转暖，季节性需求增强，基建投资增强，但下周华南地区降雨增强，需求将受到一定程度的抑制。受成本端原油价格波动的影响，预计沥青2209合约将维持宽幅震荡。需注意原油市场仍面临来自宏观与地缘政治方面的不确定性。

3月22日多单进场，3月29日离场观望。4月7日轻仓空单交易，4月27日多单进场。

纯碱

日内交易

昨日纯碱主力2209夜盘小幅抬升，收盘价2845元/吨。从供应端看，目前纯碱市场现货偏紧，控制接单或封单运行厂家较多，部分厂家库存较少甚至无库存，新单成交量较少。下游企业以刚需拿货为主，市场交投氛围较浓，市场刚需买涨尚可，行情有望延续上行之势。

4月19日夜盘空单进场，月25日获利离场。4月27日多单进场，4月30日离场

天然橡胶

日内交易

昨日天然橡胶主力2209夜盘走低，收盘价12910元/吨。供应面，供应面，预计未来两周天胶各产区雨水持续偏多，对割胶收胶等工作影响较大，供应端利好消息出现，但需求面轮胎厂成品库存压力较大，叠加年中淡季临近，打压胶价，预计近日价格在12600-13200元/吨区间震荡。

2月10日多单进场，2月11日离场观望。3月30日多单交易持有，4月1日获利离场。

铁矿石

建议观望

周三普氏指数USD126.6；港口PB粉跌，山东港900；

昨日港口成交96万吨，成材下跌、钢厂生产亏损，粗钢亏损高于螺纹，盘面跌破800，掉期跌7美金，现货顺势下滑，今天要破900。盘面未等基差收窄就大幅下跌，而是跟着螺矿比和盘面利润运行，下跌可能加速。

4月6日尾盘建议轻仓试空，5个点止损

4月21日尾盘建议895-905试空，破910止损

螺纹钢

建议空单锁仓

周三唐山钢坯4520元/吨出厂，上海三级螺纹4830，北京三级螺纹4800；

昨日全国建材成交12万吨，部分现货资源跌破4800，现实需求弱，卖空保值头寸增加，盘面跌破4500。1-4月土地出让金1.5万亿，同比降29%，需求侧大幅回落，市场心态崩塌，体现需求走弱和成本塌陷走势。

4月21日尾盘建议5040-5060试空，破5085止损

5月5日尾盘建议解多留空