和合期货2022年05月20日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

多单持有

CBOT大豆期货周四收盘上涨，基准期约收高1.7%，因为周度出口销售数据表现良好。交易商称，美国农业部发布的周度出口销售数据表现良好，技术买盘活跃，支持了豆价。市场还传闻中国入市大量采购美豆。据美国农业部周度出口销售数据显示，截至5月12日的一周，美国2021/22年度大豆净销售量为752,700吨，显著高于上周，比四周均值高出65%。中国是陈季大豆的主要买家，购进了39.26万吨2021/22年度大豆。过去一周大豆播种步伐有所加快，但仍落后近几年的水平。因此预计连盘豆粕m2209继续偏强走势。

3月7日多单进场，29日早盘离场。5月9日下午短空，5月12日离场。5月13日下午短多进场。

白糖

多单持有

ICE的11号粗糖期货周四下跌，未能守住盘中涨幅，基准合约收盘下跌0.3个百分点，成交最活跃的7月合约的交易区间位于19.51美分到19.88美分。印度出口强劲，也导致糖价无法站在20美分上方。印度一家贸易机构表示，印度糖厂迄今已签约出口850万吨糖，在2021/22年度交付。交易商称，资金正重新涌入糖市，因为在能源、化肥、运输和劳动力成本上升的情况下，糖价仍相对便宜。预计郑糖SR2209短期继续震荡反弹行情。

4月6日下午多单进场，4月20日早盘减持，4月21日早盘获利离场。5月16日早盘多单进场。

沪铜

日内交易

周四伦铜上涨，收盘涨幅2.83%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.39%。受疫情和物流影响，下游铜加工企业的整体开工率不如去年同期，铜消费仍受到抑制，我国4月官方制造业PMI为47.4，低于临界点，制造业总体景气水平继续回落，预期48，前值49.5，从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均位于临界点以下，疫情对二季度有较大影响。盘面看沪铜经过两年的持续上涨，去年5月创新高之后开始回落，开始几个月的整理，3月初向上突破失败，五一节假后沪铜下破60日均线，暂时弱势震荡。

4月12日尾盘建议轻仓试多，4月25日建议止盈离场

黄金

短线交易

美联储主席鲍威尔称任何人都不应该怀疑美联储遏制数十年来最炙热通胀的决心，必要时美联储会把利率提高至中性水平之上，美股大幅下跌。美国4月PPI同比增长11%，高于预期，美国PPI居高不下，使得美国经济持续存在的通胀问题更加严峻，美联储主席鲍威尔重申，如果经济运行符合预期，未来两次会议上适合再各加息50个基点，并表示将视经济形势更大或更小幅加息。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始一年多回调震荡走势，周线看已到大三角末端，震荡逐步收敛，2月中旬向上突破，3月9日到达高点后开始回落，沪金目前还在震荡区。   

4月18日尾盘建议轻仓试多，4月19日离场

甲醇

日内交易

国家再次强调煤炭出矿价格合理区间，引发西北非电煤价格进一步下跌至合理区间上沿，甲醇成本下移，综合看，甲醇基本面变化不大，原油整体仍较为坚挺，煤价受管控总体偏弱，预计甲醇价格整体维持震荡。

2月22日尾短多试仓，尾盘离场

PP

短空交易

近期随着疫情防控形势好转，物流有所改善，BOPP、注塑企业开工分别回升至60%及50%以上，但修复力度仍较为有限，且塑编企业开工率45%，处于近几年同期的最低水平，整体下游消费低迷，盘面看PP在60日均线下方弱势震荡。

1月19日尾盘建议轻仓短多，1月24日建议离场

原油

日内交易

昨晚夜盘原油主力合约SC2207先抑后扬，收涨1.14%。目前主导原油价格走势的因素主要是宏观、地缘政治、基本面三个方面。宏观看，美联储6月加息50个基点的概率较大，对原油价格带来一定的利空。基本面看，供给端，EIA公布了原油和汽油周度库存数据，库存降幅超预期。需求端，在夏季汽油消费旺季到来之际，市场对汽油短缺的担忧加重，原油基本面相对较强。从地缘政治上来看，俄乌冲突尚未结束，欧盟对俄罗斯制裁方案始终未达成一致，且制裁手段逐渐温和，俄罗斯原油的断供担忧逐渐缓解。但即使解除委内瑞拉制裁，其原油产量恢复力度也不大。盘面看，当前原油价格呈现区间振荡状态。

3月19日多单进场，3月25日获利离场。3月31日空单轻仓交易持有。4月13日多单进场。

沥青

短线交易

昨晚夜盘沥青主力合约UR2009偏强震荡，收跌0.14%。当下沥青市场维持供需两弱的格局。供给方面，受沥青利润不断压缩的影响，主力炼厂间歇生产，整体开工处于低位运行态势。沥青自身终端消费依然表现不佳，终端对于高价存抵触心理，投机需求减少，且南方逐步进入梅雨季，刚需或季节性走弱。但天气转暖，季节性需求增强，后半年基建投资将增多，中长期需求预期向好。受成本端原油价格波动的影响，预计沥青2209合约将维持宽幅震荡。需注意原油市场仍面临来自宏观与地缘政治方面的不确定性。

3月22日多单进场，3月29日离场观望。4月7日轻仓空单交易，4月27日多单进场。

纯碱

偏多交易

昨日纯碱主力2209夜盘窄幅震荡，收盘价2955元/吨。基本面上，纯碱库存整体下滑，纯碱整体市场现货紧张，新单成交量趋缓；纯碱下游需求表现变化不大，刚需拿货，整体市场呈现货紧价扬姿态。据西格铁路检修的市场消息称，因青藏铁路公司计划于2022年6月中下旬开始进行西格线提质增速施工，铁路相关线路每日封闭7小时以上，届时将影响各企业发送需求，这一消息将利好纯碱盘面。

4月19日夜盘空单进场，月25日获利离场。4月27日多单进场，4月30日离场

天然橡胶

日内交易

昨日天然橡胶主力2209夜盘上涨，收盘价13135元/吨。宏观面短期利好消息有所消化，叠加天胶供需矛盾不断消磨市场信心。天然橡胶供应面，中国产区云南地区胶水处于快速上量阶段，海南地区目前处于新叶生长阶段，大面积开割预计推迟至6月初左右，需求面轮胎厂成品库存压力依旧较大，拖累胶价，预计近日价格区间震荡。

2月10日多单进场，2月11日离场观望。3月30日多单交易持有，4月1日获利离场。

铁矿石

建议观望

周四普氏指数USD129.4；港口PB粉回涨，山东港910；

昨日港口成交87万吨，盘面低开高走，掉期反弹6美金，国内现货小幅回涨。目前粗钢和焦炭利润亏损，铁矿和焦煤利润丰厚，市场矛盾主要聚焦上下游利润分化。而螺纹盘面反弹，铁矿反弹幅度更大，昨天没有下跌加速反而减仓回补，盘面波动加剧。

4月6日尾盘建议轻仓试空，5个点止损

4月21日尾盘建议895-905试空，破910止损

螺纹钢

建议空单持有

周四唐山钢坯4490元/吨出厂，上海三级螺纹4800，北京三级螺纹4770；昨日全国建材成交16万吨，现货价格继续下挫，盘面跌破4500减仓反弹，空头兑现部分利润。本周螺纹小幅下降，6月进入传统淡季，实体需求依然疲弱，和历史上下调利率刺激地产销售不同，当下居民收入低位、房价高位，居民杠杆高位，难以大幅驱动楼市销售回升，需求侧下降难改，成材反弹还要回落。

4月21日尾盘建议5040-5060试空，破5085止损

5月5日尾盘建议解多留空

5月19日尾盘建议解多留空