和合期货2022年05月31日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕

日内交易

目前全球大豆旧作供应相对紧张，美豆旧作平衡表或继续收缩。美豆新作生长存在不确定性，叠加全球粮食供应紧张。市场预期北部平原的降雨将会耽搁当地播种工作。气象预报显示明尼苏达州、北达科他州和南达科他州的降雨可能导致播种工作推迟到6月份。美国农业部近来发布的报告显示，2022财年美国大豆出口预计达到创纪录的323亿美元，比2月份的预测高出10亿美元。因此预计连盘豆粕m2209短期震荡偏强。

3月7日多单进场，29日早盘离场。5月9日下午短空，5月12日离场。5月13日下午短多进场。5月26日早盘离场。

白糖

多单持有

国际方面，ICE的11号粗糖期货今年迄今已上涨5.4%。近日原油期货上涨，从而鼓励巴西甘蔗厂提高乙醇产量，而减少糖产量。国内方面，海关数据显示，我国4月份进口食糖42万吨，环比增加30万吨，同比增加24万吨或134.5%。进口供应大增，数据超预期。截至4月底，2021/22年制糖期全国已累计产糖935.05万吨，同比减少118万吨，目前多数糖厂基本进入尾声，市场对本年度食糖产量预估调整在1000万吨以下，减幅超过前期预期，支撑糖价。加之进入夏季，饮料等需求开始增加，后市食糖新增工业库存去库有加快的可能，预计郑糖SR2209短期继续走强。

4月6日下午多单进场，4月20日早盘减持，4月21日早盘获利离场。5月16日早盘多单进场。

鸡蛋

暂时观望

昨日全国鸡蛋现货价格稳定为主。主产区鸡蛋均价为4.48元/斤，较前日涨0.01元/斤，主销区鸡蛋均价为4.58元/斤，较前日下跌0.03元/斤。6月鸡蛋供应继续环比增加，但蛋鸡存栏同比往年水平仍然较低。饲料成本高企，对蛋价有所支撑。产区货源供应稳定 需求跟进欠佳，另外气温逐渐升高，南方进入雨季，鸡蛋存储、运输难度增大，下游环节采购谨慎，市场流通不畅，蛋价弱势下滑。端午节前备货告一段落，需警惕囤货结束后的跌价风险。近期鸡蛋月底跌价预期实现，近两日期价大幅走低，建议节前暂时观望。

4月26建议多单持有，5月6日离场观望；5月16日轻仓短多，5月24日离场观望

棉花

空单持有

周一郑棉09合约报收20115元/吨，跌幅为2.07%。夜盘报收20260元/吨，跌0.02%。因阵亡将士纪念日ICE期棉休市一天。昨日郑棉主力09合约期价延续下跌态势，最低探至20060元/吨，期价持续走低使得纺企的采购意愿较之前有所下降，目前多为观望的心态。整体看来，国内郑棉基本面内外需不足的背景下面临较大的压力，且商业库存累库严重，随着时间的推移，企业资金压力较大。疆棉禁令将于6月22日开始执行，需关注届时具体的执行力度。郑棉在持续疲弱的基本面情况下期价处历史高位，并且在外棉走弱的情况下，预计郑棉或震荡偏弱走势。

4月25日建议空单持有，4月27日内交易离场观望；5月5日日内短多交易；5月18日轻仓短空

沪铜

日内交易

周一伦铜震荡，收盘涨幅0.37%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.15%。国内铜精矿加工费TC继续回落至78.56美元/吨，且物流运输仍困难，供应仍处于受限状态。据世界金属统计局WBMS数据显示，今年第一季度全球铜市供应短缺约18.9万吨，相较于去年全年短缺47.3万吨来看，已达至3成水平，供应收紧预期令铜价继续维持高位。盘面看沪铜经过两年的持续上涨，去年5月创新高之后开始回落，开始几个月的整理，3月初向上突破失败，五月初沪铜下破60日均线，近期在均线下方震荡。

4月12日尾盘建议轻仓试多，4月25日建议止盈离场

黄金

短线交易

美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要，受通货膨胀影响，美联储政策鹰派预期始终偏强，自3月以来已经加息75个基点，并将在6月和7月的FOMC会议上分别加息50个基点，多数美联储官员支持在接下来的几次会议上加息50个基点，所有官员都支持开始缩表计划，紧缩预期与此前基本一致。大周期技术形态看黄金还处于高位运行中，COMEX金从20年8月创历史新高后开始一年多回调震荡走势，周线看已到大三角末端，震荡逐步收敛，2月中旬向上突破，3月9日到达高点后开始回落，沪金目前还在震荡区。

4月18日尾盘建议轻仓试多，4月19日离场

甲醇

日内交易

目前化工煤价格走势仍不明朗，但预计总体维持高位，成本支撑仍存，港口库存99.4 万吨，继续累库，预计近期沿海地区进口船货到港量增加，到港压力仍偏高。综合看，甲醇基本面变化不大，近期内地开工和港口到港仍较多，总体处于累库周期，油价总体保持坚挺，动力煤价格监管下预计化工煤走势坚挺，成本支撑仍存，预计甲醇近期总体维持区间震荡。

2月22日尾短多试仓，尾盘离场

PP

日内交易

近期随着疫情防控形势好转，物流有所改善，BOPP、注塑企业开工分别回升至60%及50%以上，但修复力度仍较为有限，且塑编企业开工率45%，处于近几年同期的最低水平，需求端对疫情缓和后需求复苏有所预期，市场偏向关注需求实际恢复情况，政策大力支持下需求复苏预期对聚丙烯下方存在一定支撑。盘面看PP在60日均线下方震荡，近日大幅反弹。

1月19日尾盘建议轻仓短多，1月24日建议离场