和合期货：2017年10月20日白糖期权日评
一、白糖期货期权合约成交情况
10月20日，郑商所白糖期货SR1801合约收盘价6197，较前一交易日下跌0.37%，成交量33.2万手，较昨日减少28674手；白糖期权总成交量13032手，其中主力1801系列期权各合约今日行情见图表1。
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郑州商品交易所期权每日行情表(2017-10-20) |
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品种代码 |
昨结算 |
今收盘 |
今结算 |
成交量(手) |
DELTA |
隐含波动率 |
|
SR801C5500 |
735.00 |
739.50 |
724.50 |
16 |
0.9711 |
21.56 |
|
SR801C5600 |
638.50 |
635.50 |
625.00 |
14 |
0.9662 |
19.05 |
|
SR801C5700 |
539.00 |
0.00 |
526.00 |
0 |
0.9556 |
16.91 |
|
SR801C5800 |
440.50 |
434.00 |
428.50 |
22 |
0.9357 |
15.10 |
|
SR801C5900 |
344.50 |
311.00 |
333.00 |
20 |
0.8985 |
13.62 |
|
SR801C6000 |
253.00 |
222.50 |
242.50 |
40 |
0.8295 |
12.45 |
|
SR801C6100 |
170.00 |
146.00 |
161.00 |
240 |
0.7127 |
11.57 |
|
SR801C6200 |
102.50 |
79.50 |
95.00 |
724 |
0.5447 |
10.96 |
|
SR801C6300 |
54.50 |
39.00 |
48.50 |
944 |
0.3552 |
10.63 |
|
SR801C6400 |
26.00 |
16.00 |
22.00 |
616 |
0.1962 |
10.54 |
|
SR801C6500 |
12.50 |
7.00 |
9.00 |
544 |
0.0950 |
10.70 |
|
SR801C6600 |
6.50 |
4.00 |
4.00 |
712 |
0.0437 |
11.09 |
|
SR801C6700 |
3.50 |
2.50 |
1.50 |
178 |
0.0207 |
11.70 |
|
SR801C6800 |
2.50 |
0.00 |
1.00 |
0 |
0.0111 |
12.52 |
|
SR801C6900 |
2.00 |
1.00 |
0.50 |
50 |
0.0069 |
13.54 |
|
SR801C7000 |
2.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0049 |
14.75 |
|
SR801C7100 |
1.00 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0042 |
16.15 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
22 |
0.0018 |
16.15 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0006 |
16.15 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
2 |
0.0002 |
16.15 |
|
小计 |
|
|
|
4,144 |
|
|
|
SR801P5500 |
3.00 |
1.00 |
5.00 |
4 |
-0.0296 |
21.56 |
|
SR801P5600 |
7.00 |
2.00 |
5.00 |
10 |
-0.0342 |
19.05 |
|
SR801P5700 |
7.00 |
3.50 |
6.00 |
10 |
-0.0444 |
16.91 |
|
SR801P5800 |
9.00 |
7.00 |
8.50 |
52 |
-0.0636 |
15.10 |
|
SR801P5900 |
12.50 |
13.00 |
12.50 |
344 |
-0.1001 |
13.62 |
|
SR801P6000 |
20.50 |
23.50 |
22.00 |
906 |
-0.1683 |
12.45 |
|
SR801P6100 |
37.50 |
44.00 |
40.50 |
1,316 |
-0.2844 |
11.57 |
|
SR801P6200 |
69.50 |
83.50 |
74.00 |
1,066 |
-0.4522 |
10.96 |
|
SR801P6300 |
121.50 |
140.50 |
127.00 |
328 |
-0.6419 |
10.63 |
|
SR801P6400 |
192.50 |
211.50 |
200.50 |
190 |
-0.8015 |
10.54 |
|
SR801P6500 |
278.50 |
298.00 |
287.50 |
80 |
-0.9038 |
10.70 |
|
SR801P6600 |
372.50 |
395.50 |
382.00 |
6 |
-0.9567 |
11.09 |
|
SR801P6700 |
469.50 |
0.00 |
480.00 |
0 |
-0.9812 |
11.70 |
|
SR801P6800 |
568.50 |
0.00 |
579.00 |
0 |
-0.9922 |
12.52 |
|
SR801P6900 |
668.00 |
0.00 |
679.00 |
0 |
-0.9978 |
13.54 |
|
SR801P7000 |
768.00 |
0.00 |
779.00 |
0 |
-0.9998 |
14.75 |
|
SR801P7100 |
867.00 |
0.00 |
879.00 |
0 |
-1.0000 |
16.15 |
|
SR801P7200 |
967.00 |
0.00 |
979.00 |
0 |
-1.0000 |
16.15 |
|
SR801P7300 |
1,067.00 |
0.00 |
1,079.00 |
0 |
-1.0000 |
16.15 |
|
SR801P7400 |
1,167.00 |
0.00 |
1,179.00 |
0 |
-1.0000 |
16.15 |
|
小计 |
|
|
|
4,312 |
|
|
|
SR合计 |
|
|
|
13,032 |
|
|
|
总计 |
|
|
|
13,032 |
|
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图表1：白糖期权20171020行情
二、白糖期现货基本面消息及后市行情研判
ICE原糖期货周三小幅收高，受到头号种植国巴西提早结束压榨的预期支撑。国际糖市，9月巴西下半年产糖量偏少，并且制糖的比例持续下降，主要受到乙醇燃料关税的上调，导致厂家更偏向生产乙醇获取更多的利润；叠加10月公布的印度产糖量低于预估，原糖受此达到提振，但是各大机构增加了供应过剩的预估，短期预计国际原糖或延续偏弱态势。国内糖市而言，北半球白糖新榨季的来临，长期看白糖供需仍宽松的格局；现货市场而言，柳州白糖现货相对期货升水较多，短期存在基差修复，对期糖存在一定的支撑。盘面来看，郑糖1801今天继续下跌，但缩量减仓，目前基本面多空交织，预计短期延续震荡格局。
三、期权交易策略运用
基于郑糖期价短期延续震荡格局的看法，建议短期以卖出跨式或宽跨式为主。
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