和合期货2018年920白糖日评

 

 

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一、白糖期货合约成交情况

9月20日,郑商所白糖期货SR1901合约收盘价4935,较前一交易日微幅上涨0.33%,成交量47.0万手,较前一交易日减少21.2万手;持仓量43.8万手,较前一交易日减少18262手。


二、白糖期现货基本面分析

国际方面,CE原糖期货周三收涨,受巴西雷亚尔上涨提振,但市场交投清淡,市场担心印度政府或提高出口补贴,该国糖出口或因此大幅增加,有报告称,目前市场预计印度政府补贴计划将促使该国自10月1日开始的榨季出口至多500万吨糖,这目前将任何价格反弹迹象遏制在萌芽状态中。

国内方面,从糖料种植来看,2018/19榨季广西甘蔗种植面积维持微增态势,食糖产量小幅增加,市场仍处增产周期中。目前据中国糖业协会预估,广西产区下榨季甘蔗种植面积为1060万亩,较本榨季增加20万亩左右。全国食糖总产量预估在1070-1100万吨,部分机构预估值在1150万吨左右。

台风“山竹”于9月16日下午5点左右在广东台山沿海登陆,从台风行进的路径来看,在广东经过的地区非糖料甘蔗主产区,对粤西的甘蔗产区无影响,带来中等级别降雨,有利于降低9月末到10月份该地区甘蔗出现秋旱的可能性。广西博白有一定甘蔗产量,一年产量在5万吨左右,钦州浦北、灵山两个县食糖产量在10万吨左右,南宁横县食糖产量在10万吨左右。虽然台风进入博白风力较大,但由于台风到来之前有充足降雨,受灾甘蔗以倒伏为主,折断情况预计较少。此外,浦北、灵山、横县风力较博白有所下降,预计倒伏数量及程度少于博白。目前甘蔗进入生长中后期,后期生长放缓,甘蔗倒伏会一定程度影响单产,但一般情况不会对单产产生10%影响,另外台风过后蔗农可以通过对倒伏甘蔗进行扶正,减少对甘蔗生长影响。

现货方面,今日主产区广西制糖企业、糖商报价持稳,具体情况如下:
  南宁:今日上午截至发稿,广西制糖企业厂内含税提货价维持5080-5100元/吨,与昨天的报价一致,具体成交情况有待进一步观察。
  柳州:今日上午截至发稿,中间商厂内提货价维持5080-5120元/吨,站台含税报价5130-5170元/吨不等,具体成交情况有待进一步观察。

  


  

三、操作建议

综上所述,全球供应充裕的阴霾尚未消除,印度又考虑进一步补贴糖厂,有报告称,目前市场预计印度政府补贴计划将促使该国自10月1日开始的榨季出口至多500万吨糖。国内方面,2018/19榨季广西甘蔗种植面积维持微增态势,食糖产量小幅增加,市场仍处增产周期中,而台风对甘蔗影响或将有限,郑糖主力SR1901今日收成十字星模式,预计短期延续震荡格局。建议暂时观望或日内交易。

 


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