和合期货20181030日早盘提示

      

翟璐                     杨晓霞                     江波明

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品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单离场

CBOT大豆期货周一跌至一个月低点,因受累于供应充足和对美国出口疲弱的担忧,美国中西部多数地区的天气状况有利于收割,令价格承压,且美国出口迟滞仍拖累市场,本销售年度迄今,美国的大豆出口销售比去年下降了约26%。国内的动物饲料蛋白含量新规将导致中国豆粕年消费量减少1100万吨,大豆年消费量每年减少1400万吨。因此预计连盘豆粕m1901短期延续偏弱走势的概率较大。

1029日下午收盘前看涨期权多单减持

白糖

暂时观望

ICE原糖周一下跌,抹去稍早的涨幅,因巴西总统大选带动的雷亚尔升势和投机性买盘减弱。不过巴西农业咨询机构Datagro称,全球2018/19年度糖供应缺口预计为71万吨,因巴西和印度产量料下滑。Datagro预计2018/19年度,巴西中南部糖产星降至2729万吨,较2017/18年度的3606万吨减少24%,且害虫侵扰可能抑制印度产量的消息,令基本面前景更加利多。国内现货价格昨日普遍稳中有降,成交一般,预计郑糖主力SR1901短期震荡加剧。

1029日下午收盘前短多离场

棉花

短空持有

美棉出口销售数据不及预期,市场担心需求下降。北半球棉花集中供应季来临,国际棉价存在压力。近期预估印度棉花产量下降4.7%,印度棉花出口量可能下降。ICE棉花库存持续增加,盘面压力较大。服装出口预期持续下降。美国预期产量提高,未来压力较大。2018/19年度新疆棉花单产或下降,统计全疆棉花种植面积较去年增加10.8%。操作上,建议投资者1901合约震荡偏空思路。

1025日早盘离场

鸡蛋

短多操作

国内鸡蛋价格止跌反弹。全国平均价格指数为4.13元/斤,涨0.06元/斤。 山东主产区平均价格为4.0元/斤,辽宁主产区价格为3.8元/斤,主产区平均价格指数为4.0元/ 斤,涨0.1元/斤;主销区北京、上海、广州均稳,主销区平均价格指数为4.34元/斤,持平。此目前的在产蛋鸡 存栏处于偏低水平,且非洲猪瘟疫情不断蔓延给鸡蛋市场提供了利好支撑,另一方面,新玉米上市之后价格持续上涨,豆粕价格也因中美贸易战的原因较前期大幅上涨,饲料成本增加,养殖户提价意愿强。建议投资者1901合约短多操作。

1028日尾盘离场。

苹果

建议暂时观望

晚熟富士果入库量以及现货的发货量均偏低于去年的水平,好货价高的现象较为明显,预计随着后期冷库入库量的减少,对苹果期价有所支撑。从质量来看,今年产区富士果面出现果绣、黑点等瑕疵较为严重,也就意味着降低了优果率。而纸加膜产区富士由于前期受到干旱天气的影响,使得果面皱缩等问题占比达60%以上。近期产区富士交易接近尾声,客商占据主导地位,使得苹果价格维持高位。短期建议苹果1901合约暂且观望,上方关注11400元/吨压力。

 

 

 

 

 

 

铁矿石

建议观望

 

周一普氏指数跌0.2至USD76.8;港口成交PB粉涨 ,唐山港600,山东港590;

昨日港口成交价格依旧上涨,PB粉价格逼近600,港口现货换算基本持平美元货。供应方面预计10月国产矿产量较上半年回升,3季度四大矿山铁矿产量31363.5万吨,环比增加791.7万吨,同比增加1818.1万吨,就当前矿价水平预计四季度矿山巨头产量和发货量也增加。尽管受宏观预期流动性压力弱,铁矿还是黑色系中最抗跌的,盘面短期围绕压力区震荡,但价格走弱还需看到澳粉到货量回升和钢材价格下行。

9月14日建议505-510短空

 

10月9日建议空单破515止损

螺纹钢

建议短空持有

 

周一唐山钢坯跌10至3970出厂;上海三级螺纹现货4700,北京河钢三级螺纹涨20至4500;昨日全国建材成交18万吨,较之前两周周一大幅回落,现货价格高位期货大跌挫伤成交。我们认为这波反弹有些微妙的不和谐,一是盘面涨幅高于现货,现货并未受库存大幅下降和低于去年同期的利好大涨;二是跨期价差看,5月和10月合约价格波动非常窄,1月和5月、10月价差走扩,远月不跟涨;三是期货和现货价格拉高后成交量跟不上,所以1月价差修复300点后快速减仓跳水,市场心态和预期弱。10月经济下行速度扩大,上中旬地产销量、前三周乘用车销量均较9月跌幅扩大,发电耗煤跌幅扩大工业生产继续承压。外围美股和欧股的抛售情绪也会影响国内,联储加息和缩表驱动长短期利率走高始终是需求预期走弱最大的影响,宏观向微观传导中。

10月26日建议4220-4250短空

塑料

建议短多持有,破9120止损

周一华东现货报9600-9700元/吨,华北低端降至9400元/吨;PE开工率93.%,国内四季度供应大概率维持高位,需求方面农膜开工率已达到高位,后期农膜旺季结束后未来供需预期承压。昨天甲醇跌停拖累烯烃,而且对比原油跌幅,国内烯烃补跌跟随。盘面贴水较之前扩大,短期供需矛盾不算明显,主因成本塌陷情绪驱动,所以等盘面反弹修复价差和库存累积后再寻找沽空机会。

10月25建议9300-9320短多

特别提示

玉米、淀粉多单持有

 

 

 

 

 

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