和合期货2018年11月1日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单适量持有

CBOT大豆期货周三收高，受技术性买盘提振，在稍早跌至六周低位后出现反弹，月末的仓位调整也扶助提振价格。但美国收割推进令价格承压，且美国大豆出口的不确定性继续笼罩着市场，由于中美之间的贸易战，美国对华大豆出口几乎停止，本销售年度迄今，美国的大豆出口销售比去年下降了约26%。国内的动物饲料蛋白含量新规将导致中国豆粕年消费量减少1100万吨，大豆年消费量每年减少1400万吨。因此预计连盘豆粕m1901短期延续震荡偏弱的概率较大。

10月30日下午收盘前看跌期权多单介入

白糖

暂时观望或日内交易

ICE原糖周三续跌至三周低位，因技术信号恶化，且印度出口忧虑刺激后续卖盘，价格继续从近期巴西货币带动的反弹中向下修正，市场未能升穿技术阻力位后出现进一步投机性卖盘，市场焦点转向对印度可能向全球市场出口多达500万吨糖的忧虑。不过巴西农业咨询机构Datagro称，全球2018/19年度糖供应缺口预计为71万吨。Datagro预计2018/19年度，巴西中南部糖产量降至2729万吨，较2017/18年度的3606万吨减少24%。盘面来看，目前内外盘走势再现分化，预计郑糖主力SR1901短期维持宽幅震荡。

10月29日下午收盘前短多离场

棉花

谨慎偏空思路

国内市场，新棉上市，市场供应偏宽松。80万吨滑准税配额发放，后期进口有上升空间。下游消费旺季不旺，外纱冲击开始显现，坯布端库存累积，销售情况不佳。1901合约面临巨大的新老棉仓单压力，预计短期内仍将弱势震荡。操作上，短期内建议投资者1901合约震荡偏空的操作思路。

10月25日早盘离场

鸡蛋

观望

国内鸡蛋价格继续上涨，全国平均价格指数为4.27元/斤，较昨日涨0.09元/斤。山东主产区平均价格为4.3元/斤，辽宁主产区价格为3.9元/斤。目前在产蛋鸡存栏处于偏低水平，养殖户鸡蛋库存不多，且非洲猪瘟疫情不断蔓延，消费者猪肉消费减少，给鸡蛋市场提供了利好支撑，另一方面，新玉米上市之后价格持续上涨，豆粕价格也因中美贸易战的原因较前期大幅上涨，饲料成本增加。预计短期继续上涨空间受限，或逐步趋稳，后期继续以震荡偏强行情为主。建议投资者1901合约离场观望。

10月31日尾盘离场。

苹果

短线偏多操作

今年春季西北地区发生严重倒春寒现象，之后部分地区夏季出现高温、秋季阴11月1日星期四雨连绵11月1日星期四，不利于花芽分化，导致今年花芽数量不足、质量不好，均影响果子产量，全国产区苹11月1日星期四果出现了不同程度的减产，幅度在20%-60不等，特别是好果的货源减少，在此背景下，果农对好11月1日星期四果的挺价意愿较强短期建议苹果1901合约短线偏多操作，上方关注11600元/吨压力。

铁矿石

建议观望

周三普氏指数稳至USD75.55；港口成交PB粉有落，唐山港595，山东港590；

昨日成交小幅回落，价格连续大涨后停滞，市场心态不一，贸易商报价坚挺。供应方面10月国产矿产量较低位回升，预计四季度能增加近1000万吨，3季度四大矿山铁矿产量同比增加1818.1万吨，就当前矿价水平预计四季度外矿增量2000万吨。尽管受宏观预期弱，铁矿跌幅较成材少，盘面短期围绕530震荡，这也是金步巴粉的价格区，但价格走弱还需看到澳粉到货量回升和钢材价格下行。

9月14日建议505-510短空

10月9日建议空单破515止损

螺纹钢

建议短空持有

周三唐山钢坯跌10至3980出厂；上海三级螺纹现货4700，北京河钢三级螺纹涨30至4540；昨日全国建材成交16万吨近三周低点，现货高位盘面下跌价差扩大，多头主要基于期价贴水修复逻辑。热卷增仓破低点后空头减仓，可能重新回到震荡。10月31日政治局会议认为经济稳中有变，要稳民企稳外企防止经济下行扩大。10月经济减速确定，地产、乘用车销量均较9月跌幅扩大，100个大中型城市库存回升，宏观慢慢向微观传导，远月的悲观也是建立在需求预期差上，在岸和离岸汇率连续新低降低风险偏好。受中美贸易摩擦官方PMI中新出口订单和积压订单继续回落，内外需求共同走弱价格难涨。

10月26日建议4220-4250短空

塑料

建议观望

周三华东现货报9600-9650元/吨，华北低端降至9400元/吨；昨天因期货下跌扩大下游接货情绪差，供应方面塑料开工率下降，进口方面价格倒挂港口200-300，一方面甲醇大跌拖累烯烃，另一方面乙烯和丙烯单体价格大跌成本塌陷驱动盘面连续阴跌。短期看供需矛盾不大，现货端暂未跟随期货大跌，所以盘面更多表现情绪驱动。

10月25建议9300-9320短多

10月30日建议短多持有，破9120止损

特别提示

玉米多单减持，橡胶空单继续持有