和合期货2018年111日郑棉日评

江波明
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一、棉花现货

1. 储备棉轮出

2017/2018年度储备棉轮出第二十九周(925-31日)标准级销售底价为15697元/吨,较上周下调237元/吨。

9月30日,中国储备棉管理有限公司计划挂牌出库销售储备棉3万吨,实际成交0.98万吨,成交率33%,成交均价14674元/吨,下跌169元/吨,折3128价格15853元/吨,下跌281元/吨。

截至9月30日,累计计划出库431万吨,累计出库成交250.6万吨,成交率为58%;成交最高价17700元/吨,最低价12700元/吨。

2. 111日现货价格

“中国棉花价格指数”标准级3128棉花价格15860/吨,较昨日下跌7元/吨;

“进口棉价格指数”中等级棉花价格(FCIndexM,含1%关税)89.78美分/磅,较昨日下跌0.93美分/磅;

CotlookA报价89.25美分/磅,较昨日上涨2.0美分/磅1%关税后折合人民币15189/吨;

“中国棉纱价格指数”CYIndexC32S价格24150/吨,较昨日下跌10元/吨;

“进口棉纱价格指数”FCYIndexC32S价格23740/吨,,较昨日下跌136元/吨;

5月1日起增值税下1%的影响,今日报价上涨的品种折算滑准税人民币报价较节前略有下跌。

3. 国际棉花

美国农业部发布的美国棉花生产报告显示,截止2018年10月29日当周,美国棉花收割率为44%,之前一周为39%,去年同期为45%,五年均值为43%。美国棉花盛铃率为91%,之前一周为88%,上年同期为92%,五年均值为94%。美国棉花生长优良率为35%,之前一周为34%,上年同期为55%。。

根据美国农业部的统计,美国农业部报告显示,2018年10月5-11日,2018/19年度美棉出口净签约量7416吨,较前周减少67%,较前四周平均值减少35%。美国2019/2020年度棉花净出口销售量为5488吨,2018/19年度美国棉花装运量为3.07万吨,较前周减少35%,较前四周平均值减少20%。2018/19年度皮马棉净签约量为1134吨,较前周减少61%,较前四周平均值减少26%,皮马棉装运量为1429吨,较前周大幅增长,较前四周平均值增长31%。

二、棉花期货

1. 国内棉花期货

郑棉截至收盘,郑棉1901合约收于14840元/吨,跌35元/吨,开盘价14910元/吨,全天高价15080元/吨,最低价14800/吨。

2. ICE棉花期货

洲际交易所(ICE)纽约期棉周三基本持平,因全球需求受限所产生的影响被美国主要棉花种植区因飓风和降雨而减产的预期所抵消。交投最活跃的ICE近月12月期棉合约收跌0.04美分,或0.05%,报每磅76.86美分。盘中交易区间为76.49-77.04美分。

三、综合观点

美棉产区天气欠佳,ICE期棉大涨,郑棉随之高开低走下弱势难改;仓单流出速度一般,新棉注册仓单增加,仓单压力压制1月郑棉价格;现货价格继续走低,产业情绪悲观,仓单压力不减,郑棉下行压力仍在;新棉成本仍存在支撑,下方空间越来越小。

郑棉仓单流出速度正常,日均流出约3000吨,照此估算,1月陈棉仓单交割量仍旧达25万吨,1月仓单压力巨大。下游来看,纺织产业普遍对消费预期较悲观,下半年订单迟迟未达预期,纱线与坯布价格继续弱势运行。纱厂与布厂开机率持续下滑,而库存指继续增加。纱厂订单减少背景下采购棉花不积极,使得棉花现货价格持续走低。

综上,当前郑棉价格下行压力仍在,操作上,短期建议郑棉1901合约短空操作。

四、交易策略建议

短空操作。

 

 

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