和合期货2018年11月7日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单减持

CBOT大豆期货周二收低，因技术性卖出，交易商静待美国中期选举结果和周四美农发布月度数据为市场带来的方向。最近一周美豆出口检验120万吨，但仅为去年同期报告总量的大约一半。国内出口退税取消以及降低豆粕用量的饲料标准发布，也对豆粕期价形成利空；但国家粮油中心昨日报告中将2018/19 年度我国大豆进口量下调至8400万吨，新增供给量预计为10020万吨，年度大豆供需缺口预计为322万吨。且贸易战走向仍有较大不确定性，预计连盘豆粕m1901短期震荡反复的概率较大，需进一步关注中美首脑会晤情况，以及双方就贸易达成的前期讨论草案等内容。

10月30日下午收盘前看跌期权多单介入

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二下跌，受压于巴西货币雷亚尔走低，增加了以美元计价商品的本地回报率，鼓励巴西生产商卖出作物，且市场对印度可能向全球市场出口多达500万吨糖的忧虑依然存在。但商品经纪公司Marex Spectron修正了其对2018/19年度全球糖供求关系的预估，改为供应小幅短缺，甶于预期巴西、印度、泰国及欧盟产量将下降，预估当前的2018/19年度市供应短缺105万吨。国内主产区昨日现货报价保持稳定，总体成交一般。因此预计郑糖主力SR1901短期维持震荡格局。

10月29日下午收盘前短多离场

棉花

观望

洲际交易所(ICE)期棉周二下跌，因油价走低，此前美国政府豁免一些国家和地区不受伊朗原油出口制裁的约束。12月棉花合约收跌1.44美分，或1.83%，报每磅77.43美分。国内市场，新棉上市，市场供应偏宽松。80万吨滑准税配额发放，后期进口有上升空间。下游消费旺季不旺，外纱冲击开始显现，坯布端库存累积，销售情况不佳。1901合约面临新老棉仓单压力，在贸易中的影响下预计短期内将宽幅震荡运行。操作上，短期内建议投资者1901合约建议观望。

11月1日离场

鸡蛋

观望

国内鸡蛋价格继续下跌，但是跌势放缓，全国平均价格指数为4.25元/斤，较昨日跌0.01元/斤。目前食品厂需求一般，鸡蛋消费也因缺乏节日刺激处于正常水平，再加上目前鸡蛋价格整体处于近几年高位，终端对于高价存抵触心理，蛋商及下游食品厂等采购较为谨慎，抑制了走货情况。但是目前在产蛋鸡仍处于偏低水平，养殖户鸡蛋库存普遍不多，预计短线鸡蛋价格以震荡调整为主。需注意环保政策和禽流感疫情等风险因素。建议投资者1901合约观望。

11月5日尾盘离场

苹果

多单持有

国内价格稳定，个别地区继续走低。产区80#红富士收购价格4.60-5.30元/斤，75红富士收购价格3.50-3.90元/斤。从质量来看，今年产区富士果面出现果绣、黑点等瑕疵较为严重，也就意味着降低了优果率。而纸加膜产区富士由于前期受到干旱天气的影响，使得果面皱缩等问题占比达60%以上。近期产区富士交易接近尾声，客商占据主导地位，使得苹果价格维持高位。短期建议苹果1901合约短线多单，上方关注11600元/吨压力。

观望

黄金

多单谨慎持有

高盛集团预计中期选举民主党重新控制众议院，共和党在参议院保持微弱多数，国会分裂是中期选举最有可能的结果，美元将走弱，将利好黄金。反之共和党大获全胜将鼓励特朗普在财政和贸易方面推行更激进的政策，美元指数将继续走强，盘面看沪金夜盘跌破20日单位线，有走弱迹象，日内关注美国中期选举结果，如果消息利空多单离场。

10月12日建议多单进场

沪铜

暂时观望

周二伦铜小幅下跌，收盘跌幅0.62%，沪铜夜盘下跌，收盘跌幅0.78%，近期由于中美贸易争端出现缓和的迹象，导致有色市场普遍上涨，但目前市场分歧很大，担忧全球经济增长放缓，尤其是中国消费不佳，再加上美元的强势，铜价压力更大，盘面看上周沪铜剧烈震荡，下破小平台及60日单位线后，又大幅拉升，暂时还是观望为主。

10月22日建议观望

铁矿石

建议观望

周二新加坡放假无普氏指数；港口成交PB粉稳 ，唐山港585-590，山东港580-585；

昨日港口现货和平台成交冷清，盘面遇阻520后再度回落，期螺拖累明显。市场情绪暂未反应贴水和澳粉低库存，不过炉料还是略强于成材，螺矿比系数回落到7.7附近。唐山钢厂豁免减产数量，短期资金空钢厂利润逻辑驱动。考虑到12月掉期71.5美元，1月折算60美元，暂看区间震荡，下方空间不算太大。

9月14日建议505-510短空

10月9日建议空单破515止损

螺纹钢

建议短空持有

周二唐山钢坯跌40至3850出厂；上海三级螺纹现货跌20至4670，北京河钢三级螺纹跌50至4470；昨天全国建材成交遇冷仅14万吨，在唐山错峰生产减免限产任务事件影响下，空头增仓打破4000逼近前低3900。四季度粗钢日均产量维持较高水平，宝武钢铁董事长认为年内钢材产量突破9亿吨，供给高位需求预期更加羸弱，1-10月，40个城市土地出让金累计收入18019亿元，同比减少0.5%，2016年初以来同比首次转负；而10月汽车销售环比9月跌25%，机构预计自1990年至今28年首次年度销售负增长，目前盘面反应信用收缩预期非贴水和低库存，现货高位补跌向期货修复。

10月26日建议4220-4250短空

塑料

建议短多破9000止损

周二华东现货稳报9500-9600元/吨；华东现货偏少，代理报价坚挺，低端资源成交尚可，石化方面平出位主。装置开工率和农膜开工率都处于年内高位，塑料有旺季支撑，现货端较稳，盘面破9000后空头也不好打，尽管原油再度新低，内盘还是保持谨慎暂看震荡。

10月25建议9300-9320短多

10月30日建议短多持有，破9120止损

11月6日9050-9100短多

特别提示

橡胶空单减持、PVC空单继续持有