和合期货2018124日早盘提示

      

翟璐                     杨晓霞                     江波明

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品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看跌期权多单介入

CBOT大豆期货周一升至8月以来最高,因预期美中贸易磋商能重启美豆对中国的付运;但2018/2019年度巴西大豆提前播种,AgRural预计本年度巴西大豆播种面积约为3850万公顷,产量约为破纪录的1.203亿吨,而巴西今年对华大豆出口占其出口总量72&;国内豆粕库存也保持增长态势,近期非洲猪瘟疫情仍在蔓延,继续影响猪肉消费,水产养殖步入淡季,豆粕需求有减少趋势,预计m1901继续震荡走弱。

11月29日早盘看跌期权多单离场

白糖

空单适量介入

ICE原糖期货周一上涨,受助于油价急升和巴西货币雷亚尔走强支撑。但国内方面,随着甘蔗主产区糖厂陆续开榨,市场供应量继续增加,交投气氛逐渐减淡,交投双方多观望为主,主产区售价稳中走低,截至目前广西累计18家糖厂开榨,同比增加8家,开榨糖厂计划产能合计161300吨/日,同比增加73800吨/日,本周预计还有13至20家糖厂开榨,昨日制糖集团新糖报价均大幅下调30-100元/吨,郑糖SR1905昨夜再次大幅下挫,预计短期或将继续走弱。

11月29日下午收盘前多单离场

棉花

观望

洲际交易所(ICE)期棉周一收高,但回吐盘中的部分涨幅,稍早一度大涨逾3%,因中美在20国集团(G20)峰会期间同意将暂停加征新的关税并重启谈判,以结束多月来搅乱全球大宗商品市场的贸易战。投资者寄望中美贸易关系改善。交投最活跃的3月合约收高1.04美分或1.32%,报每磅79.95美分。基本面上,纱线、坯布等开机率延续下调,叠加坯布库存只增不减,可见纺织产业订单低迷下产业情绪偏悲观,整体价格重心继续下跌。替代品涤纶、粘胶价格大幅下调,与纯棉价差逐步拉大,进一步对郑棉价格形成一定的拖累。新棉整体出货仍不快,亦使价格暂难上涨,预计近期价格或将震荡为主。操作上,短期内建议投资者1905离场观望。

11月21日早盘轻仓试空。
11月29日早盘空单止盈

鸡蛋

短多

昨日国内鸡蛋价格继续稳中偏弱运行。全国平均价格指数为3.99元/斤,较昨日跌0.01元/斤。山东主产区平均价格为4.0元/斤,辽宁主产区价格为3.65元/斤,主产区平均价格指数为3.85元/斤,较昨日跌0.02元/斤;主销区北京、上海、广州均稳,主销区平均价格指数为4.24元/斤,较昨日跌0.03元/斤。近期猪肉持续偏弱运行,且秋冬季蔬菜集中上市,蔬菜滞销价格走低,而鸡蛋价格却持续处于高位运行,终端抵触高价,终端消费放缓,利空行情。但是,目前在产蛋鸡存栏量仍处于偏低水平,短期内出现大幅激增的概率不高,但是经销商到货不足,普遍库存不多,市场整体供应偏紧继续支撑行情。预计短期鸡蛋价格继续震荡调整为主,需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者短多。

11月30日空单离场

苹果

观望

国内产区苹果价格大部分稳定,个别地区上涨。山东烟台栖霞亭口纸袋红富士80#客商收购价3.70/斤,较上周上涨0.20/斤;残果1.00/斤,较上周上涨0.20/斤;陕西延安宜川纸袋红富士75#以上统货客商收购价3.70/斤,较上周上涨0.20元。随着天气转凉市场时令水果明显减少,市场对于苹果的需求量明显增加。另外,在今年主产区苹果整体减产的背景下,各地果子冷库库存普遍少于往年,客商陆续将采购重点向库内转移,目前正值冷库开库初期,果农惜售挺价情绪较浓厚。从目前了解的情况看,在今年苹果价格普遍上涨之即,膜袋富士价格始终未能跟上涨步伐,预计质量偏差的果子即使上涨,空间仍受限,但好果仍会表现坚挺。短期建议苹果在1905合约观望。

1127日短空

黄金

沪金上破280.35多单可介入

中美决定停止升级关税等贸易限制措施,中美贸易关系的缓和对全球经济增长至关重要,提升了市场对经济的信心,市场对国际贸易局势的担忧显著降温,大宗商品得以回升。短期来看美联储加息进度,鲍威尔的讲话已经明显偏向鸽派,并且从长期来看美联储加息力度肯定会减缓,美元将面临巨大的压力,黄金也将会开始爆发,盘面看近期沪金下探踩到60日均线得到支撑后大幅上涨,破近期高点多头可介入,破位前观望为主。

11月22日尾盘建议离场观望

沪铜

多单持有

伦铜冲高回落,收盘涨幅0.83%,沪铜夜盘回落,收盘跌幅0.74%,宏观面中美贸易关系的缓和对全球经济增长至关重要,提升了市场对经济的信心,利好期铜,盘面看沪铜在上半年经历两波下跌之后,下半年进入宽幅震荡走势,特别是11月无序盘整,均线走势比较混乱趋向粘合,是为下一波行情储备能量,宏观面利好,12月可能会走出趋势。

123日建议多单进场

铁矿石

建议多单持有

普氏指数0.7USD66.15;港口成交PB回涨 ,唐山港、山东港525-530

当前澳洲发货量低于去年同期,港口高品矿库存也在低位,高低品价差较前期高位收敛,PB525,金步巴粉470,价差从70多受敛到50多,盘面贴水金步巴粉30-40,钢材现货企稳,电炉钢企业开始陆续停,原料不弱,情绪带动下有重回60美金可能。

119日建议525-530短空,5个点止损

1126日尾盘建议空单离场1130日建议450附近试多

螺纹钢

建议多单持有

 

周一唐山钢坯1003330出厂;上海三级螺纹现货1404010,北京河钢三级螺纹1703760昨日全国建材成交19万吨多市场情绪回暖,盘面在现货拉涨300后空头砍仓至停板冲高回落,尾盘和夜盘波动率平稳后空头减仓,5月螺纹仍然在3300之上。我们认为12月黑色呈现预期差修正走势,资金方面11月宽信用体现在企业债券融资较10月大幅回升有改善迹象,央行行长也称在经济下行阶段要释放流动性稳增长,另外从供需看建材总库存五年低位基本面矛盾不大,所以在远月价格打低后价差修复逐步展开。

1026日建议4220-4250短空1126日尾盘建议空单离场1130日建议3250附近试多

塑料

建议短多持有

周一华东现货涨1009350/吨;昨日期价延续反弹,11月末两桶油降价后去库存加速,乙烯丙烯单体止跌,5月价格跌至回料价格区间,所以供需改善和底部支撑增加,现货成交回暖。原油方面OPEC、俄罗斯、加拿大等预计减产,油价也低位反弹,成本支撑和商品做多情绪还会支撑期价修复。

 

1169050-9100短多119日建议短多破9000止损1127日建议8200之下试多5

 

 

 

 

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