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和合期货2018年12月25日早盘提示

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杨晓霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558

翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558

江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558

郭冬岩 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558

品种	交易策略	分析要点	历史操作回顾
苹果	轻仓短多	周一苹果期货主力1905合约增仓减量，期价震荡收涨，开盘价11298元/吨，收盘价11280元/吨，较前一交易日上涨了51元/吨，涨幅为0.45%；。客商在产地备货的高峰期已过，部分产地冷库包装发货的情况略有减少。因纸袋产区小果量少，且价格偏高，部分客商开始转向运城等纸加膜以及膜袋产区寻找小果及次果货源，运城产区行情出现好转迹象。山东烟台栖霞苹果纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。双节临近，但客商备货积极性较往年仍偏低，预计苹果期价下跌有限。目前苹果市场主要集中次级、中级果的走货为主，由于新季果上涨明显，客商获取利润相对有限，同时促使客商优于出售手中货源。AP1905合约短期建议轻仓短多	12月24日轻仓试多
鸡蛋	日内交易	全国鸡蛋价格较大多维持稳定，局部地区较上周五偏弱震荡，全国均价为4.01元/斤，较上周五持平。山东主产区平均价格为3.95元/斤，辽宁主产区价格为3.65元/斤，主产区平均价格指数为3.87元/斤，较上周五跌0.01元/斤；主销区北京、上海均稳，均价为4.24元/斤，较上周五持平。虽然市场传言年底集中淘汰将使淘汰鸡价格持续偏弱运行，养殖户出栏积极性也提高了不少，但是由于目前老鸡数量整体不多，大多数在产蛋鸡日龄不高，因此，目前鸡蛋市场供应面整体充足。而需求面来看，元旦假期时间短，对市场的提振作用有限，不利于鸡蛋价格行情。但是，气温低，鸡蛋更加容易存储也在将底部支撑蛋价。预计短期鸡蛋价格或继续窄幅偏弱震荡为主，需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者05合约日内交易为主。	12月14日离场观望
棉花	轻仓试空	洲际交易所(ICE)期棉周一下跌1%至逾一年低点，此前原油和股市扩大跌幅，削弱投资者冒险意愿。交投最活跃的ICE 3月期棉合约收于每磅72.55美分，下跌0.63美分，或0.86%。稍早触及2017年12月7日以来最低72.40美分。基本面上，截至12月21日，本周纱线开机平稳，较上周持平，开机率较上周降0.1个百分点。坯布开机率下降0.3个百分点，坯布库存指数降0.2天至30.5天。目前纺织企业库存多的可维持生产至明年4月份，加之新棉成本较高，当前下游并无大规模采购皮棉现货的计划，亦令其价格暂难上涨，预计短线皮棉价格或将稳中偏弱为主。操作上，短期内建议投资者1905轻仓试空。	12月19日轻仓试空
黄金	多单持有	美联储12月如期加息，美联储下调了2019年加息次数预期，暗示明年加息两次，中期看美联储加息进度预期放缓，美股继续大跌并创出1年新低，全球股市逐步进入技术性熊市，部分资金开始涌入黄金市场，美国政府关门、美国政府高官相继离职、欧洲以及中东地缘政治风险等等，系列的不确定性给黄金带来了利好，可能会提升市场对黄金的避险需求，盘面看COMEX金和沪金大幅上涨突破10月新高，经过4个多月时间的底部整理，此次突破有望是黄金牛市的开始，目前多单持有。	12月19日建议破283.15轻仓试多
沪铜	空单谨慎持有	周一伦铜小幅下跌，收盘跌幅0.32%，沪铜夜盘震动，收盘跌幅0.17%，宏观面中美双方开始具体细节开始接触，中美双方全面矛盾不会短期解决，特别是近期华为事件发生引发更多不确定性，从趋势看内外盘都有较长时间的横盘整理，为下一波行情储备足够的能量，整体看上涨空间大于下跌空间，但市场选择向下破位，LME铜和沪铜突破近期平台位，原油大跌引发大宗商品下跌，暂时看是空头趋势。	12月19日建议逢高轻仓试空
铁矿石	建议空单持有	周一假期无普氏指数；港口成交价格稳，PB粉唐山港560，山东港550； 1月持平金布巴粉，基差修复完毕；机构预计唐山环保烧结机停产影响铁矿需求200多万吨，且下游钢材也进入季节性需求淡季，继续靠限产难以支撑钢价反弹，现货72美金钢厂采购意愿弱。粗钢产量历史同期最高驱动钢坯利润收窄，预计成材先跌炉料后补跌。	11月30日建议450附近试多12月17日建议多单锁仓12月21日建议多单解锁留空
螺纹钢	建议空单持有	周一唐山钢坯涨20至3390元/吨；上海三级螺纹现货价格跌30至3840吨，北京三级螺纹现货价格3760元/吨；昨日建材成交17.8万吨，尽管总库存仍然处于五年低位显示需求有韧性，但上周公布的五大品种产量均处于历史同期最高水平，期价冲高快速回落。一方面国内工业生产延续偏弱，汽车手机家电表现弱，另一方面国际油价再度暴跌显示年底需求下滑通缩预期强化，钢材供给高位给后期累库埋下隐患。当前现货价格难以刺激钢贸商冬储意愿，受制于债务压力中央刺激空间有限，目前季节性需求走弱仍是行情最主要的影响因素，钢材产量和价格回落才能改善供需预期，远月价格反弹后再度面临震荡下行压力。	11月30日建议3250附近试多 12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空
塑料	建议空单持有	周一华东现货价格降50至9350元/吨；昨日两桶油库存增至66万吨，而需求端农膜开工率逐步下行，中沙，上石化装置复产，全密度回转LL，供应压力在明年逐步体现。尽管贸易商库存低位，但短周期经济下行预期难以刺激投机需求，叠加油价暴跌市场情绪悲观，所以也存在现货下跌让利释放需求。	11月27日建议8200之下试多5月12月17日建议多单锁仓12月21日建议多单解锁留空