和合期货2019年1月4日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

白糖

日内交易为主

ICE原糖期货跌至三个月低点，因基金在交投清淡的情况下持续抛售，继续受累于全球经济放缓忧虑，激发投资者对未来经济形势较为担忧。国内方面，甘蔗产区天气情况不断好转，糖厂压榨量持续提升，但终端补货积极性不高，糖厂出货并不顺利，糖厂面临较大的甘蔗款兑付压力及资金周转，出货意向仍旧偏强，预计郑糖SR1905整体偏弱运行，但前期大幅急跌后短期进入窄幅盘整。

1月2日早盘建议日内交易为主

豆粕期权

暂时观望或日内交易

CBOT大豆期货周四收高，为四个交易日中第三日上涨，受助于巴西作物天气忧虑，和又一批美国大豆出口中国的希望。但目前巴西早熟大豆已经开始收割，以及中国宣布取消杂粕进口关税，均利空豆粕市场，且豆粕下游消费不佳，库存依旧高企，不过1月份节前备货旺季陆续启动，预计m1905短期震荡加剧，密切关注1月7日中美双方谈判结果。

1月3日下午收盘前看跌期权多单离场

棉花

少量空单持有

洲际交易所(ICE)期棉周四小幅下跌，因需求忧虑。美国政府仍部分关闭，市场缺乏基本面数据。交投最活跃的3月期棉合约下跌0.10美分，或0.1%，报每磅70.74美分，盘中触及2017年11月以来最低70.65美分。基本面上，新棉销售较为缓慢，临近春节，大部分纺织厂开始提前放假，下游多数企业的订单以小订单为主，纺织企业开机率及坯布开机率持稳为主，其库存仍继续累积，预计年前需求难有较大的起色。近期外围情绪悲观，预计棉市继续走弱的可能。操作上，短期内建议投资者1905少量空单持有。

12月25日早盘轻仓试空

鸡蛋

日内交易

昨日全国鸡蛋价格大多维持稳定，局部继续回落，全国均价为3.95元/斤，较昨日跌0.04 元/斤。山东主产区平均价格为3.90元/斤，辽宁主产区价格为3.55元/斤，主产区平均价格指数为 3.80元/斤，较昨日跌0.06元/斤；主销区北京、上海均稳，均价为4.18元/斤，较昨日跌0.06元/斤。虽然元旦将至，但是对市场的提振作用不大，目前各地区市场走货一般，前期部分蛋商因看好后市行情有囤货，近日出货压力增加。且目前老鸡数量整体不多，大多数在产蛋鸡日龄不高，因此，目前鸡蛋市场供应面整体充足。但是，气温低鸡蛋更加容易存储且春节将至节日需求面也在将底部支撑蛋价。预计短期鸡蛋价格或继续窄幅偏弱震荡为主。需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者05合约日内交易为主。

12月14日离场观望

苹果

轻仓短空

周四苹果期货主力1905合约增仓减量，期价大幅下挫，开盘价10900元/吨，收盘价10671元/吨，较前一交易日下跌了424元/吨，跌幅为3.82%。全国各产区冷库入库率大幅低于去年同期水平，总库存处于五成的水平附近。而销区走货仍以中等、次果货源为主，优质果货走货相对较慢，整体上关注后市各产区库存的消耗速度。替代品柑橘类丰收，与苹果销售时间趋同，使得低价销售的柑橘类挤占苹果需求。节后大部分客商主要以前期备货消化为主，走货速度放慢的节奏。近期苹果期货1901合约将进入交割期，市场关注度较高，预计盘面波动加剧。AP1905合约短期建议轻仓短空。

1月3日轻仓短空

铁矿石

建议空单持有

周四普氏指数涨0.4至72.75；港口成交价格涨，PB粉唐山港555，山东港550；

铁矿强于螺纹，钢坯价格涨幅弱，螺纹现货还在阴跌，表明吨钢利润下滑。5月铁矿得益于1-5价差牵制，但毕竟是远月，期螺反弹回落，盘面反弹后遇到压力亦回落。

12月21日建议多单解锁留空

螺纹钢

建议空单持有

周四唐山钢坯涨10至3270元/吨；上海三级螺纹现货价格涨10至3780吨，北京三级螺纹现货价格跌10至3680元/吨；

昨日央行给小微企业定向降准预计释放7700亿资金，黑色价格整体反弹。但美债收益率继续回落，铜创阶段新低，原油因库存高位低位震荡，工业品受需求下滑影响做多情绪难提振，所以放水短期也是炒预期。现货价格跌透才能引发市场冬储需求，市场情绪在预期和需求回落中摇摆。

11月30日建议3250附近试多

12月17日建议多单锁仓

12月21日建议多单解锁留空

塑料

建议空单持有

周四现货价格跌50至9200元/吨；昨日石化定价下调，下游成交气氛弱。塑料装置开工率44%延续高位表明1月供应压力逐步增加，进入腊月农膜开工率逐步回落，1月中下旬同样进入累库预期，累库幅度是衡量期价跌幅的重要因素，油价低位徘徊难大涨，继续看盘面震荡下行。

12月17日建议多单锁仓

12月21日建议多单解锁留空