和合期货有限公司

和合期货2019年1月7日早盘提示

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杨晓霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558

翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558

江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558

郭冬岩 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558

李喜国 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558

品种	交易策略	分析要点	历史操作回顾
豆粕期权	暂时观望或日内交易	CBOT大豆期货周五收于近两周高位，因市场对中美贸易谈判持乐观态度，并担心巴西干旱影响其产量，而国内方面为避免下旬物流紧张，饲料企业已经开始节前备货，因此短m1905短期反弹有望延续；但在全球大豆供应充足及国内养殖业面临首次下降的背景下，中长线依然难言乐观。密切关注今明两天中美双方谈判结果。	1月3日下午收盘前看跌期权多单离场
白糖	日内交易为主	ICE原糖期货周五反弹，因受全球股市和能源市场反弹提振。国内郑糖SR1905上周前半周跌势明显，但下半周受广西糖会方面的利好政策提议支撑止跌企稳，现阶段国内糖市供应量仍是继续增加态势，而糖厂资金周转压力尚未缓解，不过这周开始国内市场将迎来春节前夕集中补货阶段，因此预计短期走势以稳为主。	1月2日早盘建议日内交易为主
苹果	轻仓短空	周五苹果期货主力1905合约减仓减量，期价跌幅有所缓解，开盘价10601元/吨，收盘价10768元/吨，较前一交易日下跌了32元/吨，跌幅为0.30%。全国各产区冷库入库率大幅低于去年同期水平，总库存处于五成的水平附近。而销区走货仍以中等、次果货源为主，优质果货走货相对较慢，整体上关注后市各产区库存的消耗速度。替代品柑橘类丰收，与苹果销售时间趋同，使得低价销售的柑橘类挤占苹果需求。近期苹果期货1901合约将进入交割期，市场关注度较高，预计盘面波动加剧。AP1905合约短期建议轻仓短空。	1月3日轻仓短空
棉花	离场观望	洲际交易所(ICE)期棉周五跳涨逾3%，料录得四周以来首周上涨，因市场对中美贸易谈判持乐观态度。美国政府部分关闭导致出口销售数据延迟发布。交投最活跃的3月棉花合约涨2.21美分，或3.12%，至每磅73.04美分。基本面上，新棉销售较为缓慢，临近春节，大部分纺织厂开始提前放假，下游多数企业的订单以小订单为主，纺织企业开机率及坯布开机率持稳为主，其库存仍继续累积，预计年前需求难有较大的起色。近期外围情绪悲观，预计棉市继续走弱的可能，后续密切关注中美在1月7日-8日举行经贸问题磋商结果。操作上短期内建议投资者1905离场观望	12月25日早盘轻仓试空
鸡蛋	日内交易	周五全国主产区鸡蛋价格全面上涨，均价3.82元/斤，较3日上涨0.05元/斤，其中河南地区均价最高3.98元/斤，辽宁地区均价最低3.60元/斤。周五全国地区鸡蛋价格全面上涨，销区北京、上海涨，产区山东、河南多地破四；目前临近春节各地区商超备货增加，本地销售加快，产区倒逼销区上涨，预计近期鸡蛋价格或稳中偏强。需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者05合约日内交易为主。	12月14日离场观望
鸡蛋	日内交易	周五全国主产区鸡蛋价格全面上涨，均价3.82元/斤，较3日上涨0.05元/斤，其中河南地区均价最高3.98元/斤，辽宁地区均价最低3.60元/斤。周五全国地区鸡蛋价格全面上涨，销区北京、上海涨，产区山东、河南多地破四；目前临近春节各地区商超备货增加，本地销售加快，产区倒逼销区上涨，预计近期鸡蛋价格或稳中偏强。需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者05合约日内交易为主。	12月14日离场观望
黄金	多单持有	美联储下调了2019年加息次数预期，中期看美联储加息进度预期放缓，美股逐步进入技术性熊市，资金开始涌入黄金市场，美国政府高官相继离职、欧洲以及中东地缘政治风险等等，系列的不确定性给黄金带来了利好，可能会提升市场对黄金的避险需求，盘面看COMEX金和沪金大幅上涨突破10月新高，又经过十天左右的持续上涨，上周五迎来了单日的大幅回调，近期看的话黄金会震荡几日，或者下探20日线或再次上涨，目前看多头趋势没有改变，多单继续持有。	12月19日建议破283.15轻仓试多
沪铜	暂时观望	周五伦铜大幅上涨，收盘涨幅2.79%，沪铜夜盘上涨，收盘涨幅0.83%，目前基本面矛盾不突出，宏观面中美双方开始具体细节开始接触，中美双方全面矛盾不会短期解决，上周五中国央行宣布1月降准1个百分点，置换部分MLF，将净释放长期资金约8000亿元，受此消息有色板块大幅上涨，盘面看期铜偏弱，但下跌走势不流畅，收出多根下影线，说明下方还是有些支撑，暂时观望。	12月27日建议离场观望
铁矿石	建议空单持有	周五普氏指数涨0.7至USD73.45；港口PB粉成交涨，山东港560，唐山港565；上周钢厂下调焦炭采购价，煤企下调精煤价格，煤焦现货表现弱于铁矿，钢材价格低位震荡，唯独铁矿盘面大涨强于煤焦钢。黑色品种间分化走势不会持续太长周期，目前高炉开工平，港口库存回升，吨钢利润下降，一旦钢价下行铁矿矛盾积累后也会承压回落。	11月30日建议450附近试多12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空
螺纹钢	建议空单持有	周末唐山钢坯涨60至3360元/吨，上海三级螺纹稳至3780元/吨，北京三级螺纹涨20至3700元/吨，为了对冲春节前缴税、两万亿取现缺口及mlf到期，上周五央行宣布全面降准一个百分点，净释放8000亿流动性，资金面放松利好债券非风险资产。12月18个三四线城市地产销售增速降幅扩大至-17%，12月乘联会乘用车批发、零售同比增速-30%、-35%，均较11月跌幅扩大、再创新低，实体需求下滑亦是降准背景。周末成品材拉涨后回落成交弱，侧面说明中期钢价下行趋势暂未改变，冬储需求难以提升。	11月30日建议3250附近试多12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空
塑料	建议空单持有	周五华东现货跌100至9150；月初石化定价下调至9180，煤化工9100，市场成交刚需为主表现弱。随着需求逐步下滑，现货下跌向期货修复。今年塑料pp还是扩产周期，远月预期弱。尽管油价低位反弹，但烯烃1月中下旬进入累库周期，价格难大涨。	11月27日建议8200之下试多5月12月17日建议多单锁仓12月21日建议多单解锁留空