和合期货有限公司

和合期货2019年1月8日早盘提示

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杨晓霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558

翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558

江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558

郭冬岩 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558

李喜国 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558

品种	交易策略	分析要点	历史操作回顾
豆粕期权	暂时观望或日内交易	CBOT大豆期货周一小幅收高，因预报称巴西部分作物种植带天气干旱，以及中国再度采购美国大豆的消息，而国内方面为避免下旬物流紧张，饲料企业已经开始节前备货，因此m1905短期反弹有望延续；但在全球大豆供应充足及国内养殖业面临首次下降的背景下，中长线依然难言乐观。密切关注近两天中美双方谈判结果。	1月3日下午收盘前看跌期权多单离场
白糖	多单适量介入	ICE原糖期货周一大涨至近三周来最高，因受原油价格走高、巴西和印度天气忧虑以及技术因素支撑，升穿12.43美分关键位之后得以进一步上涨。国内现阶段糖市供应量仍是继续增加态势，而糖厂资金周转压力尚未缓解，不过郑糖SR1905近期受广西糖会方面的利好政策提议支撑企稳反弹，且这周开始国内市场将迎来春节前夕集中补货阶段，因此预计短期有望延续反弹。	1月2日早盘建议日内交易为主
苹果	短空持有	周一苹果期货主力1905合约量能俱增，后市关注1月合约交割情况，开盘价10744元/吨，收盘价10615元/吨，较前一交易日下跌了125元/吨，跌幅为1.16%。山东烟台栖霞苹果纸袋富士80#以上三级果价格在2.50-3.00元/斤，纸袋富士80#以上果农货一二级价格在4.00-5.00元/斤。替代品柑橘类丰收，与苹果销售时间趋同，使得低价销售的柑橘类挤占苹果需求。近期苹果期货1901合约将进入交割期，市场关注度较高，预计盘面波动加剧。AP1905合约短期建议短空持有。	1月3日轻仓短空
棉花	离场观望	周一升至逾一周高位，因中美恢复贸易磋商，有望达成解决方案；政府部分关门，美国农业部（ USDA ）推迟发布数据。交投最活跃的3月合约上涨0.23美分，收报每磅72.75美分。基本面上，新棉销售较为缓慢，临近春节，大部分纺织厂开始提前放假，下游多数企业的订单以小订单为主，纺织企业开机率及坯布开机率持稳为主，其库存仍继续累积，预计年前需求难有较大的起色。后续密切关注中美在1月7日-8日举行经贸问题磋商结果。操作上短期内建议投资者1905暂时离场观望。	12月25日早盘轻仓试空
鸡蛋	日内交易	全国鸡蛋价格较昨日大多维持稳定，较上周五继续上涨，全国平均价格为4.02元/ 斤，较上周五涨0.05元/斤。其中，山东主产区平均价格为4.0元/斤；辽宁产区平均价格为3.7元/ 斤，主产区均价格为3.9元/斤，较上周五涨0.03元/斤；主销区北京、上海均涨，销区均价为4.22 元/斤，较上周五涨0.09元/斤。年关将至，各环节均开始为春节做准备了，鸡蛋的市场需求得到提振。需注意禽流感疫情等风险因素。建议投资者05合约日内交易为主。	12月14日离场观望
黄金	多单持有	美联储下调了2019年加息次数预期，中期看美联储加息进度预期放缓，美股逐步进入技术性熊市，资金开始涌入黄金市场，美国政府高官相继离职、欧洲以及中东地缘政治风险等等，系列的不确定性给黄金带来了利好，可能会提升市场对黄金的避险需求，盘面看COMEX金和沪金大幅上涨突破10月新高，又经过十天左右的持续上涨，上周五迎来了单日的大幅回调，本周看黄金会震荡几日，或者下探20日线后再次上涨，目前看多头趋势没有改变，多单继续持有。	12月19日建议破283.15轻仓试多
沪铜	暂时观望	周一伦铜小幅震荡，收盘跌幅0.37%，沪铜夜盘小幅震荡，收盘跌幅0.21%，目前基本面矛盾不突出，宏观面中美双方开始具体细节开始接触，中美双方全面矛盾不会短期解决，上周五中国央行宣布1月降准1个百分点，置换部分MLF，将净释放长期资金约8000亿元，受此消息有色板块大幅上涨，盘面看期铜偏弱，但下跌走势不流畅，收出多根下影线，上周五期铜下破47000，而后又大幅反弹上涨，验证了下方支撑，说明近期不会下跌，暂时还是观望。	12月27日建议离场观望
铁矿石	建议空单破520止损	周一普氏指数涨1.5至USD74.95；港口PB粉成交稳，山东港560，唐山港565；螺卷焦炭弱，铁矿表现最强，美元货和港口货轮番上涨后吨钢利润下滑。5月价格坚挺得益于1-5价差，普氏又涨至75美金附近，上一轮矿价下跌就是该位置。腊月钢材需求季节性减少承压炉料，等盘面反弹衰竭。	11月30日建议450附近试多12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空
螺纹钢	建议空单持有	周一唐山钢坯稳至3360元/吨，上海三级螺纹涨30至3810元/吨，北京三级螺纹跌10至3690元/吨昨日期价拉涨，现货涨跌互现成交略显分歧。多头逻辑是降准利好基建和地产预期，5月基差修复；空头逻辑是8000亿资金释放和当下私人部门杠杆率相比边际越来月弱，难以刺激信贷需求。地产、汽车销售回落，家电库存高位仍未改变，下游钢贸商冬储需求难以提升，粗钢产量季节性高位驱动钢厂端累库，供需矛盾累积看不到价格大涨驱动，等反弹衰竭。	11月30日建议3250附近试多12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空
塑料	建议空单持有	周一华东现货涨100至9250；期价拉涨贸易商高报，下游成交有所回升，石化定价上调后成交回落。需求逐步下滑，高价货买盘气氛弱。盘面1-5价差收敛，现货下跌向期货修复。今年塑料pp还是扩产周期，远月预期弱。尽管油价低位反弹，但烯烃1月中下旬进入累库周期，价格难大涨。	11月27日建议8200之下试多5月 12月17日建议多单锁仓 12月21日建议多单解锁留空