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和合期货2019年2月27日早盘提示

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杨晓霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558

翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558

江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558

郭冬岩 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558

李喜国 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558

品种	交易策略	分析要点	历史操作回顾
豆粕期权	跨式或宽跨式空单轻仓持有	CBOT大豆期货周二大幅下跌，因巴西大豆收割进展迅速，带动全球供应增加，且投资者等待中国购买美国大豆的确认，但市场仍担忧美豆出口在全球市场面临的竞争。国内由于非洲猪瘟蔓延，生猪养殖遭到重创，存栏降至低位，市场对豆粕后市需求异常悲观，速冻食品中检出相关病毒加重了市场的担忧情绪，预计m1905短期维持震荡偏弱格局，关注中美贸易谈判进一步消息指引。	2月15日早盘卖出跨式或宽跨式套利，20日下午减持
白糖	多单持有	ICE原糖期货续跌，缺乏新的基本面消息指引。截至2月15日，印度全国507家糖厂累计产糖2193万吨，高于去年同期494家糖厂生产的2035.5万吨；泰国1月份出口糖47.2万吨，同比增约6%。国内方面，随着下游陆续恢复开工终端补库的支撑，现货价格小幅上涨；但一季度是传统消费淡季，为回笼资金缓解周转压力，糖厂出货意向仍较为浓厚。但盘面来看，SR1905昨日突破5200，短期继续震荡走强概率较大。	2月26日早盘建议有效上破5200多单介入
棉花	暂时观望	洲际交易所(ICE)期棉周二下滑逾1%，因基金卖出带来压力，而投资者关注中美贸易磋商的进展。交投最活跃的ICE5月合约收低1.08美分，或1.5%，报每磅72.02美分。棉花指数3128B价格为15513，与前一日现货价格保持不变；棉纱价格指数C32S价格为23140，与前一日现货价格保持不变。国内轧花厂陆续开业，大多棉企业开始补库，但价格较前期变化不大。中游需求恢复有限，纱厂原料库存充足，而下游纺织品服装出口及纺织纱线等出口均同步增长。后期企业开工情况、贸易谈判进度、3月份两会政策预期、政策宽松效果成为影响行情波动变化的重要因素。操作上建议观望为宜。	2月25日离场观望
苹果	多单适量止盈	周二苹果期货主力1905合约减仓增量，期价震荡收跌；最高11419，最低报11311，收盘11366，较上一交易日-0.39%。目前全国苹果冷库去库存率为30.60%，同比去年同期冷库消化进度有所加快。其中山东冷库库容减少0.3%，陕西冷库库容减少0.5%，但主产区冷库库容减少量有所下滑，存储商受情绪的催动，价格稳中偏强。AP1905合约短期建议多单减持，不宜过度追多。	2月13日轻仓试多
鸡蛋	日内交易	周一鸡蛋1905合约日内缩量震荡收阳，最高报3398元/500千克，最低报3355元/500千克，收盘3372元/500千克，较上一交易日-0.77%。据芝华数据最新统计，2019年1月份在产蛋鸡存栏10.32亿只，环比减少1.36%。根据芝华数据，在产蛋鸡数量持续减少、产能恢复缓慢；在养殖利润的刺激下，育雏鸡补栏数量实现连续四个月增长，其中1月补栏量环比增加22.62%，但较去年同期减少4.47%。节后鸡蛋05合约期价整体表现强势，预计短期仍将震荡偏强建议投资者05合约轻仓下单，日内交易为主	1月4日日内交易
黄金	多单持有	美联储1月会议纪要：几乎所有官员希望今年宣布停止缩表计划，不确定今年是否可能加息，导致美元指数近几天下跌。盘面看COMEX黄金上涨趋势通道完好，本次回调内盘黄金明显弱于外盘，主要还是近期美元指数的下跌，助推人民币升值，但比在1月份对内盘黄金影响明显减弱，所以本次回调在290附近有所支撑，大概率内盘在289---294间、外盘在1320--1350间近期展开调整的走势，如果下破这一区域多头需谨慎，整体看多头趋势没有破坏，还在进行中。	1月23日建议多单进场 2月1日节前逢高减仓
沪铜	多单持有	周二伦铜日内震荡，收盘跌幅0.28%，沪铜夜盘震荡，收盘涨幅0.04%，第七轮中美经贸高级别磋商取得进展，美国将延后原定于3月1日对中国产品加征关税的措施。需求端中国1月铜精矿进口量同比飙升17%，至190万吨，说明随着节后的集中开工，需求逐步抬升，盘面看伦铜回踩60线后得到支撑，再创近期新高，已突破底部盘整区域，沪铜近期走势相对强劲，在有色板块中上涨动能较好，估计在51000附近有一定压力，目前看期铜受整体的利好局势有望继续上涨。	2月18日建议上破48740可轻仓试多
铁矿石	建议空单持有	周二普氏指数跌1至USD83.55；PB粉成交落，山东港、唐山港610-615；当下普氏指数超过80美金，3月海漂货成交溢价回落，3月掉期价低于普氏，钢厂建材吨钢利润仅400多元，利润大幅压缩后炉料难大涨。尽管今年矿价底部抬升，考虑到钢材需求弱于同期，3月仍有望把2月超涨的幅度回补。	1月23日尾盘建议530试空 1月25日建议建议空单破高点止损 2月18日建议640-650试空
螺纹钢	建议空单持有	周二唐山钢坯涨10至3460；上海三级螺纹稳至3810，北京三级螺纹跌10至3780；昨日全国建材成交15.8万吨较周初小幅回升，从钢贸商成交看低于16、17年同期，需求恢复慢于之前。唐山重污染天气延长到3月2日及山西晋南钢铁焦化运输治理，当下电炉开工率低位回升低于去年同期，环保和电炉成本托底。但建材周产量延续同期新高，社会库存累库幅度新高，发电耗煤同比增速-15.5%跌幅大于去年11、12月，汽车地产销售大跌，工程机械销售增速远远低于17年2月，盘面仅靠货币放水难大涨，恐又埋下18年3月供需失衡价格大跌700元的隐患。	1月23日尾盘建议3650试空 1月24日建议空单破3680止损 2月22日建议3700-3750试空
塑料	建议空单持有	周二华东价格稳至8800；PE开工率96%，下游农膜开工率40%，其余管材等开工率低于去年同期，2月进口货源集中到港，进口料价格8550利润近200。供应高位需求恢复慢，石化库存96.5万吨仍有去化压力，下游膜类价格和利润回落，盘面下跌表现抵抗式节奏。	1月25日尾盘建议轻仓试空 1月30日尾盘建议短空离场 2月19日建议8650-8700试空