和合期货2019年3月15日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

看涨期权多单持有

CBOT大豆期货周四下跌，在触及一周高位后走低，因美国与中国可能达成的贸易协议存在不确定性，特朗普周四表示，美国在与中国的贸易谈判中做得很好，但他不能说是否会达成最终协议。巴西收割进度已完成过半，国内第二季度大豆到港量将明显增加，但现阶段豆粕价格相对其他饲料蛋白原料有明显优势，饲料厂已开始调整配方增加豆粕用量。因此预计m1905短期重心继续上移。关注贸易磋商的进一步情况。

3月1日早盘看涨期权多单轻仓介入，3月14日早盘加仓

白糖

日内交易

ICE原糖期货周四上涨，受实货需求上升和油价稍早走高提振，但原糖价格未能收于近期高点12.46美分和12.47美分之上，该处被视作双顶。国内方面，目前处于糖的压榨高峰期，销区价格普遍回落，贸易商手中货源充足，走货情况一般，整体交投气氛清淡，观望气氛浓厚，预计短期延续震荡格局。

3月5日早盘空单介入，3月11日下午空单止盈离场

棉花

高抛低吸

洲际交易所(ICE)期棉周四下滑近2%,受美国与中国间贸易协议可能推迟的担忧及美元走强打压。 交投最活跃的ICE 5月棉花合约收低1.42美分，或1.88%，至每磅74.30美分。棉花指数3128B价格为15572，与前一日现货价格上涨了15；棉纱价格指数C32S价格为23150，与前一日现货价格保持不变。总体供需矛盾如何演变，还要看进口配额的发放。后期企业开工情况、贸易谈判进度、3月份两会政策预期、政策宽松效果成为影响行情波动变化的重要因素。近期国家储备库开启公检，市场关注其抛储具体时间。建议短线在15100-15400区间高抛低吸。

3月8日建议离场观望

苹果

离场观望

周四苹果期货主力1905合约减仓增量，期价呈现冲高回落态势；最高11380，最低报11143，收盘11200，较上一交易日-0.22%。截止目前苹果冷库去库存率34.95%。其中山东冷库库容比为33.90%，陕西地区冷库库容比19.7%。现货市场整体行情稳定，山东地区市场商户寻找货源相对积极，但是合适货源不多，有较多货源价格与质量不匹配，库内整体成交量较之前减少。西北地区走货速度良好，价格基本稳定。近期AP1905合约短期建议离场观望，不易过度追多。

3月7日轻仓试多

鸡蛋

破3436多单离场

周四鸡蛋1905合约日内缩量收跌，最高报3480元/500千克，最低报3440元/500千克，收盘3469元/500千克，较上一交易日-0.43%。近期仔猪价格明显上涨显示养殖户和企业看好未来生猪需求；节后生猪出栏体重下降显示生猪压栏现象部分缓解。另外根据3月11日博亚和讯消息，经农村农业部测算，如果不考虑消费需求变化因素，就目前的产能降幅分析，年内猪价高峰时同比涨幅很可能会超过80%。建议投资者05合约前期多单持有，下破3436离场。。

3月12日试多

黄金

暂时观望

近期美联储鸽派表现，缩表细节将很快公布，以及的非农就业人数远低于预期预计等多方面的因素，导致本周美元指数大幅下跌，中长期看美元指数不存在走强的基础，黄金有较好的预期。盘面看内外盘黄金开始企稳反弹，但直接上涨的概率较小，一是本次回调幅度较深，上方抛压、均线压力较大，二是调整时间太短，上涨动能不足，目前还是观望为主，等调整到位之后择机进场。

1月23日建议多单进场；2月1日节前逢高减仓；2月28日多单离场

沪铜

暂时观望

周四伦铜大幅下跌，收盘跌幅1.25%，沪铜夜盘低开低走，收盘跌幅0.75%，从供应端来看，中国废铜进口持续收紧，需要铜精矿填补缺口，下游需求逐步抬升，宏观面和基本面目前利多期铜。盘面整体看伦铜已突破去年底部区域，近期期铜开始震荡回调，伦铜下探20线得到支撑后，周二冲高回落显示突破6500动能不足，目前在6400附近震荡，内盘看沪铜还在底部区域的上部，走势也弱于外盘，主要受工业品整体下行压力拖累有所走弱，但沪铜下跌空间有限，目前看整体商品指数较弱，还是观望为主。

2月18日建议上破48740可轻仓试多

3月4日尾盘破50000多单离场

铁矿石

建议空单持有

周四普氏指数涨3至USD87.1；PB粉成交回涨，山东港、唐山港625-630；

唐山和江苏解除限产，消息刺激铁矿石领涨，尽管短周期价格受政策干扰明显，但矿价要突破高点困难。房地产数据弱预期证实，基建增速仅反弹0.5%贡献不大，焦点放到建材产量和利润上，产量继续新高大概率需求受地产和制造业下行拖累，吨钢利润回落还是对炉料价格承压。

1月23日尾盘建议530试空

1月25日建议建议空单破高点止损2月18日建议640-650试空

螺纹钢

建议空单持有

周四唐山钢坯涨20至3490；上海三级螺纹稳至3890，北京三级螺纹稳至3860；

前两月数据全部出炉，支撑国内经济的仍然是投资，而消费和贸易数据依旧低迷；房地产确认下行，1-2月房企土地购置面积同比大降34%，创2009年3月以来新低，地产新开工大幅跳水，商品房销售45个月以来首次负增长，后面预期走弱；工业增加值创16年以来新低，企业部门利润继续分化。昨日全国建材成交17万吨继续回落，唐山和江苏解除限产预警，意味着粗钢产量延续高位，需求端最快3月下旬回落。盘面利润700元/吨，供需矛盾+地产预期，沽空螺纹边际较炉料明显。

3月3日建议空单破3830止损

3月12日建议3800附近试空

塑料

建议空单持有

周四华东现货报8800，华北低端降至8690；石化库存94万吨，3月旺季去库存依旧缓慢，表明需求不及预期。中上游库存压力制约反弹同时也是抛货风险源头，贸易商倒挂出货叠加经济数据弱，盘面增仓再度下行到8600附近，关注能不能形成趋势性机会。

1月25日尾盘建议轻仓试空

1月30日尾盘建议短空离场

2月19日建议8650-8700试空