和合期货2019年4月16日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周一收高，因寄望美国与中国的贸易谈判取得进展；CFTC报告显示，截至4月9日的一周里，投机基金在大豆期货和期权及豆粕期货和期权市场均减持净空单。但南美大豆收成预估被上调。国内第二季度大豆到港量将明显增加，非洲猪瘟蔓延导致生猪存栏大幅降至低点，国内蛋白类终端需求不容乐观。预计m1909短期继续震荡筑底。

4月2日早盘看涨期权多单进场，4月12日早盘离场

白糖

多单持有

ICE原糖期货周一下跌，但仍稳稳地维持在近期区间内。国内3月产销数据显示，全国已累计产糖989.7万吨，同比增加36.16万吨；本制糖期全国累计销售食糖489万吨，同比增加95.2万吨。不过销售量好于预期，短期利多糖价，加之政策利好遏制倾销背景下，糖价内外倒挂及许可证延期的利好效应带来的支撑，价格重心不断提升。预计SR1909短期维持偏强走势。关注5月糖会。

4月2日早盘适量短多

棉花

多单持有

洲际交易所(ICE)期棉周一下跌，至近一个月低位，因因预期棉花产区天气状况良好。近月7月棉花合约下跌1.82美分或2.31%，结算价报每磅77.04美分。棉花指数3128B价格为15653，与前一日现货价格上涨了10；棉纱价格指数C32S价格为23075，与前一日现货价格下调了5。发改委周五发布关于2019年棉花关税配额外优惠关税税率进口配额申请有关事项的公告，2019年发放一定数量的棉花关税配额外优惠关税税率进口配额，数量为80万吨，全部为非国营贸易配额，申请时间为2019年4月15日至29日。后期企业开工情况、贸易谈判进度，政策宽松效果成为影响行情波动变化的重要因素。建议1909合约多单持有。

4月12日早盘回调试多

苹果

多单离场

周一苹果期货主力1910合约增仓放量，期价继续下挫；最高7707，最低报7585，收盘7691，较上一交易日-0.80%。后产区客商拿货积极性一般，多数客商仍在消耗节前市场的备货库存。当前距离新苹果上市还需时日，供应面的偏紧令囤货商对后期市场行情充满信心，市场高价挺价意愿较强。近期偏北部产区温度降至0摄氏度左右，对部分苹果开花形成轻度冻害，后市关注产区苹果开花情况。近期AP1905合约建议多单离场，关注1910合约走势，择机入场。

鸡蛋

日内交易

周一鸡蛋1909合约日内放量收阳，最高报4263元/500千克，最低报4183元/500千克，收盘4254元/500千克，较上一交易日+0.69%。猪价持续向好有助于缓解对饲料豆粕玉米以及蛋价的压制。根据芝华数据预测2019年2月青年鸡环比大幅增加17.06%，3月份以及4月份之后新增开产蛋鸡有增加预期、05-09合约期价承压。受到玉米豆粕主力合约期价上涨影响，短期饲料成本支撑转强。建议投资者09合约日内交易为主。

3月26日离场

黄金

暂时观望

美国3月新增非农就业人数增加短期提振美元指数，但美联储预计年内不加息、明年加息一次，9月末停止缩表，受到脱欧的不确定性影响美元指数近期波动加剧，中长期看黄金有较好的预期，近期美国和伊朗的关系进一步恶化，利比亚内战升级，中东地区政治震荡，利多黄金。盘面看内外盘黄金经过几日的低位横盘整理，有形成W底的可能，周四内外盘黄金大幅下跌，又到下方的横盘区域，这一位置还是有较大的支撑，美元指数大幅下跌，黄金还是偏弱运行，显示黄金的上涨动能明显不足，暂时离场观望。

4月4日建议轻仓试多

4月15日尾盘建议离场

沪铜

待机观望

周一伦铜日内震荡，收盘跌幅0.24%，沪铜夜盘下跌反弹，收盘涨幅0.06%，第九轮中美经贸高级别磋商顺利结束，宏观面利好期铜，目前基本面也利好期铜。盘面整体看伦铜已突破去年底部区域，从2月底开始伦铜一直在6350--6550间震荡，随着60日线的上移，伦铜的多头动能逐步聚集，暂时看还没有突破的迹象，等60日线越来接近突破的力量越大，成功率也大幅提高，整体看内盘明显弱于外盘走势，但下方60线有明显的支撑，目前主要是看伦铜能否有效突破目前的形态，内盘再择机进场。

4月4日建议轻仓试多

4月11日尾盘建议离场观望

铁矿石

建议观望

周一普氏指数稳至USD95.8；PB粉成交稳，山东港、唐山港665；

4月前两周澳洲发货量3000万吨较3月下旬431万吨快速回升恢复正常水平，而巴西从年初至今发货9139.4万吨，累计同比增长1.31%，淡水河谷的减产要到年中才会体现。钢材价格连续上涨和钢厂利润扩大，高品矿又被市场重新青睐，高品成交活跃，高低品价差暂时不会继续收缩。当下政策干预限制炒作，95美金的矿价也兑现了一季度的各种事件，盘面高位震荡加剧。

1月23日尾盘建议530试空

1月25日建议建议空单破高点止损2月18日建议640-650试空

4月1日建议空单破650止损

螺纹钢

建议观望

周一唐山钢坯涨10至3580；上海三级螺纹涨50至4140，北京三级螺纹涨90至4100；唐山钢坯谨慎涨，建材涨幅远强坯料，坯螺价差扩大，吨钢利润回升到600-700，昨日全国建材成交27万吨，表观需求强于3月下旬。一季度社融8.2万亿同比增加40%，宽信用超预期支撑建材需求及价格，3月非标融资放松驱动房企融资创17年11月以来新高侧面印证。另外3月出口较2月大幅回升，但进口依然负增长，一季度进口同比-4.8%，环比去年四季度下滑，对比发现内需收缩比外需还严重。央行一季度纪要重提“管好货币总闸门”，意味着进一步宽松受限，央行预期管理对价格推高逐步产生压力，暂看高位震荡。

3月3日建议空单破3830止损

3月12日建议3800附近试空

4月8日建议空单破3900止损

塑料

建议等基差收敛空

周一华东现货报8700；上周PE开工率93%，内盘供给高位不变；进口利润200，4月下旬进口资源到港增加；需求端农膜开工率降4%至44%，管材升4%至52%，农膜逐步回落，预计需求季节性下降。PE压力大于PP，下半年还有部分新增装置投产，烯烃供需矛盾体现在期现震荡，暂没有趋势交易机会。

2月19日建议8650-8700试空

4月8日建议5月合约平仓，择机空远月