和合期货有限公司

和合期货2019年6月6日早盘提示

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杨晓霞 F3028843 Z0010256 yangxiaoxia@hhqh.com.cn 0351-7342558

翟璐 F3020441 Z0011873 zhailu@hhqh.com.cn 0351-7342558

江波明 F3040815 Z0013252 jiangboming@hhqh.com.cn 0351-7342558

郭冬岩 F3024504 Z0013837 guodongyan@hhqh.com.cn 0351-7342558

李喜国 F3055268 Z0014021 lixiguo@hhqh.com.cn 0351-7342558

品种	交易策略	分析要点	历史操作回顾
棉花	短空持有	洲际交易所(ICE)期棉周三连跌第二日，追随谷物市场跌势。ICE 7月棉花期货合约收低0.23美分或0.33%，结算价报每磅68.74美分。棉花指数3128B价格为14305，与前一日现货价格下调118；棉纱价格指数C32S价格为22150，与前一日现货价格下调了30。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价，此外对低价进口棉及进口纱影响更明显些。5月9日美方宣布对中国的产品加征关税25%，国务院宣布6月1日起对原产于美国的部分商品加征关税，贸易战前景暂不明朗，美方欲对剩余3000亿美元中国商品继续加征关税，贸易战存变数谨慎交易。建议1909合约短空持有。	6月5日早盘逢高布空
鸡蛋	日内交易	周三鸡蛋1909合约日内缩量减仓收跌0.62%，最高报4482元/500千克，最低报4440元/500千克，收盘4461元/500千克。3月补栏数据环比2月增幅明显，由于新开产蛋鸡数量大于可淘老鸡，3月在产蛋鸡产能终于止跌出现回升，养殖户和养殖企业直补青年鸡积极性较高，预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，4-5月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长，给鸡蛋09合约期价带来一定压力。建议投资者09合约日内交易为主。	5月31日离场
苹果	离场观望	周三苹果期货主力1910合约增仓减量，期价震荡收涨；最高9592，最低报9432，收盘9480，较上一交易日+0.51%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约观望为宜。	6月3日离场观望
沪铜	空单轻仓持有	周三伦铜大幅下跌，收盘跌幅1.77%，沪铜夜盘下跌破位，收盘跌幅1.31%，中美贸易问题矛盾继续复杂化，宏观面不确定性加大。盘面看伦铜5月份持续下跌，目前整体看伦铜又回到了一年来的底部区域，受宏观面的影响内外盘铜走势都比较弱，沪铜下破5月份形成的平台位，开始震荡式下跌，近两日反弹，46000附近平台位有一些支撑，昨日夜盘破位且收盘在46000下方，近期看能否有效站稳突破。	5月22日建议下破平台位轻仓试空
黄金	多单持有	美国5月ISM制造业意外下降，连续两月创两年半最低，制造业PMI 终值创2009年9月来新低，新订单分项指数近10年来首次萎缩，同时，长期偏鸽的FOMC票委布拉德表示，美联储可能很快有理由降息，市场预期年底前降息概率接近98%。盘面看黄金经过近两月多的大幅调整，有企稳再次上涨走强趋势，目前看外盘黄金已强势突破下行压力线，再次站上60日线，目前看内盘黄金比外盘黄金强势，主要是人民币贬值利多内盘黄金上涨，内外盘黄金经过长时间的整理，叠加美元指数走弱，内外盘黄金强势上涨。昨日外盘黄金冲高到前期高点后大幅回落，本次快速上涨出现力量衰竭的迹象，可能开始调整，做好离场思想准备。	5月31日建议轻仓试多
铁矿石	建议多单持有	周三港口成交PB粉小涨，山东港、唐山港755；上周澳洲和巴西发货环比大幅增加10%，市场追涨情绪降温，现货高位回落10个美金下破100，港口高品矿跌幅有限，9月大幅下挫贴水扩大100多，1月贴水170，下跌抵抗增加。当下港口库存同比下降25%，钢厂进口烧结粉库存同比去年降100万吨，库存可用天数27天持平。考虑到国内矿和非主流矿的复产尚需时间及国内粗钢需求韧性，6月港口库存回落还将支撑现货，盘面贴水扩大后支撑增加。	6月5日建议轻仓试多
螺纹钢	建议短多持有	周三唐山钢坯涨10至3550元/吨，上海三级螺纹涨20至3970元/吨，北京三级螺纹跌10至3930元/吨；昨日全国建材成交回落到18.5万吨，近期市场避险情绪走高，风险资产依旧表现弱势。国内方面6月地方债提速预计发行突破6000亿，支撑基建和棚改，钢材需求预期不差。当下是宏观风险和淡季累库驱动价格回落，盘面贴水扩大；微观是钢材库存基数不高，吨钢利润大幅回落，钢厂挺价意愿增加，多空继续博弈。	5月7日建议3800-3830短空，30个点止损5月9日建议空单止损下移3750，6月4日建议短多
塑料	建议等反弹重新沽空	周三煤化工降至7700元/吨；石化库存84万吨，线性开工率33%，6月农膜需求处于季节性低位，当下库存没有继续回升，石化下调出厂价，整个化工板块颓势盘面继续下挫，进口价格倒挂250，等反弹价差修复后再空。	5月21日建议反抽8000附近沽空 6月4日建议短空离场
股指	小仓多单	昨日早盘，A股在美联储暗示降息，欧美股市集体飙升的影响下，大幅上涨，但尾盘回落，显示了A股自身的运行规律。大盘从4月8日创下3288点高点算起，市场调整时期2个月，其间最大回撤的幅度接近14%。从5月至今，大盘基本箱体震荡势，围绕2月25日下方2804—2838点上涨跳空缺口及5月6日上方2986—3052点下跌跳空缺口之间做横盘整理。三个期指主力合约的走势基本与大盘类似，并未出现特别大幅的波动，股指较弱势表现与市场风险偏好下降有关。但拉长周期看，股市中长期向上的趋势并未改变。但我们讲，随着前期压制市场表现的风险因素释放，基本面环境的改善，市场经历4月、5月连续下跌之后配置的价值将再次凸显。	4月15日股指大跌提示逢低做多