和合期货2019年7月4日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易

CBOT大豆期货周三收高，因美国独立日假期前有技术性买盘，以及玉米和小麦上涨的溢出效应。天气预报称，美国中西部地区天气总体良好，预计整个周末中西部作物带的西北部和东部地区将有阵雨。国内由于非洲猪瘟蔓延导致生猪存栏降至低点，国内蛋白类终端需求不容乐观。中美两国领导人将于G20峰会上会晤，或将为两国贸易前景带来新的指引，但截至目前毕竟依然没有实质性进展，中美达成贸易协议的时间将比预期的更长，预计m1909短期震荡反复的概率较大。

7月2日下午看涨期权多单离场

白糖

日内交易

ICE原糖期货周三上涨，美国独立日假期前的空头回补提振价格，且市场继续受印度减产忧虑支撑，今年季风雨弱于往常，或导致减产，而头号生产国巴西亦减少糖产量，转而生产乙醇。不过生产商卖出以及基金所持空头仓位大幅减少意味着上行空间受限。巴西贸易部公布的数据显示，巴西6月对外国买家出口了140万吨原糖，为2013年以来同期最低水平，去年同期为171万吨。外盘影响下，预计SR1909震荡加剧的概率较大。

6月12日下午多单介入，6月21日下午多单离场

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周三微幅收跌，因投资者在美国独立日假期前出脱仓位，导致期价逆转之前近1%的升势。ICE 交投最活跃的12月期棉下跌0.04美分或0.06%，结算价报每磅67.25美分。棉花指数3128B价格为14293，与前一日现货价格上调2；棉纱价格指数C32S价格为21810，与前一日现货价格上调10。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗，G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税，但贸易战存变数谨慎交易。建议1909合约观望。

6月13日早盘离场观望

鸡蛋

轻仓多单

周三鸡蛋1909合约日内缩量收阳0.25%，最高报4519元/500千克，最低报4471元/500千克，收盘4491元/500千克。2019年5月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只，环比增加3.70%，同比增加1.29%；5月育雏鸡补栏10091万只；后备鸡存栏量为3.10亿只，环比增加2.36%，同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长，给鸡蛋09合约期价带来一定压力。建议投资者09合约轻仓多单持有。

7月1日轻仓试多

苹果

短多持有

周三苹果期货主力1910合约减仓增量，期价小幅走低；最高9175，最低报8965，收盘9059，较上一交易日-0.56%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约短多持有。

6月20日离场观望

沪铜

暂时观望

周三伦铜下跌反弹，收盘涨幅0.7%，沪铜夜盘小幅上涨，收盘涨幅0.63%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤，避免冲突加剧，为下一阶段谈判奠定基础，7月1日费六类铜限制性进口开始执行，目前宏观面和基本面利好铜价，但6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4，处于荣枯线之下，国内经济下行压力只增不减，欧美制造业PMI也在继续下滑，全球经济前景仍然承压。盘面看伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，内盘看偏弱于外盘走势，近期整体走势波动较大，等震荡整理结束后择机进场。

6月27日建议离场观望

黄金

待机观望

市场预计美联储必将在7月底的会议上降息，且降息25个基点的概率最大，美元指数处于下行趋势中，近期澳洲央行宣布新一轮降息，加之美国对欧盟产品加征关税提振了市场避险情绪，黄金大幅上涨。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，当下波动剧烈最好避让，最好还是等待回调企稳力量积蓄之后、形态走好、行情再次启动时第一时间入场，目前还是待机观望为好。

6月11日建议待机观望

铁矿石

建议观望

周三普氏指数涨0.15至USD126.35；港口成交PB粉涨，山东港、唐山港900；

昨日现货小幅上涨，市场成交弱，钢坯和成品材大跌，钢厂补库情绪一般。四大矿山交货成本40美元/吨附近，普氏上行到126美金意味着矿山赚取3倍利润。上半年巴西矿难+澳洲飓风减少矿石供应3000-4000万吨，随着120美金以上的价格，国产矿、非主流矿山利润较前期增加产量释放，淡水河谷布鲁矿区剩余2000万吨产能复产，下半年的供应料比上半年改善。盘面高位连续减仓，吨钢利润反弹后下滑，螺矿比系数创续创新低，矿价高位不敢太乐观。

6月5日建议轻仓试多

6月20日尾盘建议多单离场

螺纹钢

建议观望

周三唐山钢坯跌40至3630元/吨，上海三级螺纹跌40至3990元/吨，北京三级螺纹跌30至3970元/吨；

本周找钢网库存显示社会库存增加，钢厂库存回落，建材产量下降13万吨，昨日全国建材成交15万吨，本周高位回落，月初表观消费弱于6月。矿强钢弱导致吨钢利润再度下滑，从坯料到成品材拉高后回落100元，盘面继续调整。

6月4日建议短多

6月20日尾盘建议多单离场

塑料

建议等逢高空

周三煤化工涨20至7970元/吨；市场传闻马六甲海峡运输安保提高到三级，该预期刺激化工板块炒作。装置复产后线性开工率近40%，石化库存68万吨，依然有商家惜售现象。上游开工率再度走高，需求回升慢，盘面暂看震荡，下行压力仍在。

6月27日尾盘建议7850-7900试空

7月2日尾盘建议空单离场

股指

保持多单

昨日周三（7月3日）期指主力合约下跌。沪深300期指当月合约IF1907报收3879.2点，跌幅0.84%，成交量76993手，持仓82403手，较上一交易日增加4859，期指当月合约贴水14.33。经济面：6月国内PMI为49.4，连续两个月处于荣枯线下方，显示经济仍有下行压力，央行托底经济的任务加重。近期，李克强总理表示为解决中小企业融资难和融资贵问题，要采取定向降准、降息等措施来降低中小企业的实际利率，预示着近期市场将会迎来降准甚至降息，这将会进一步降低市场融资成本，使利率走低。因此，市场对降准降息提前反应，市场利率持续下行，短期内利率将维持偏低水平。隔夜外盘：欧美股市上涨，道指涨0.67%，标普500指数涨0.77%，纳指涨0.75%。综合分析，市场环境较为宽松，或为短期股指反弹提供了良好的空间，但要注意量能不足的前提下遇前期压力位或有震荡，控制仓位。

4月15日 股指大跌提示逢低做多