和合期货201978日早盘提示

     

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杨晓霞      F3028843       Z0010256    yangxiaoxia@hhqh.com.cn   0351-7342558

翟璐        F3020441       Z0011873      zhailu@hhqh.com.cn     0351-7342558

江波明      F3040815       Z0013252    jiangboming@hhqh.com.cn   0351-7342558

                                              郭冬岩      F3024504       Z0013837     guodongyan@hhqh.com.cn   0351-7342558

                                              李喜国      F3055268       Z0014021      lixiguo@hhqh.com.cn     0351-7342558

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

宽跨式套利空单减持

CBOT大豆期货周五收跌,承压于美国作物天气改善,和供应相对充裕。国内由于非洲猪瘟蔓延导致生猪存栏降至低点,国内蛋白类终端需求不容乐观。中美两国领导人将于G20峰会上会晤,或将为两国贸易前景带来新的指引,但截至目前毕竟依然没有实质性进展,中美达成贸易协议的时间将比预期的更长,预计m1909短期继续调整。

75日早盘卖出宽跨式套利或日内交易

白糖

多单适量持有

ICE原糖期货周五收跌,但本周累计上涨0.3%,创下五周内第四个周线涨幅。白糖较原糖溢价降至近三个月来最低水平,印度释放低品质白糖以降低库存过剩量,令溢价受到打压。头号生产国巴西贸易部公布的数据显示,巴西6月对外国买家出口了140万吨原糖,为2013年以来同期最低水平,去年同期为171万吨。外盘影响下,预计SR1909短期震荡偏强。

75日早盘适量短多

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周五下跌,成交量低迷,许多市场参与者未在因假期而缩短的一周内进场,同时积极的出口销售数据也未能提振市场对中国增加棉花购买量的预期。ICE 交投最活跃的12月期棉下跌0.43美分,结算价每磅66.82美分。棉花指数3128B价格为14293,与前一日现货价格上调2;棉纱价格指数C32S价格为21810,与前一日现货价格上调10。当前阶段,储备棉轮出政策落地,总轮出量100万吨左右,满足纱厂对低质量棉花的需求,短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗,G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税,但贸易战存变数谨慎交易。建议1909合约观望。

613日早盘离场观望

鸡蛋

多单持有

周五鸡蛋1909合约日内放量增仓收涨1.69%,最高报4570/500千克,最低报4500/500千克,收盘4570/500千克。20195月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只,环比增加3.70%,同比增加1.29%5月育雏鸡补栏10091万只;后备鸡存栏量为3.10亿只,环比增加2.36%,同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下,6月份补栏或继续升温,预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长,给鸡蛋09合约期价带来一定压力。建议投资者09合约轻仓多单持有。

71日轻仓试多

苹果

短多持有

周五苹果期货主力1910合约减仓减量,关注9400上方压力;最高9317,最低报9205,收盘9297,较上一交易日+1.10%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50/斤,客商80#以上三级价格在5.50-6.00/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年,库内剩余余货较少,市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主,走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加,部分消费者可转向相对低廉的水果,苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约短多持有。

620日离场观望

沪铜

暂时观望

周五伦铜下跌反弹,收盘跌幅0.3%,沪铜夜盘小幅上涨,收盘涨幅0.24%,宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤,避免冲突加剧,为下一阶段谈判奠定基础,71日费六类铜限制性进口开始执行,目前宏观面和基本面利好铜价,但6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4,处于荣枯线之下,国内经济下行压力只增不减,欧美制造业PMI也在继续下滑,全球经济前景仍然承压。盘面看伦铜又回到了一年来的底部区域,近期大幅反弹显示下方支撑较强,内盘看偏弱于外盘走势,近期整体走势波动较大,等震荡整理结束后择机进场。

627日建议离场观望

黄金

待机观望

市场预计美联储必将在7月底的会议上降息,且降息25个基点的概率最大,美元指数处于下行趋势中,近期澳洲央行宣布新一轮降息,加之美国对欧盟产品加征关税提振了市场避险情绪,多方因素导致73日黄金大幅上涨。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多,破位五年新高意义重大,当下波动剧烈最好避让,最好还是等待回调企稳力量积蓄之后、形态走好、行情再次启动时第一时间入场,目前还是待机观望为好。

611日建议待机观望

铁矿石

建议观望

周五普氏指数跌8.05USD114.25;港口成交PB粉回落,山东港、唐山港850

上周五中钢协副会长称政府有关部门高度重视和了解铁矿石价格大涨原因,将严厉打击乱涨价和垄断等不规范行为,事件驱动期价高位大跌百点,周涨幅全部吞没,普氏高位回落12美金。其实120美金之上四大矿山利润大幅增加,资金推动行情加速明显,周五事件令资金情绪褪去回归基本面。上周澳洲巴西发货量环比减少,短周期因供应扰动支撑价格,考虑到高炉开工率继续回落、钢厂铁精粉用量提升表明内矿复产加快、非主流矿产量增加、淡水河谷下半年产量环比回升,应该说供应最紧张阶段过去,价格超跌反弹后恐再度回落。

65日建议轻仓试多

620日尾盘建议多单离场

螺纹钢

建议空单持有

周末唐山钢坯跌103610/吨,上海三级螺纹跌103990/吨,北京三级螺纹跌103950/吨;

尽管唐山高炉限产,但短流程开工率高位反而驱动全国建材产量回升,钢厂库存窄幅波动社会库存继续回升,建材成交周环比回落共同表明近期需求下滑,同7月全国水泥价格下滑一致。6月政策托底、地产销售增速回升和汽车销售增速转正,多项预期推动现货大涨,但是当下产量高位叠加华东螺纹库存回升,需求回落盘面上涨驱动弱,后期需要看到产量下降供需改善才能支撑价格,7月预计期现价格继续调整。

64日建议短多

620日尾盘建议多单离场

74日尾盘建议轻仓试空,30个点止损

 

塑料

建议等逢高空

 

周五煤化工稳至8000/吨;上周线性开工率近40%PE开工率94%,供给高位不改;下游农膜开工率回升2%21%,石化降库下游增库,库存转移后下游接货情绪减弱且压力增加。随着进口利润转正,7月下旬到港重新增加,叠加下半年新增装置投产预期,近远月反弹后下行压力仍在。

74日尾盘建议轻仓试空,50个点止损

75建议空单持有,破8085止损

股指

保持多单

上周五(75日)期指主力合约上涨。沪深300期指当月合约IF1907报收3874.6点,涨幅0.7%。成交量76528手,持仓79568手,较上一交易日减少2354。沪深300期指当月合约贴水18.6。消息面上:目前科创板规则体系基本齐备,拟上市公司受理审核稳步推进,将于722日下周一举行科创板首批公司上市仪式。市场流动性:过去一段时间央行通过多种手段释放了大量流动性,季末财政支出力度较大,进一步提升了流动性总量水平。跨月后,季末扰动因素消退,货币市场利率大幅下行以体现流动性总量充裕。但当前流动性异常充裕、资金利率超低的状态难以持久。综合来看,本周市场存在一些压力,但反弹仍会进行,稳健投资者建议逢低做多,不追高开仓。

415日 股指大跌提示逢低做多

 

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