和合期货2019年7月8日郑棉日评
江波明
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一、棉花现货
1. 国际棉花
根据美国农业部的统计,美国农业部报告显示,2018/19年度美棉出口净签约量为2.84万吨,美国2019/20年度棉花净出口销售量为7439吨,2018/19年度美国棉花装运量为7.94万吨,美国2019/20年度皮马棉净出口销售量为227吨,皮马棉装运量为3765吨。
根据美国农业部的统计,美国农业部报告显示,截至2018年12月15日,美国棉花收获进度70%,较前周增加11个百分点,较上年同期减少8个百分点,较过去五年平均水平减少7个百分点。
二、棉花期货
1. 国内棉花期货
周一郑棉1909主力合约增仓减量,期价走弱;最高报13890,最低报13685,收盘13740,较上一交易日-0.25%;成交量309958,持仓468970,+1264,基差548,+40;CF9-1月价差620,+20。
仓单库存:仓单16112张,-76,仓单库存继续流出。
主力持仓:当日郑棉合约前20名多头持仓242294手,+3426;空头持仓为284586手,-1109;净空持仓占据优势。
2. ICE棉花期货
洲际交易所(ICE)棉花期货周五下跌,成交量低迷,许多市场参与者未在因假期而缩短的一周内进场,同时积极的出口销售数据也未能提振市场对中国增加棉花购买量的预期。中国是全球最大的棉花消费国。ICE 交投最活跃的12月期棉下跌0.43美分,结算价每磅66.82美分。
三、综合观点
国内棉市:皮棉市场供应仍相对充裕,短期供应充足,中下游贸易商采购需求偏低,刚需补库为主,加之,纺织企业产成品库存持续增加,订单跟进乏力。此外,仓单数量不断创新高,对郑棉9月合约压力巨大,进而压制整体棉价。储备棉轮出政策落地,总轮出量100万吨左右,满足纱厂对低质量棉花的需求,短期利空棉价,此外对低价进口棉及进口纱影响更明显些。总体上,整体上,下游销售不佳,叠加纺织品出口关税提高,对后市悲观情绪蔓延,大多订单刚需采购,供强需弱逐渐凸显,预计市棉价仍弱势为主。5月9日美方宣布对中国的产品加征关税,国务院宣布6月1日起对原产于美国的部分商品加征关税,贸易战前景暂不明朗,美方欲对剩余3000亿美元中国商品加征关税,贸易战存变数谨慎追空。操作上建议1909合约建议暂时观望。
四、交易策略建议
1909合约暂时观望。
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