和合期货2019年7月9日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

宽跨式套利空单离场

CBOT大豆期货周一收高，美国农作物天气的不确定性和预报下周中西部地区天气较和暖和较干燥，支撑市场。但美豆供应依然宽松，给豆粕下跌提供了空间。国内豆粕需求乏力，这可以从生猪存栏持续下降、肉鸡价格迅速回落、豆粕市场提货转淡中看出来，即国内蛋白类终端需求依然不容乐观。中美两国领导人将于G20峰会上会晤，或将为两国贸易前景带来新的指引，但截至目前毕竟依然没有实质性进展，中美达成贸易协议的时间将比预期的更长，预计m1909短期继续偏弱走势。

7月5日早盘卖出宽跨式套利或日内交易

白糖

多单获利减持

ICE原糖期货周一收盘小幅上涨，部分收复上一交易日的跌幅。巴西糖业和乙醇生产商Sao Martinho SA在周一提交给证券监管机构的一份文件中表示，上周末公司有12万公顷甘蔗田遭受霜冻。该公司表示，仍在评估霜冻可能对生产造成的影响，但可能影响较小。另外，ISO称，泰国未来四个月天气情况改善或将完全弥补生长季节早期阶段甘蔗单产的损失。外盘影响下，预计SR1909短期维持震荡略偏强走势。

7月5日早盘适量短多

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周一下挫近2%，因美国棉花主产区的作物生长状况较好，且全球经济增长忧虑令投资者担忧需求。交投最活跃的12月棉花合约收低1.18美分，或1.77%，结算价报每磅65.64美分。棉花指数3128B价格为14293，与前一日现货价格上调2；棉纱价格指数C32S价格为21810，与前一日现货价格上调10。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗，G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税，但贸易战存变数谨慎交易。建议1909合约观望。

6月13日早盘离场观望

鸡蛋

多单持有

周一鸡蛋1909合约日内放量增仓收涨0.46%，最高报4621元/500千克，最低报4552元/500千克，收盘4591元/500千克。2019年5月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只，环比增加3.70%，同比增加1.29%；5月育雏鸡补栏10091万只；后备鸡存栏量为3.10亿只，环比增加2.36%，同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长，给鸡蛋09合约期价带来一定压力。建议投资者09合约轻仓多单持有。

7月1日轻仓试多

苹果

多单持有

周一苹果期货主力1910合约最高9664，最低报9338，收盘9644，较上一交易日+3.37%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约多单持有。

6月27日轻仓试多

沪铜

暂时观望

周一伦铜冲高回落，收盘跌幅0.31%，沪铜夜盘高开低走，收盘下跌0.13%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤，避免冲突加剧，为下一阶段谈判奠定基础，7月1日费六类铜限制性进口开始执行，目前宏观面和基本面利好铜价，但6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4，处于荣枯线之下，国内济下行压力只增不减，欧美制造业PMI也在继续下滑，全球经济前景仍然承压。盘面看伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，内盘看偏弱于外盘走势，近期整体走势波动较大，等震荡整理结束后择机进场。

6月27日建议离场观望

黄金

待机观望

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.1%，降息50个基点的概率为3.9%，到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为29.6%，降息50个基点和75个基点的概率分别为67.7%和2.7%。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，当下波动剧烈最好避让，最好还是等待回调企稳力量积蓄之后、形态走好、行情再次启动时第一时间入场，目前还是待机观望为好。

6月11日建议待机观望

铁矿石

建议观望

周一普氏指数涨3.5至USD117.75；港口成交PB粉回涨，山东港、唐山港875-880；

现货高位PB粉价格950，盘面超跌后两日涨80点快速修复基差，波动率连续放大。上周澳洲巴西发货量环比减少，短周期因供应扰动支撑价格，唐山、武安限产预期高炉开工率继续回落，钢厂铁精粉用量提升表明内矿复产加快、非主流矿产量增加、淡水河谷下半年产量环比回升，应该说供应最紧张阶段过去。本周期价二次冲高，成交和持仓量都不及此前高点，反弹回落的概率增加。

6月5日建议轻仓试多

6月20日尾盘建议多单离场

螺纹钢

建议空单破4075离场

周一唐山钢坯涨10至3620元/吨，上海三级螺纹跌10至3980元/吨，北京三级螺纹跌40至3910元/吨；

武安市政府印发《武安市2019年钢铁焦化水泥行业三季度大气污染防治差别化管控实施方案》的通知。要求在7月1日-8月31日期间，全市14家钢铁、6家焦化及2家水泥企业按照要求执行错峰停产政策，事件驱动盘面反弹。当下限产预期支撑价格，而社会库存同比去年高制约价格涨幅，暂看高位震荡。

6月4日建议短多

6月20日尾盘建议多单离场

7月4日尾盘建议轻仓试空，30个点止损

塑料

建议等沽空

周一煤化工涨30至8030元/吨；昨日石化早库74万吨，上游增库并未打击投机情绪，期价反弹至8200前期下跌波段位。随着进口利润转正，7月下旬到港重新增加，叠加下半年新增装置投产预期，近远月反弹后下行压力仍在。

7月4日尾盘建议轻仓试空，50个点止损

7月5日建议空单持有，破8085止损

股指

逢低加仓多单

周一（7月8日）期指主力合约下跌。沪深300期指当月合约IF1907报收3780点，跌幅2.44%。成交量103317手，成交额1176.49亿元，持仓84354手，较上一日增加4786，沪深300期指当月合约贴水22.79。隔夜外盘：欧美股市微跌，道指跌0.43%，标普跌0.48%，纳指跌0.78%。周一的行情虽然下跌，但无需对于指数过分看空，因政策托底的预期始终是存在的，科创板已经确定是7月22日正式交易，这相比于之前的计划是超预期的加速，受益于资本市场已经到来的科创时代，以及资本市场制度的放开，不排除在下跌中有资金逢低布局。

6月6日节前下跌，提示空头陷阱