和合期货2019年7月10日 早盘提示

品种

交易策略

分析要点

历史操作回顾

豆粕期权

日内交易或暂时观望

CBOT大豆期货周二收高，自稍早跌势反弹，受美国作物评级下滑支撑，这提升了产量前景的不确定性，且美国与全球最大大豆买家中国重启贸易磋商的乐观情绪亦支撑价格。但美豆供应依然宽松，给豆粕下跌提供了空间。国内豆粕需求乏力，这可以从生猪存栏持续下降、肉鸡价格迅速回落、豆粕市场提货转淡中看出来。中美两国领导人将于G20峰会上会晤，或将为两国贸易前景带来新的指引，但截至目前毕竟依然没有实质性进展，中美达成贸易协议的时间将比预期的更长，预计m1909短期进一步震荡调整。

7月5日早盘卖出宽跨式套利，7月9日早盘离场

白糖

日内交易

ICE原糖期货周二收低，周末巴西的霜冻天气对甘蔗作物的破坏程度可能较小，更明确的评估预计会在本周末出炉。印度政府周二在声明中称，印尼贸易部长对印度贸易部长称，印尼将削减印度糖进口关税，希望帮助促进进口。但泰国甘蔗及糖组织周二称，泰国在即将迎来的作物年度预期将生产约1,300万吨糖，同比下滑7%。外盘影响下，预计SR1909短期震荡加剧。

7月5日早盘适量短多，7月9日下午多单离场

棉花

暂时观望

洲际交易所(ICE)期棉周二下跌逾3%至三年低位，受有利的天气以及美国头号种植地区棉花作物生长良好共同打压，美元走强同样拖累期价。交投最活跃的12月棉花合约收跌2.36美分或3.59%，结算价报每磅63.28美分。棉花指数3128B价格为14293，与前一日现货价格上调2；棉纱价格指数C32S价格为21810，与前一日现货价格上调10。当前阶段，储备棉轮出政策落地，总轮出量100万吨左右，满足纱厂对低质量棉花的需求，短期利空棉价。贸易战前景暂不明朗，G20峰会期间美方取消对中国商品继续加征关税，但贸易战存变数谨慎交易。建议1909合约观望。

6月13日早盘离场观望

鸡蛋

多单持有

周二鸡蛋1909合约日内放量增仓收涨2.09%，最高报4705元/500千克，最低报4596元/500千克，收盘4688元/500千克。2019年5月在产蛋鸡存栏量为11.07亿只，环比增加3.70%，同比增加1.29%；5月育雏鸡补栏10091万只；后备鸡存栏量为3.10亿只，环比增加2.36%，同比大幅增加28.40%。预计在淘鸡利润和养殖利润可观的刺激下，6月份补栏或继续升温，预计对应9月在产蛋鸡产能或将同比去年出现增长，给鸡蛋09合约期价带来一定压力。建议投资者09合约轻仓多单持有。

7月1日轻仓试多

苹果

多单持有

周二苹果期货主力1910合约量能俱减，期价继续上涨；最高9745，最低报9518，收盘9669，较上一交易日+1.13%。山东烟台栖霞当前客商80#以上一二级果价格在7.00-7.50元/斤，客商80#以上三级价格在5.50-6.00元/斤左右。产区苹果冷库库存低于往年，库内剩余余货较少，市场好货价格偏高。产区调货基本以固定大客户为主，走货速度较前期有所走慢。近期应季水果上市的增加，部分消费者可转向相对低廉的水果，苹果终端需求受限。后市关注产区苹果情况。建议1910合约多单持有。

6月27日轻仓试多

沪铜

轻仓试空

周二伦铜下跌，收盘跌幅0.96%，沪铜夜盘低开低走，收盘下跌0.71%，宏观面中美领导人在大阪峰会期间再次会晤，避免冲突加剧，为下一阶段谈判奠定基础，虽宏观面暂时利好铜价，但最终还要看谈判结果，同时，6月中国官方和财新制造业PMI数据均为49.4，处于荣枯线之下，国内济下行压力只增不减，欧美制造业PMI也在继续下滑，全球经济前景仍然承压。盘面看沪铜伦铜又回到了一年来的底部区域，近期大幅反弹显示下方支撑较强，但接近上方60日线后，受到明显压制，走势看内盘明显弱于外盘，内外盘夜盘同时下跌，结束了近期的震荡走势，特别是沪铜破了新低，是日线和周线的共振下跌，如果有效下破成功，可能是下跌趋势的开始，值得一试。

6月27日建议离场观望

黄金

待机观望

据CME“美联储观察”：美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为96.1%，降息50个基点的概率为3.9%，到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为29.6%，降息50个基点和75个基点的概率分别为67.7%和2.7%。大周期看COMEX金已在1070--1370之间运行5年多，破位五年新高意义重大，当下波动剧烈最好避让，最好还是等待回调企稳力量积蓄之后、形态走好、行情再次启动时第一时间入场，目前还是待机观望为好。

6月11日建议待机观望

铁矿石

建议轻仓试空，破885止损

周二普氏指数涨4.85至USD122.6；港口成交PB粉回涨，山东港、唐山港900；

上周澳洲巴西发货量环比减少，短周期因供应扰动支撑盘面价格修复价差；本周到港量环比增加269万吨，唐山、武安高炉限产合计影响铁水产量15万吨，月减少矿耗700-800万吨，港口库存可能降至拐点。120美金国内外矿复产加快，供应最紧张阶段过去。盘面二次反弹后再度回落，尽管期现基差大，但此前的螺纹、TA也都是高基差后期货高位下跌带动现货，期价阶段性顶部出现。

6月5日建议轻仓试多

6月20日尾盘建议多单离场

螺纹钢

建议4030短空，30个点止损

周二唐山钢坯涨30至3650元/吨，上海三级螺纹涨30至4010元/吨，北京三级螺纹涨10至3920元/吨；

武安限产驱动盘面反弹，市场情绪走高，全国建材成交21万吨回到高位。当下社会库存同比去年高，电炉产能利用率70%处在年内高点，粗钢产量尚未看到大幅回落，限产预期驱动期价推高后连续回落，表明资金分歧较大。昨日传闻德银衍生品规模48万亿，该消息令风险资产承压，市场焦点集中在德银违约预期，利空情绪抬头。

7月4日尾盘建议轻仓试空，30个点止损

7月9日空单破4075离场

塑料

建议8000-8050试空

周二煤化工跌40至7990元/吨；昨日石化早库73万吨，现货成交乏力石化降库放缓，库存转移到下游后期价反弹利好兑现，昨日出现高位反杀。前期随着进口利润转正，7月下旬到港重新增加，叠加下半年新增装置投产预期，近远月反弹后下行压力仍在。

7月4日尾盘建议轻仓试空，50个点止损

7月5日建议空单持有，破8085止损

股指

维持多单

周二（7月9日）期指主力合约微跌。沪深300期指当月合约IF1907报收3771.4点，跌幅0.52%，成交量74406手，持仓74206手，较上一交易日减少10148。消息面：7月9日晚，国务院副总理刘鹤应约与美国财政部长通话，就落实两国元首大阪会晤共识交换意见。美国商务部宣布将解禁对华为供货。经济面：从各地的部署，下半年扩内需成为不少地方的重中之重。预计地方版的稳投资、促消费新政将加速推出。综合看，大盘冲高遇阻再次陷入调整，本周科创板21只个股集中申购、美联储降息预期暂时落空带动全球市场避险情绪上升，A股市场逢低做多不追高。

6月6日节前下跌，提示空头陷阱